宏观环境分析：“4万亿”真的会来吗？

多种方式确保经济“稳增长”

在此前很长一段时间内，中国经济一旦现下行苗头，冲在最前面的总是投资。这一次又是如此吗？

最近一段时间，国家发改委成为社会焦点。近期发改委项目审批速度明显加快，虽然国务院并未正式提出重启依靠投资来拉动经济增长的原有模式，但这样的举措却难免引起种种猜测和争议。

那么，此次以基建牵头，到底是一种怎样的政策选择呢？中国经济的增长能否完全摆脱投资拉动？外需环境又处于怎样的一种局面？发展内需又面临何种困境？……这一系列问题，迫切需要找到答案。

缘何又是投资牵头？

中国又将实施新一轮经济刺激方案？

近日，国家发改委成为社会关注的焦点。之所以如此，是因为近段时间以来，国家发改委重大建设项目审批速度明显加快。国家发改委网站公布了通过核准的3个钢铁项目，总投资额超过1000亿元。仅5月21日一天就有高达100多个项目获得批复，其中多为清洁能源领域，获批项目总量几乎相当于5月前20天的总和。另据统计，今年1至4月份，新增项目增长8000多个，仅4月发改委批准项目就多达328个，近于去年同期的两倍。

如此大规模的项目同时获批，让很多人感受到了本轮投资的来势凶猛。如果将其与近期宏观经济的变化联系起来，自然会让人浮想联翩。外界普遍预测，二季度GDP增速可能会下滑，已经超出预期；而就在此时，温家宝总理提出，要推进“十二五”规划重大项目按期实施，尽快启动一批事关全局、带动性强的项目。这很容易让人产生这样的联想，新一轮投资拉动已悄然启动？

中国农业银行首席经济学家向松祚分析指出，目前中国经济增速下滑的幅度确实超出了人们的预期，规模以上工业企业的利润，1~4月份同比是下降的，而且很多的行业都出现需求疲软的状况。要解决这个问题，不至于让经济增长速度突然地下滑，所以需要有一些项目来对冲或者抵消经济增速的下滑。

但不可否认的是，这并非单纯靠投资来拉动经济，它与以往有着明显的不同。专家指出，此次投资有着明显的惠民生、调结构的色彩。如交通、能源、水利等成为近期加快重大项目审批的重点领域。因此这次国家发改委进行项目审批，更多地体现出了政策的鼓励和引导。

通过这些项目的投资拉动，可以令经济重新回到稳定增长的轨道，而更为重要的则是，经济转型也将同步完成。

经济增长后继有力

由于中国经济具有强大的内生增长动力，所以即使目前经济形势让人担忧，但前景并不悲观。

国家住建部政策研究中心主任陈淮表示，从目前所处的世界经济形势格局来看，中国经济发展前景明显好于欧美国家。他以美国为例进一步分析指出，由于美国的汽车产业早已过剩，基础设施建设也已饱和，加之钢铁行业已成为夕阳产业，因此美国无法从内部来挖掘潜力。

而反观中国，与美国有着巨大的区别。他认为，中国经济目前拥有强劲的内生经济增长动力。他进一步分析指出，增长动力主要来源于两个最基本的引擎，一个是城市化进程带来的基础设施改善，另一个就是消费结构升级。“城镇化带来的基础设施建设，以及方兴未艾的消费升级，这两大因素可以保障中国经济增长20年。”他如是说。

国家统计局公布的4月份数据，让人对中国经济前景感到悲观。数据表明，4月份规模以上工业增加值同比（较去年同期）增长9.3%，为2009年5月以来最低；社会消费品零售总额同比增14.1%，创2006年11月以来新低；1~4月固定资产投资同比增长20.2%，创下10年新低。此外，海关总署披露的4月进出口数据也双双低于市场预期。

但陈淮认为完全没有必要过分担忧，他甚至认为，这样的变化并非坏事。陈淮分析指出，经济增速的下行并非下滑。而从另外一个角度来看，这样的变化给中国带来了结构调整的机会，也带来了调整内需与外需之间关系的机会。

国家统计局并未公布GDP数据，但市场预测可能会低于8%。不过陈淮认为这不足为虑。他说，按照以往的经验，中国经济增速如果小于8%就会出现一系列问题，比如失业率危机、财政危机、银行业危机以及基础产业危机等。

然而根据陈淮的观察，目前中国并未受到这四大问题的困扰。这主要是中国已经具备一定的承受能力，如目前就业形势并不紧张；去年财政收入超过10万亿元，可以承受经济增速放缓带来的压力，银行业方面也不用担心出现信贷危机；另外去年开工的1000万套保障性住宅已经全面进入施工期，加上今年新开工的700万套保障性住宅，这都让水泥、钢材等行业有了支撑。

内需不振原因何在

扩大内需是促进经济平稳快速发展的一项重要措施，因此可以预见，未来国家肯定会在这方面加大力度，以求取得更大的发展空间。

其实，就在最近一段时间内，刺激内需政策已经陆续出台。5月16日国务院常务会议研究决定安排财政补贴265亿元，启动推广符合节能标准的空调、平板电视、电冰箱、洗衣机和热水器，推广期限暂定一年。这是继家电下乡、以旧换新、空调节能惠民政策后涉及家电行业的第四次政策扶持。

不得不承认的现实是，相比熟门熟路的投资拉动来说，刺激内需的难度显然要大得多。而我们目前所要面临的一个现实问题正是内需不足。那么，造成这种现象的原因是什么呢？上海交通大学公共政策研究所所长、博士生导师顾建光在接受本刊采访时表示，这种局面的出现，原因是多方面的，主要有以下几个方面：其一是在经济增长的同时，居民收入虽然也取得了同步增长，但是不可否认的是，财政收入和企业利润增速都要大于居民收入的增速，这导致居民在消费方面显得心有余而力不足。另一个方面就是房产的价格上涨过快，占用了过多的家庭资金，而且富裕阶层也把大量的资金投入到房地产行业，因此花费在旅游、家电、家具的升级换代方面的资金便明显减少。当然，诸如宏观调控政策也在一定程度上造成了消费不足的局面出现，比如限购造成房产对相关产业的带动力度明显减弱。”

政策的刺激，对提振内需的作用到底有多大？顾建光表示，没有一项经济政策是十全十美的，因此靠政策的刺激，并不能真正改善内需不振的现状。他说：“通过政策的刺激而实现的消费需求改善，从很大程度上来说只是消费需求的前置。一旦政策刺激作用减弱，需求状况会恢复原状。

因此，在他看来，要真正提振内需，还是应该从增加居民收入、改善收入分配等方面入手。比如通过优化税收环境，增加居民收入等。“如果单纯提高居民收入而不考虑企业负担，这也是不现实的。”他提醒说。

责任编辑：Daisy