八大机构: 内外交困 稳增长政策或助推后市

2012/05/25 09:47新浪财经

中原证券:反趋势投资更适宜纠结市道

实证来看,追踪市场的预期变化,反趋势投资更容易战胜市场。2011年底,信贷连续回升,流动性改善预期增强,市场震荡上扬;2月经济数据滑坡,政策基调未变,市场预期逆转,3月A股显著调整;制度红利叠加过万亿新增信贷,流动性预期再度强化,4月A股再度反弹。不过,实体需求下降,信贷环比大幅萎缩,市场预期并未得到验证,5月股指开始盘整之旅。综合而言,预期——证伪——再预期——再证伪的过程中,投资者若不在调整后买入,就容易在买入后陷入调整。 【详细】

湘财证券:内外交困 走出盘局尚待时日

A股市场,在经历持续低迷后,股指虽有反弹机会,但空间有限。从市场热点分析,近期热点轮动较快,前期一度强势的酿酒券商板块在昨日补跌,短期热点依然集中在有政策支撑的铁路机械、基建以及软件概念的板块中,带动股指持续上行的动力有限。而从目前市场估值水平分析,沪深300、上证A股市盈率分别为11、12倍,处于历史低位。同时,以权重股为代表的银行股市盈率不足6倍,估值水平对目前的市场点位构成支撑,股指下行空间有限,短期股指或继续弱势震荡。投资策略方面,建议投资者保持谨慎,对前期反复炒作的热点予以规避,重点关注后期政策落实情况及投资力度。 【详细】

民族证券:五变数待解 拉抽屉走势或延续

目前无论是全球经济、国内经济,还是国际金融市场,其对沪深股市的影响都是偏负面的,当前缺乏支撑A股市场大幅上涨的“理由”。很多机构对新一轮刺激经济的政策充满期待,但需要指出的是,管理层对于经济放缓的容忍度在增强,这次预调、微调相对于2008年刺激计划将“温和”很多。这次预调、微调是2008年刺激计划的“缩减”版,对应刺激政策的“概念”炒作属于“炒剩饭”范畴,恐怕也缺乏持续性。短期内,乐观机构将依托半年线抵抗,“拉抽屉”的走势还将延续。谨慎投资者不妨通过控制仓位,来控制诸如希腊退出欧元区引发全球金融市场动荡的风险。 【详细】

兴业证券:不改变中期看多判断

兴业证券认为,当前投资者分歧较大,加上海外的不确定性,引发市场调整压力。但并不改变中期看多判断,即未来数月是政策面与基本面可以共振做多的投资时机。近期市场回调整理时可积极寻找机会。行业配置上,维持金融、地产等行业的基础配置,波段操作,逢低增持其中的弹性品种;其次是精选消费、医药以及新消费、新经济模式下的成长股;此外,增持避险情绪上升驱动的黄金股并从政策对冲的角度,遵循改革的方向寻找机会,如财政支出的新重点、金融改革、要素价格改革、天然气十二五规划等。 【详细】

金百临咨询:政策红利刺激 行情仍有依仗

当前经济刺激政策的新思路,可能会给A股带来新的做多兴奋点。新刺激政策:第一有望驱动产业升级,比如此次扬州对购买精装修的商品房进行补贴的政策,显示房地产调控是有保有压,其中,对于毛坯房予以调控,但是对于精装修房则予以政策扶持,这无疑会促进房地产业形成新的发展方向;第二有望促进节能减排、刺激内需,比如对节能电机的财政补贴,对购买家电的补贴等。如此来看,虽然当前政策红利对市场的刺激力度可能会低于预期,但毕竟带来新的产业发展方向,因此,对股市中短线趋势仍有望形成一定的刺激,A股近期仍有望企稳。 【详细】

申银万国:短期上下空间不大

中期转强趋势在逐步确认,但不宜过分乐观。1)我们仍然维持转型期市场的判断,上半场系统性风险与结构性机会并存,难有大牛市行情。2)短期的波动很让人纠结,抄底逃顶都很难,但关键是大方向的把握,向下向上的能见度是否清晰。3)有望从戴维斯双杀到双改善,关注分子。去年分子向下,分母向上,估值向下;今年我们此前一直寄望于分母,现在看来分母下行已成定势。近期上市公司盈利、PMI和GDP由去年二季度开始的一致向下转为背离,自金融危机以来,中、微观多领先于宏观,我们仍认为中国经济增速将下台阶,但如果季度性的回升好于此前预期,分子的下行态势会否由趋缓转向走平甚至有所企稳?当然这仍需要观察。 【详细】

