8月工业增速骤降 经济政策再次走到“十字路口”
国务院总理李克强上周在夏季达沃斯论坛上演说称，全年经济主要预期指标能够完成，中国有能力防范经济出现大的起伏，更不会出现硬着陆，今后将在区间调控的基础上加强定向调控，以结构性改革推进结构性调整，通过体制创新和科技创新推动中国爬坡过坎。
中国今年一季度经济增速仅为7.4%并引燃市场担忧，随后政策调整窗口提前打开，扶助经济二季度站上7.5%。但随着稳增长余温渐褪，三季度宏观经济再现疲态。
数据显示，8月工业环比增速仅有0.2%，远低于过去一年来0.6%左右的水平；8月日均发电量同比下降2.2%，为至少过去一年来首度为负；钢材日均产量同比增长2.4%，增幅亦为至少过去一年来最低。
投资环比增速为1.23%，为今年1月以来最低水平。三大主力--房地产、基建和制造业投资均大幅回落，反映工业动能环比减弱背景下，固定资产投资意愿继续下降。其中房地产投资同比增速从上月的11.9%大幅降至9.9%，基建投资从21.6%降至16.3%，制造业投资则从13.8%降至11%。
民生证券宏观团队在点评中称，8月工业增加值同比增速大幅低于一致预期，一方面缘于去年同期高基数，另一方面缘于经济内生下行压力较大。经济继续受房地产和政策退出稳增长拖累。虽然外需虽略改善，但仍不足以拉动经济。
而房地产投资继续下行，稳增长力度减弱和制造业投资放缓拖累固定资产投资。随着经济政策转向“促改革”和“调结构”，8月财政支出和定向宽松力度减弱，基建投资增速暂缓，此外房地产投资和基建投资下行不足以“托住”产能过剩的制造业，令制造业投资进一步放缓至14.1%。
昨日出炉的数据显示，中国8月末广义货币供应量(M2)CNMSM2=ECI同比增长12.8%，为年内次低，亦低于13.4%的路透调查中值，表明实体经济融资需求仍偏弱，银行主动放贷意愿亦不强。
但官方对数据的解读却不像市场那么悲观。国家统计局综合司专家郭同欣表示，8月数据出现一时回落，既有世界经济复苏乍暖还寒、国外需求不振的原因，也受基数、气候等特殊因素的影响，还有国内房地产调整效应累积增加、企业主动调结构转方式的结果。
责任编辑：Nora
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