1季末铁道部负债率超60% 民资忧成官方提款机

民资入铁途径

“其实从2005年铁路发布吸引路外资金投资铁路的相关文件以后，这些年来民营资本参建铁路的情况屡见不鲜。”铁道部一位官员称。

最为常见的形式是，民营企业为满足自身的铁路运输需求而自行投资建设铁路并自购车辆，然后申请铁道部许可与国铁接轨后完成铁路运营的线路。

这类许可从2005年到现在已有上百家，其中仅2011年获批与国铁接轨的就有湖南省的私营企业湖南金大地材料股份有限公司、吉林省的农业合作企业吉林省良友集团以及满洲里浩通能源有限公司、河曲县国新能源煤炭有限公司、四川汇津现代物流股份有限公司等数十家。未来只要线路承载能力允许，将会有越来越多的企业获得这方面的许可。

前述铁道部官员称，这类民营资本为自用而参建的铁路一般来说运营稳定性较高，铁道部的计划部门、运输主管部门和安全管理部门管起来也比较容易，他们不会今天建成使用，明天就倒卖管理权、使用权乃至接驳资质，因此铁道部也乐于接受他们投资建设，毕竟这可以大大节约相应的铁路支线建设投资。

山西能交投上述中层介绍，进入的方式有直接投资，也可以参与各省的铁路融资平台，还可以成立基金委托投资公司代投。

“新36条”在投资类型上的原则性规定更为具体：鼓励民间资本参与铁路干线、铁路支线、铁路轮渡以及站场设施的建设，允许民间资本参股建设煤运通道、客运专线、城际轨道交通等项目；探索建立铁路产业投资基金，积极支持铁路企业加快股改上市，拓宽民间资本进入铁路建设领域的渠道和途径。

郭向东告诉《财经》记者，现在更多的民资意识到，如果铁道部可以放开像煤运、货运这样效益好的铁路控制，让民资来进入，那么以后这些铁路进行分段上市也有可能。“在资本市场上，铁路还是块非常大的蛋糕，因为目前只有三家上市公司。”

今年3月28日，一家基金公司的负责人找到广深铁路，希望买入该公司股权。郭向东问他，现在铁路运营公司经营压力很大，为什么看好铁路股？该人士表示看好铁路未来改革。这家基金公司有可能成为广深铁路流通股的第一大股东。

2006年，广深铁路上市时，广铁集团持股高达66.99%，上市至今六年后，随着股本的不断增大，广铁集团已变为相对控股，目前持股已经下降到37.12%。

“中国铁路的运量是全世界第一，但是以前完全靠国家干预来发展铁路建设，导致铁路建设发展缓慢。”郭向东认为，各类资本进入铁路，是今后的发展方向。

除了中铁投、民营资本外，另一支铁路投资力量——地方政府也在解决铁路建设资金方面开始了探索。

2012年1月19日，广东省印发《关于完善珠三角城际轨道交通沿线土地综合开发机制意见》称，将城际铁路沿线开发规模分为红线内开发用地规模和红线外开发备选用地规模，实行“以地养路”，即用城际铁路沿线的开发收益来弥补建设和营运的亏损。

社科院经济所研究员袁钢明认为，为了吸引外部资金进入，铁道部未来还可能帮助铁路合资公司上市，“上市是个吸纳资金和分担风险的好办法，对民营资本会很有诱惑力。”