# 环比回升

故事

八大机构: 内外交困稳增长政策或助推后市

中原证券：反趋势投资更适宜纠结市道实证来看，追踪市场的预期变化，反趋势投资更容易战胜市场。2011年底，信贷连续回升，流动性改善预期增强，市场震荡上扬；2月经济数据滑坡，政策基调未变，市场预期逆转，3月A股显著调整；制度红利叠加过万亿新增信贷，流动性预期再度强化，4月A股再度反弹。不过，实体需求下降，信贷环比大幅萎缩，市场预期并未得到验证，5月股指开始盘整之旅。综合而言，预期——证伪——再预期—

2012-05-25 09:47

稳增长

政策红利

工程机械企业走出底部尚需投资刺激发力

估值已达历史低位区域，加之“稳增长”的宏观背景，令工程机械板块有望迎来阶段性底部。但是，行业能否走出底部尚难确定，毕竟与工程机械行业需求高度相关的投资增速当前并不理想。在房地产投资难以大幅增长的情况下，分析人士认为，财政投资在未来一段时间的发力情况，将直接决定工程机械行业的景气走向。工程机械整体反弹受外围股市波动影响，最近几个交易日沪深股市表现并不理想。所幸的是，国内经济政策再度提升了“稳增长

2012-05-25 08:56

上市公司

工程机械销售遭冷遇期待三大投资“救场”

全球金融危机之后，在四万亿投资的带动下，我国工程机械行业呈现出跨越式发展，产销量逐年创出新高。然而，这种高增长模式将会暂时画上句号，由于固定资产投资增速下降，今年以来工程机械产品销量出现滑坡，需求不足将导致行业进入筑底期。旺季销售遭冷遇 “目前地方新开工项目非常有限，存量项目受到资金的制约非常明显。4月份工程机械销量数据同比下滑持续恶化的趋势基本停止，不过企业普遍反映需求逐渐进入淡季”。5月份，

2012-05-25 08:43

销售

投资拉动仍是工程机械行业增长的依靠

阅读提示：在我国，目前投资规模的涨跌对整个国民经济增速快慢所产生的影响可谓立竿见影。因而，对于工程机械这类与宏观经济环境息息相关的周期性行业而言，投资拉动仍将是其能否保持快速增长的最大保障。近期经济走势低迷，陷入深幅调整已成不争事实。全球市场的需求严重不足，也使得国内GDP增速呈现从两位数逐级回落的态势，有相关数据为证。受此影响，微观产业表现乏善可陈，以工程机械行业为例：相较于2011年年初时的

2012-05-24 17:27

投资

经济

变革时代聚焦工程机械行业的选择与挑战

在市场环境不好时，企业的营销策略中应当更关注服务，还是销售？在促进实体经济发展的大背景下，企业更需要支持技术发展的政策还是需要宽松的金融环境？为实现建设“两型社会”的目标，企业更关注节能型产品的研发还是产品的循环再利用？本土品牌挖掘机崛起的根源究竟是技术得到认可还是营销方式灵活？竞争压力加剧下，大型综合性企业和专业型企业谁面临的调整更大？ 2012年，市场扑朔迷离；2012年，行

2012-05-24 08:16

温家宝强调力促扩内需 16股面临重大机遇

温家宝上周末湖北考察时强调，稳增长，着力扩大内需，这意味着相关促内需概念股面临巨大的投资机遇。温家宝：要着力扩大内需温家宝在湖北考察时强调把稳增长放在更加重要的位置 5月18日至20日，中共中央政治局常委、国务院总理温家宝在武汉市就经济运行情况进行调研并主持召开河北、辽宁、江苏、湖北、广东、陕西六省经济形势座谈会。温家宝强调，要着力扩大内需，提高经济增长的稳定性和可持续性。完善促进消费的政策

2012-05-21 10:36

扩大内需

中联重科

柳工

央行降准收效甚微财政政策放松呼声渐涨

结构调整阵痛货币遇阻财政或成托底抓手陆续发布的4月经济运行数据多数下滑的现实更像是为实体经济的萧条提供了注脚。继固定资产投资增速、规模以上工业增加值甚至用电量增速出现下滑后，中国人民银行15日公布的初步数据显示，4月金融机构外汇占款余额为255888.21亿元，较3月减少605.71亿元，出现了今年以来首次负增长。伴随着令市场失望的经济数据出现的是越来越高涨的政策放松呼声。 5月18日起，

2012-05-21 09:12

央行

降准

财政政策

长沙工业冲刺“双过半” 项目带动产业发展

3月份长沙市规模工业总产值和增加值增幅环比分别回升2.3个百分点和1.1个百分点，逐步回暖态势更趋明显，其中，工程机械产业随着国家重点项目的复工与新项目的开工，市场需求更为强劲；食品与电子信息产业增速较快；材料产业中的经阁铝材、瑞翔新材、杉杉新材等产销两旺；特别是蓝思科技、威胜电子、三一重工、博世汽车等龙头企业产业项目进展顺利，生产形势红火，长沙工业正不断巩固“稳”的基础，坚定“进”的信心，强化“

