货币战争一触即发 中国万亿外汇储备临险

全球新一轮金融战争已是山雨欲来，“弱势日元”成为这场货币战争的导火索。

“日本经济仍未能走出通缩和日元升值的泥潭，未来将采取大胆的货币策略。”1月28日，安倍晋三的施政演说一经推出，即在东南亚地区掀起轩然大波。当日，新台币大幅下跌超过1%；韩元狂泻1.7%，跌至近两个月以来的最低位。

印度宣布紧急降息，抵御热钱流入；泰国财长更是怒斥日元贬值重创泰国出口；在达沃斯论坛上，德国罕见地严厉批评日本汇率政策；英国的做法更为直接，英国央行行长金恩近期表态：“需要让英镑贬值！”

“假设日元大幅度贬值，全球其他国家积极跟进，不排除新一轮货币战争爆发的可能。”资深国际金融问题专家赵庆明告诉《中国经营报》记者，新一轮货币战争可能率先在东南亚地区打响，美元、欧元是否跟进值得追踪。

汇率大战一触即发，国际黄金市场的动向越发微妙。俄罗斯、土耳其等国央行大量增加黄金储备，德国更是掀起一轮“黄金回家”的浪潮。随着国际汇市的动荡加剧，黄金的避险地位越发凸显。

日本挑起汇率战争？

鼓吹推动“弱势日元”，日本成为东南亚政治、经济最为危险的火药桶。

近年来，随着欧债危机的持续发酵，欧美地区大肆开启印钞机，日元兑全球主要货币出现大幅升值，以出口为主的日本经济遭遇重创。公开数据显示，2012年日本贸易赤字达到创纪录的6.93万亿日元（约合700亿美元），贸易赤字同比增加170%。

在安倍晋三就职日本首相后，着力强调三点经济振兴策略。首先，实施大胆的货币政策；其次，灵活机动的财政政策；第三，唤起民间投资的增长战略。在这一政策刺激下，日元兑美元中短期内最高贬值幅度可能达到50%。

泰国财政部长吉迪拉在1月中旬表示，“泰铢近期升值太快，泰铢对美元在短短十几个交易日内即升值3%，这将会损害出口。泰铢涨势源于日本和美国资金流入规模上升。”

俄罗斯央行第一副行长乌留卡耶夫甚至放言，日本正着手压低日元汇率，其他国家都会跟上，部分国家货币争相贬值可能引发“货币战争”。

印度财长对此回应称，“判断日本近期大幅压低日元的做法属货币战为时过早。”但在1月29日，印度央行宣布降息，分别下调现金存款准备金率和回购利率25个基点至4%和7.75%，这也是亚太地区首个宣布实施降息的经济体。

德国、英国成为欧美发达经济体中率先对“弱势日元”做出回应的国家。在达沃斯论坛上，同为出口大国的德国公开批评日元汇率政策；1月底，英国公布失业率数据后，英国央行行长金恩表态，“需要让英镑贬值！”海外媒体认为，此番言论是英国对日元贬值的跟进策略。

尽管，日本财务大臣麻生太郎一再重申，“外界指责日本当局引导日元汇率走低一说毫无依据，日本央行近期推出的一系列宽松措施只是为了对抗通胀。”但在一些学者看来，日本做法并不道德，是在牺牲别国利益以刺激本国经济。

“日本长期以来推行的就是以邻为壑的策略，不论是在政治问题上，还是经济问题上。”赵庆明告诉记者，日本是世界主要出口国之一，韩国、中国等东南亚国家是重要的贸易伙伴，日元大幅贬值的结果就是相关国家出口受损。“对中国来说，按照商务部、海关总署的统计，中国第一大贸易伙伴是欧盟，其次是美国，中国香港地区居第三位，日本排在第四。香港实施的是转口贸易（香港为中日贸易重要中间站），日本实际上就是我国第二大出口国。"弱势日元"的推进，必然对中国出口造成影响。”

一方面，弱势日元会造成出口下滑；另一方面，持续跳水的日元汇率，也会对中国庞大的日元国债储备构成威胁。公开数据显示，截至2011年年底，中国持有的日本国债约为18万亿日元，按照当时的汇率，折合人民币超过1.4万亿元。

“假设日元大幅度贬值，全球其他国家积极跟进，不排除新一轮货币战争爆发的可能。”赵庆明分析认为，欧美地区是否会跟进将成为新一轮货币战争的核心，以往来看发达地区经济增长核心在内需、消费，但近年来英国等国家把增长点转向了出口，汇率引发的贸易摩擦加剧。

赵庆明告诉记者，“过去两年，欧美地区大幅增加货币供给，虽然美元、欧元在一定阶段大幅走低，但其印钞的目的不是为了刺激出口，主要作用是为满足本地区金融机构的资金需求，这点与日本的策略有本质区别。”

“虽然全球范围现在来看，判断大规模汇率战即将爆发还为时尚早，但在东南亚地区的汇率战已经难以避免。”赵庆明认为，韩国、泰国、菲律宾以及我国中国台湾地区的汇率政策应密切关注，如果相关国家跟风推动货币贬值，局部汇率战将打响。

近期人民币汇率持续保持强势，我国出口继续受到抑制，对此业内也表示出一定忧虑。

中国外汇投资研究院院长谭雅玲表示，“人民币汇率持续保持高位运行，公布的出口数字令人失望。国内经济形势并没有根本改变，人民币如果继续走高，那对实体经济的损伤难以避免。世界各国都在试图压低本国货币，以刺激出口，刺激经济。人民币应该考虑适度贬值，以减轻出口压力。”

责任编辑：Alley