中联重科打造融资租赁全球服务体系(组图)

困境之二：陌生品牌残值曲线严重缺失，设备金融服务公司惜贷

大部分中国工程机械企业是近10年内才开始出口，海外销售还处于起步阶段，在世界主要工程机械销售区域存在着“存量小、品牌知名度低、二手市场流通不足”等问题。这就导致中国工程机械在金融服务体系相对完善、以信用销售为主的国家或地区，遭遇另一个尴尬困境，即设备残值曲线严重缺失以及进一步引发的残值风险预期。任何设备金融服务公司在面临工程机械融资需求时，出于风险控制考虑，都会关注相关资产的残值曲线。通常设备金融服务公司在提供设备融资时都会依据资产本身的残值曲线，把风险资产敞口控制在可实现残值范围内。而新进入当地时间较短的中国制造品牌，由于存量较小，存在时间短，甚至设备在当地存在和使用的时间还没有经历从“新机->二手机->报废”的完整设备使用寿命。残值曲线严重缺失，导致设备金融服务公司残值风险预期非常大。

图2:困境之二：陌生品牌残值曲线缺失导致设备金融服务公司惜贷

在这种情况下，设备金融服务公司要么惜贷，要么以较高融资利率对抗残值风险。这样，中国制造产品较强的性价比优势被严重削弱。这也解释了在很多发达国家和金融体系较为健全的发展中国家，中国工程机械销售受到一定限制，除品牌知名度和质量差异外，残值曲线的严重缺失是另一个重要原因（见图2）。