5. 政治周期与经济周期的影响
在经历了今年最复杂的一年后,中国经济明年的复苏将延续两种周期:政治周期和经济周期。就经济自身运行而言,库存复苏及宏观调控步入后半段,2009—2010 年投资扩张带来的部分产能将在明年集中释放,从而形成对经济增速的抑制;但是就政治周期而言,政府换届的提前布局,以及“十二五”规划的启动,都对经济增长形成了向上的拉动。二者的博弈将是市场的焦点。
政治冲动使得新五年规划主导下的产业升级可期,在政府正式换届的1993、1998 和2003 年都是投资高峰期,除重大危机冲击外,换届前夕的政治布局期都呈现投资增速平稳的态势。2013 年是新政府正式接任的时点,2012 年恰是布局之年,也是地方政府陆续换届的时点,这期间经济不存在大幅增长的可能而是相对维持稳定。在每次规划的头两年,政治压力迫使政府总是存在大干快进以提前完成经济指标的冲动,而政府总是倾向于优先完成对其仕途有价值的经济指标。
图 23 政治周期与经济周期的再平衡(数据来源:国家统计局)
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