2012-05-18 09:45

长沙

工业经济

4月挖掘机销售：拉动效应滞后降幅高于预期

4月份挖掘机行业销量约为15877台，同比下降43.0%，降幅较上月(-47.3%)小幅收窄，但高于我们之前的预期。前四月累计销售约61087台，同比下滑42.3%。评论： 1、工程量回升真实，拉动效应存在时滞：4月底开始随着全国范围天气好转、中央保基建态度的明确，以铁路为代表的大型基建项目大面积复工，我们的渠道核查显示总体复工率在80-90%以上。随着基建的复工，4、5月份社会工程量环比有较

2012-05-16 08:32

挖掘机销售

2011年，市场结构悄然变化

2011年，在部分刺激经济快速增长政策逐步退出，以及国际经济形势复杂多变的情况影响下，我国工程机械行业经历了第一季度的高速增长之后，出现连续几个月的下滑，行业进入调整和回归阶段。全年经历了“前高、后低、尾稳”的发展态势。据中国工程机械工业协会统计，2011年，全行业营业收入超过5 000亿元，同比增长17%。就主要工程机械机种销售情况看，大多经历了与全行业整体态势相似的历程，除推土机和压路机销

2012-05-07 10:15

装载机

推土机

工程机械或获超额收益关注结构性投资机会

统计数据显示，当前工程机械板块整体PE（TTM）为11.16倍，PE相当于上证综指整体PE（TTM）的96％，均处于历史偏低水平，下行风险不大。我们预计二季度挖掘机销量增速将触底回升，工程机械板块有望获得超额收益，建议关注结构性投资机会。工程机械板块超额收益与挖掘机销量密切相关挖掘机作为土石方工程机械主要品种，广泛应用于工程项目建设的前期，是工程机械行业主要产品中销量增速最为先行的品种；挖掘机

2012-05-03 08:42

结构性投资

三一重工：产品结构优化一季度稳定增长

一季度业绩符合预期：三一重工公布一季度业绩，实现营业收入146.8亿元，同比增长4.9%，实现归属母公司净利润28.0亿元，同比增长5.3%，对应每股收益0.37元，与中金公司的预期相符。 1Q12收入增长5%：在市场不景气和去年高基数情况下，三一重工一季度营业收入仍然维持4.9%的增长，好于多数同业企业。中金公司分析主要原因包括：1)受需求下沉和保障房建设的支撑，混凝土机械子行业一季度维持在景

2012-05-02 09:48

三一重工

季度业绩

盈利增长

首季工业增速放缓工业下行风险仍然可控

“总体而言，当前工业运行形势总体稳定。尽管一季度工业增速持续回落，但是从运行趋势来看，属于缓中趋稳，下行风险仍然可控”。4月25日，工业和信息化部党组成员、总工程师朱宏任，在出席国务院新闻办新闻发布会时作上述判断。他指出，我国工业发展基本面是好的，具备持续增长潜力，但今年一季度工业增长速度是11.6%，下行趋势仍较为明显，运行中不确定因素需认真应对。一季度工业实现平稳开局今年以来，工业、通信业运

2012-05-02 08:47

工业发展

增速放缓

装备制造

开局遇冷

当下工程机械行业什么话题最热？几乎众口一词——市场遇冷。的确如此，如果说2月份的市场销量多少还让人心存希望，那么3月份的数据一出，则切实地让企业感受到倒春寒。自3月上旬开始，编辑部就陆续接到工程机械企业和证券公司的电话，询问媒体对于2012年工程机械市场的看法。在交谈中，编辑们也感受到3月的市场情况可能比大家预想的还糟糕。于是，编辑部决定，组织人员走到市场一线去真实地了解市场需求，就开工情况、资

2012-04-28 10:32

节后机构一致最看好A股市场工程机械金股

盈利降幅位于业绩预告下沿:柳工公布一季报,实现营业收入34.3亿元,同比下降42.3%,实现归属母公司净利润1.48亿元,同比下降75.8%,对应每股收益0.13元,处于之前业绩预警的下沿(60-80%下降)。旺季不旺,营业收入大幅下降:自去年下半年起基建停工、地产调控等因素导致行业步入下行通道,一季度公司销售状况仍然低迷,主要产品装载机、挖掘机销量同比分别下降23.8%和45.1%,汽车起重

