机械行业深度研究：国内挖掘机市场解读电话会议纪要

根据协会数据，5 月份挖机销量19313 台，同比增长71.3%，继续超市场预期。2018 年1-5 月份已累计销售挖机10.59 万台，同比增长60.2%，并已达到去年总销量的75%。站在这一时点，市场仍担忧后续的市场需求，我们特邀请行业专家为大家解读目前挖机市场需求、下游开工以及回款情况，并展望后续的市场销量情况。主要观点如下：

1、从今年的工程机械工业协会挖掘机分会的统计数据来看，今年经销商订单的来源，排名第一的是市政工程，第二是公路建设，第三是新农村建设，第四是矿山建设，第五是房地产建设。不同的工程情况需要不同类型的挖掘机，铁路、公路、机场等基础设备带动了大型设备的需求，乡镇建设带动了迷你型和小型设备的需求;除此以外，二手机市场资源不足，且由于国家环保政策的影响，污染较大的直喷机型无法进入中国，导致了二手机客户转向了新机客户。PPP 的影响方面，到目前为止，全国除了新疆地区受到了严重影响，其他地方包括山东、湖南等地是一个正常的销售状态，因此，PPP 项目清理暂时对全国市场影响不会太大。

2、通过掌握市场上一个韩系品牌和一个日系品牌的每天GPS的汇总，可以看出目前挖掘机累计开动时间是3.9 小时/天，2017年同期是4 小时/天，与2017 年基本持平但略高于2016 年。另外，通过分析挖掘机开工的区域，在中国华东、华南和西南区挖掘机的活跃度是最高的，基本上能达到100 台里面有60 台-70 台处于开工状态，即开工率为60%-70%，其次是在华北和华东区域，开工率为50%-60%，说明挖掘机在各个地方的工程是很乐观的。

3、从去年开始，全款的销售比重在我们现有公司比前几年高了很多，全款率接近20%，达到或超过30%的高首付，今年超了40%的比例，即高首付的销售比例达到60%-70%，这样高质量的客户进来以后减少了后期债权的管控压力。在收款方面，就我们品牌来说，多个区域2018 年新销售的设备，目前处于零逾期的非常理想的结果。从中国工程机械协会的统计情况来看各个区域，华北、华南、华中、华东、西南、西北、东北这七个区域，每个区域超过80%的代理商的客户逾期率在10%以内，除了东北20%的代理商逾期率超过10%，但也在20%以内。

4、目前预估是上半年销量应该占到全年销量60%，下半年占40%。预估原因如下：1)分析近十年的数据，有七年的市场上半年比重都达到60%左右;2)采取中国工程机械工业协会挖掘机分会的统计数据，是协会会员的经销商对市场判断的数据，结果是预计市场增长30%以上的经销商有10%，有65%的经销商预计您年下半年市场同比增长在10%-30%之间，同时基于我们预计下半年增幅应在25%左右，因而得出这样的结果;3)由于今年中大型市场的比重能够达到一个比较理想的比重，也是我们对下半年市场判断依然乐观的一个支撑点。

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