中信建投:政策仍在兑现期 高潮仍未到来

根据我们对于未来宏观经济走势的判断,量价齐跌将是一种必然。经济僵局之所以最终必将打破,其根本原因在于非典型性库存重建的脆弱性。需求的不足终将粉碎上游价格的虚高,从而重塑“成本—价格体系”。这一过程中,政策也必将根据经济运行态势的改变而做出相应调整,未来更多政策的出台仍然值得期待。从趋势和节奏看,虽然我们认为短期市场波动会加剧,而这种波动的加剧来源于价格体系的调整可能,但这个调整一旦形成,就可能带来新的波段机会,这个波段机会我们依然坚持以大为美的低估值配置策略,坚持金改为2012年第一主题的判断,坚持保增长类行业机会的判断,坚持周期的机会可能在价格探底之后向中游转移的判断。 【详细】

国泰君安:稳增长政策将助推小牛市格局

稳增长的政策取向将带来的是一个中长期的经济增长稳定,通胀预期平稳的格局,这样一种格局按照投资时钟角度看对股市是最为有利的。70年代的日本实际GDP增速平稳,名义GDP逐年下降,即使在石油危机的情况下,保持了通胀和经济的双稳定,股市在这种环境下缓慢上涨。随着稳增长政策实施,宏观经济将逐步见底回升,步入稳定增长阶段,我们按照短期经济见底的弹性和中长期经济稳定增长下的结构调整升级的大方向,结合行业研究员观点,重点推荐的行业有:建材、工程机械、煤炭、通信、零售、医药和食品饮料。 【详细】

