政策调整转向稳增长 工程机械6月拐点之争

上市公司业绩或继续分化

尽管工程机械6月拐点何时到来尚存争议，但布局龙头企业如中联重科、三一重工、徐工等，成为业内人士的一致策略。

笔者统计7家A股工程机械行业个股(三一重工、中联重科、徐工机械、柳工、厦工股份、山河智能、安徽合力)去年年报和今年一季报后发现，2011年，这7家上市公司都取得了营业收入和净利润上的增长，但增长的幅度却差距很大。中联重科、三一重工去年营收同比分别增长43.89%、49.54%，净利润分别增长72.88%、54.02%，其他5家公司营收增速最高者为徐工机械(28.03%)，净利润增速最高者为柳工(16.56%)。

一季度，工程机械行业景气度较差，加之去年基数较高，因此相关上市公司业绩均不理想。尽管如此，中联重科和三一重工的营收和净利润都实现了增长。上述不愿具名的分析师告诉笔者，长远来看，行业这一分化情况或将继续。龙头企业提供的产品、服务更有优势，对应到业绩上也会更好。

这一预言或将实现。就在5月30日，中联重科第一批80辆装载ZE360E挖掘机的车队发往内蒙古，交付客户。这是中联重科土方机械成立以来获得的单笔最大销售订单，创造了挖掘机行业单笔销售200台的纪录。事实上，出口也正在成为中联和三一等龙头企业新的利润增长点。2011年，三一重工国际业务营收增幅达60.72%，远超国内48.03%的增长率。