2012-04-28 09:52

A股

市场

机械设备：3月销售数据无起色同比仍下滑

3月履带与随车起重机销量环比反弹，汽车与履带起重机销量同比下滑。汽车起重机同、环比皆有下滑。根据中国工程机械商贸网统计，2012年3月份14家主要汽车起重机制造商共销售汽车起重机2397台，同比下滑65.06%，环比下滑16.19%。1-3月累计销售6695台，同比下降44.97%。3月汽车起重机销量较上月略有下降，结合前3月来看同比仍有较大幅度的下滑，行业维持低谷徘徊。我们预计随着相对宽松的

2012-04-28 09:36

机械

3月

销售

重卡需求有望改善券商建议底部加大配置

近期一直跑输大盘的重卡行业开始受到多家券商关注。机构认为，高铁建设重启及公路货物运输增长将带动重卡行业复苏，建议投资者在底部区间加大对重卡板块的配置。 3月汽车价格指数有所回落，同比下降0.03个点，环比下降0.35个点。3月汽车月销量184万辆，同比增长1%，环比增长17%；1-3月累计销量480万辆，同降4%。其中，重卡3月销售环比上升12%，同比下滑33%。招商证券报告认为，去年春季重卡销

2012-04-27 09:56

重卡

需求改善

核心零部件

一季度经济图景:灰色基调下的宏观调控路径

人间四月，芳菲宜人。然而在充满希望的春天，中国的经济图景却似乎并不是那么振奋人心。随着各部委陆续发布经济数据，“灰色”几乎成为今年一季度经济的主题。《政府工作报告》7.5%的增速目标寓意中国经济巨轮2012年将要浅水航行，照此看来，前三月8.1%的GDP增速本来应属于安全区，但却让习惯了高速航行的人们产生恐将搁浅的恐慌。广交会上许多外贸厂商订单被腰斩，企业利润同比滑入负增长区间，大批工地失去以

2012-04-27 09:08

宏观调控

GDP

货币政策

江苏挖掘机调查：繁华已逝代理商主动求变

从中国工程机械工业协会挖掘机分会的统计来看，2011年江苏挖掘机市场销量为10969台，仅次于四川省的11425台。其中前三甲的品牌为斗山（1403台）、三一（1117台）、小松（943台）。目前江苏市场现状如何？江苏的挖掘机用户及代理商的生存现状又如何？笔者近期走访了南京、扬州、常州、昆山等地，深入一线了解江苏挖掘机市场现状。市场现状不容乐观华东地区在基础建设方面领先西北西南，江苏省的工程项

2012-04-27 08:06

代理商

工程

工信部:正在研究加强预调微调一系列措施

工信部总工程师朱宏任昨日在国务院新闻办举行的新闻发布会上表示，二季度以来，经济生产出现许多积极的因素。对工业企业来说，今年仍有不少发展机会可以把握。对于一季度微观层面反映出来的困难和问题，相关部门正在研究加强预调微调一系列相关措施。朱宏任说，尽管一季度工业增速持续回落，但是从运行趋势看，属于缓中趋稳。从数据看，去年三季度规模以上工业同比增长13.8%，四季度工业增速12.8%，今年一季度工业增长

2012-04-26 08:57

宏观经济

工信部

微观调控

一季度海南工业经济稳增投资同比增43.7%

4月23日召开的一季度海南省工业经济运行分析会透露，1-3月海南省工业经济开局总体平稳，运行基本符合预期，前3月全省工业实现增加值约121亿元，同比增长9.6%，全省工业完成投资额同比增长43.7%，主要工业企业生产经营较为正常，工业经济继续朝着健康方向发展，工业经济对全省经济的支撑作用继续强化。今年以来，海南坚持稳中求进的工作总基调，加大产业结构调整力度，促进工业转型升级，一季度全省工业经济开局

2012-04-25 08:45

海南

工业经济

投资增长

高产量高库存高成本钢铁业深陷"三高"泥潭

由于实际消费负增长和粗钢产量节节攀升，我国钢铁行业在今年一季度出现了新世纪以来的第一次全行业亏损。中国钢铁工业协会发布的最新统计数据显示，今年首季，我国重点大中型钢铁企业累计亏损10.34亿元，与去年同期的高盈利水平不可同日而语。其中，前两个月的亏损额超过28亿元，亏损面达到41.2%。虽然3月份实现扭亏为盈，但是一季度全行业亏损已成定局。在中钢协副会长兼秘书长张长富看来，我国钢铁行业正在面临市场

2012-04-24 11:21

钢铁业

铁矿石

钢材市场

机械制造一季度销量转正合理布局正当时

统计数据显示，3月挖掘机工作率和平均工作小时数环比2月明显提升，但仍低于去年同期水平；从客户购买设备投资回报的角度来看，基本与2011年四季度的施工环境相当。下游新开工的持续低迷，导致挖掘机销量同比增速已连续四个季度放缓。虽然行业基本面仍然未显示复苏迹象，但行业环境却已经出现了重大转机。国家统计局日前公布的数据显示，3月信贷规模1.01万亿元，超出市场先前9000亿元左右的普遍预期；同时，GDP增