责任编辑:Eason

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抓实抓细政策宣贯落实 推动机械工业继续回升向好

工业是国民经济的主体,机械工业是工业和制造业的支柱,机械工业稳增长为工业经济稳增长乃至国民经济健康发展提供了有力支撑。 为了深入学习贯彻党的二十大精神,更好发挥机械工业稳工业经济的“压舱石”作用,推动实现今年圆满收官和明年良好开局,中国机械联认真落实《关于巩固回升向好趋势加力振作工业经济的通知》提出的17条政策举措,进行工作部署,现将相关内容刊登如下,供大家学习参考。 今年以来,面对更趋复杂严峻的国际环境和国内疫情散发频发等多重挑战,机械工业经济运行受到冲击,主要经济指标一度大幅下滑偏离正常轨道。全行业坚决贯彻落实党中央、国务院决策部署,贯彻落实稳经济一揽子政策和接续政策,按照疫情要防住、经济要稳住、发展要安全的要求,扎实推动行业经济运行迅速回归合理区间、持续稳定回升向好,为工业经济稳增长乃至国民经济健康发展提供了有力支撑。 当前,我国机械工业总体延续回升态势,但回升基础仍不稳固,经济运行仍面临多重压力。特别是进入四季度,国内疫情再次反复频发散发,叠加外部环境更趋复杂不确定,加重了行业平稳运行压力。在当前经济恢复的重要窗口期,工业和信息化部、国家发展改革委、国务院国资委联合出台《关于巩固回升向好趋势加力振作工业经济的通知》(以下简称《通知》),进一步提出17条政策举措,为机械工业稳增长提供了新的政策保障。 一分部署、九分落实。机械工业作为我国工业经济的支柱产业,中国机械工业联合会作为机械工业的综合性协会,与系统内的62家专业协(学)会及事业单位,形成了一个面向全国机械工业14个分行业、工作覆盖全国近10万机械企业、20万个人会员的服务体系。我们将深入学习贯彻党的二十大精神,认真落实《通知》提出的17条政策举措,把稳增长作为今年四季度和明年行业工作的首要任务和重中之重,抓实抓细各项政策举措在机械工业内的宣传落实、落地见效,巩固机械工业回升向好趋势,更好发挥机械工业稳工业经济的“压舱石”作用,推动今年圆满收官和明年良好开局。 一、强宣传、优服务,切实做好政策解读和服务保障 一是充分发挥联合会优势,近日印发文件广泛动员系统内协(学)会积极开展学习宣传《通知》文件精神、贯彻落实政策举措的有关工作,要求深入行业、深入园区、深入企业,做好政策宣传解读和服务保障工作,加强政策落实情况的跟踪调研和问题收集反馈。二是充分利用将于近期召开的机械百强、汽车整车二十强和零部件三十强企业信息发布会,机械工业经济形势报告会,以及专家委座谈会等行业会议、论坛活动,利用会刊、网站、公众号等媒体渠道做好政策宣传和解读工作,引导和帮助企业学习领会、贯彻落实和用好用足各项政策措施。三是做好对行业内大中小微、外资外贸等不同类型企业的服务保障,激发企业活力,增强发展信心。积极引导大型企业充分发挥“顶梁柱”作用,把稳增长放在更加突出位置;加力支持机械工业中小企业和民营企业专精特新发展,促进中小企业特色产业集群发展,努力培育一批世界一流企业、专精特新“小巨人”企业和单项冠军企业;持续做好外资外贸企业服务保障工作。四是帮助行业企业用好用足各项助企纾困政策措施,更好发挥制造业留抵退税、研发费用加计扣除、制造业专项贷款等财税金融政策,以及小微企业融资担保降费奖补资金和中小企业纾困专项资金等政策工具的作用,切实帮助企业尤其是广大中小企业纾困解难。五是配合政府部门做好防范和化解拖欠中小企业账款专项行动、涉企违规收费专项整治行动,帮助化解中小企业账款回收难问题。 二、攻高端、补短板,增强产业链供应链韧性和安全 一是推动构建产学研用创新体系,推动实施一批“攻尖”项目,集中解决部分高端轴承、齿轮、液气密件等核心技术和关键基础件,以及传感器、控制器等关键部件的短板弱项,打通产业链供应链断点堵点,破解产业发展薄弱环节。二是依托国家重大工程和重点领域转型升级重大需求,全面推进高档数控机床、高端农机装备、深海油气开发等短板装备不断提档升级,推进产业链从中低端向高端跃升。三是围绕实施产业基础再造工程,发挥行业质量、标准、检测等平台作用,努力在基础共性技术、基础工艺、基础原材料、基础软件等领域不断取得突破,推动核心基础零部件性能稳定性、质量可靠性、使用寿命等指标提升,实现产业链安全可控。四是积极引导行业大型企业、专精特新“小巨人”企业、“链主”企业、“头部”企业发挥对产业链供应链的主体支撑和融通带动作用,深化行业自律,提质量、创品牌,推动产业提档升级。 三、锻长板、促新兴,持续提升行业发展新动能 一是持续推动先进实用技术在机械领域的应用与扩散,巩固提升我国发电设备、输变电设备、工程机械等优势产业的综合水平,不断增强国际竞争能力,保持世界领先地位。二是加快推进“两化”深度融合与产业数字化转型,加强技术标准研究和复合型人才培养,推动新一代信息技术、人工智能、工业互联网、5G等新技术在机械制造领域的创新应用和融合发展。三是推动机器人、新能源、新材料、高端装备、绿色制造、智能制造、现代制造服务业等新产业、新业态、新模式加快发展,为新一轮发展赋能。 四、促合作、强保障,坚持高水平对外开放稳外贸 一是加大对国际贸易与疫情形势和海外市场的预判预警,分析研究疫情常态化背景下,巩固海外阵地和开拓新市场的思路举措。二是充分运用“一带一路”政策和国际展会、论坛等平台,加强国际交流与国际产能合作。三是加强外贸外资企业用工、用能、物流等生产要素保障,积极协调解决企业合理需求,确保企业稳定生产和正常经营。四是强化行业重大外资项目服务保障,推动相关项目尽快落地。五是充分发挥行业协会优势,加强与外资外贸企业、国际合作组织和有关使领馆的沟通联系,在机械产品进出口政策和产品税则税目等方面提出政策建议,为提升机械工业国际化水平,构建双循环新发展格局做出努力。 五、强监测、深调研,充分发挥桥梁纽带作用 一是加强行业经济运行监测。密切跟踪行业产销、订单、投资、进出口、效益、库存、价格、用工等的趋势性变化,科学分析行业形势、深入剖析困难问题,攻坚克难保持行业平稳健康发展,为稳定工业乃至国民经济基本盘多做贡献。二是聚焦问题加强调研。利用行业重点联系企业生产经营月度监测机制,针对需求收缩、投资较弱、订单不足、出口受阻、资金紧张、应收账款高企、产业链供应链关键环节卡脖子等趋势性、苗头性热点问题,持续跟踪深入调研,及时做出研判预判,着力破解发展制约。三是密切与政府部门的沟通联系,及时反映行业企业诉求,紧密结合行业实际,提出有利于促进行业经济平稳增长的政策建议,助力政策精准发力、落地见效,推动机械工业经济平稳运行和健康发展。 党的二十大胜利闭幕,机械工业全行业掀起了认真学习党的二十大精神,贯彻落实党的二十大提出的各项任务的高潮。四季度是机械工业稳定预期、提振信心、推动经济平稳运行、做好全年收官和为明年开局打好基础的关键时期,我们将以昂扬的精神状态、务实的工作作风,深入贯彻党中央、国务院关于当前经济工作的决策部署,认真落实《通知》提出的17条政策举措,立足本职、真抓实干,全力以赴推进机械工业持续回升向好态势和高质量发展。 (来源:中国机械联)[详细]2022-12-01 09:48

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