2012-04-23 09:21

机械制造

市场景气

新一轮基建投资有望推出政策微调力度加大

种种迹象显示，基础设施投资有望提速。2月底以来，重大建设项目审批速度明显加快，部分高速公路网、机场和轨道交通项目获得集中审批通过，一批重点区域、重点行业项目正在逐步推出。与以往不同，此批项目明显倾向于中西部地区、三农及民生保障项目。货币政策和财政政策也在释放更加积极的微调信号。权威人士表示：“为了稳定经济增长，资金会先行，信贷和财政资金拨付会最先体现，3月份财政支出大增，信贷突破1万亿，让我们初

2012-04-23 09:14

宏观政策

基建投资有望加速推出政策微调力度或加大

2012-04-23 08:38

货币政策

政策微调

全面兑现铁路建设目标铁路板块或再飙升

编者按：科技部日公布《高速列车科技发展“十二五”专项规划》，铁道部党组书记、部长盛光祖也强调要确保全面兑现“十二五”铁路建设目标。业内人士指出，《规划》对中国高速列车的发展具有标志性意义，将进一步提高企业未来在国际上的竞争力。而铁道部近三万辆价值百亿的货车招标已使得高铁龙头蠢蠢欲动，北车已签订总额逾34亿元重大合同。铁路发展不断升温，铁路基建板块或再度飙升。超百亿铁路车辆招标有望下周落定南北车

2012-04-20 09:29

铁路建设

铁路板块

股市

工程机械行业一周扫描平衡发展稳中求进

【第一工程机械网 4.7-4.13一周盘点】2012年，我国工程机械行业第一季度发展与去年同期相比下滑趋势明显，然而，随着国家政策的出台、施工项目的增长、海外市场的拓展，我们有理由相信工程机械行业还将迎来一个新的发展飞跃。如果用一个词概括此时的发展态势，那就是“稳中求进”。回顾本周热点，我国工程机械海外并购渐入佳境，小型工程机械市场发展或可期，行业发展进入调整年；工程建设方面，民间资本介入铁路投资

2012-04-20 14:45

一周扫描

工程

3月工程机械行业稳健期待4月政策微调

3月份机械各子行业均录得负收益，由于各子板块基本面并未有太大改善，行业及大盘主要基于预期好转及估值修复的逻辑经历两个月的反弹，因此在风险偏好降低、经济复苏疲弱及政策预期未兑现的背景下，机械行业各子行业最终向企业盈利驱动回归。我们仍认为机械行业的整体反弹缺乏基本面支撑，因此还是倾向于下游需求稳定的子行业，如煤炭机械；亟需发展的海洋油气资源开发与核电；下游偏消费的游艇行业，以及高政策弹性、低估值优

2012-04-19 11:28

3月

工程机械：二季度市场环境面临边际改善

3月挖掘机工作率和平均工作小时数环比2月明显提升，但仍低于去年同期水平；从客户购买设备投资回报的角度来看，基本与2011年四季度的施工环境相当。一季度，主要工程机械产品市场景气及销量增速表现各异。我们维持全年产品环境优劣情况排序：混凝土机械>起重机械>装载机>旋挖钻机>挖掘机>推土机（由好至坏，不含叉车）。工程机械板块历史超额收益的变动与挖掘机销量增速的变动密切相关

2012-04-18 09:58

二季度

市场环境

3月销售回暖工程机械行业憧憬拐点来临

3月份销售数据的回暖，让工程机械行业仿佛迎来了久违的春天。据调查统计，2012年3月份28家主要挖掘机厂家共销售挖掘机23248台，环比增长48.85%。受投资放缓、房地产产业宏观调控力度加强等因素影响，自去年5、6月份以来，挖掘机销售下滑情况比较严重，整个工程机械行业仿佛进入了冬天。而当今年3月份销售数据出现环比增长时，不禁有业内人士惊呼：拐点来临！事实真的如此么？中信建投分析师冯福章告诉

2012-04-16 09:39

房地产

2012年5月份工程机械同比增速有望转正

据工程机械协会统计，2月挖掘机、推土机和压路机销量同比分别下降22.98%、17.96%、30.50%，装载机销量同比增长9.16%;环比数据分别增长199.14%、113.48%、64.33%和150.94%。2月份工程机械销售虽季节性回升，但总体需求仍偏弱，1-2月装载机、挖掘机、推土机和压路机销量累计分别下降18.21%、33.10%、44.02%和41.34%。一季度公司业绩料将分化，龙

2012-04-10 10:02