成本增加竞争加剧 内燃机上市公司利润滑坡

从近日内燃机行业上市公司陆续披露的年报看，宏观政策偏紧，使得上市公司应收账款金额及融资成本有所增加，同时，汽车市场表现低迷、商用车需求较为乏力、原材料价格上涨、成本压力加大造成柴油机行业市场竞争加剧，企业盈利能力下降。

潍柴动力：净利润下滑17.5%

收购豪华游艇商法拉帝，并与德国道依茨绯闻不断的潍柴集团，正在努力争当“拯救者”。不过，旗下重要的上市公司潍柴动力却交出了一份并不靓丽的年报——净利润下滑17.5%。

2011年，潍柴动力在经历了2010年的大幅增长后，营收规模下降5%，至600亿元。归属于上市公司股东的净利润降幅远远高于营收降幅，全年仅56亿元，同比下降17.5%。

潍柴动力在年报中解释称，2011年由于国家调控政策影响，中国重卡市场出现回调，公司重卡产品销量下滑，导致业绩不及上年。

不过令人不解的是，潍柴动力资产减值损失骤降，由2010年的5.1亿元减少至2011年的0.19亿元，从而使得业绩增厚颇多，潍柴动力究竟何以使得可能计提的损失凭空消失呢？

2010年，潍柴动力坏账损失高达2.8亿元，但到了2011年，公司此项数据不仅不亏损，反而变成收益0.79亿元；此外，存货跌价损失也由2010年的2.2亿元大幅降低至0.94亿元。与之相应，潍柴动力2011年资产减值损失仅为区区1860万元。

但潍柴动力应收账款以及存货均有所增加，资产负债表显示，2011年应收账款为47亿元，较2010年45亿元的应收账款额尚且有小幅增加。存货方面，2011年底存货价值高达104亿元，上年同期仅为88亿元。

值得注意的是，2011年是国内商用车行业普遍低迷的一年，中国重卡市场销量共计88万辆，同比下滑13.44%。潍柴动力发动机产品亦随之大幅下滑，全年销量不足32万辆，同比降幅超过23%。

此外，工程机械及重卡配套市场占有率略有下滑。公司2011年重卡发动机销量31.84万台，同比下降23.09%，超过重卡行业的-13.44%，市场占有率从2010年的40.7%下滑到2011年的36.2%，工程机械发动机销售13.91万台，同比下降1.61%，同期工程机械全年销量增速10.92%，市场占有率有所下滑。

大中客配套量及市场占有率双双上升是亮点。公司2011年销售大型客车发动机1.59万台，同比增9.67%，市场占有率上升0.48%达到21.61%，公司未来在大中客领域的市场拓展值得期待。

上柴股份：收入持平利润上扬

2011年，公司实现营业总收入46.34亿元，同比下降4.07%；实现归属于母公司所有者的净利润20730.69万元，比上年增长52.07％，主要是本年度公司降本增效，各项费用下降，净利润相应增加。归属于上市公司股东的净利润2.07亿元，同比增长52.07%。

由于国内工程机械和车用柴油机市场呈现前高后低且回落反差逐月加剧，受此影响，公司实现柴油机销售100177台，与上年基本持平。

其中，客车和卡车市场有所增长，船电市场维持平稳，出口和工程机械市场有所下降。2012年度，公司计划全年实现柴油机销售10.4万台，实现营业收入45.35亿元。

近期上柴股份公告称，拟与国际知名企业日本三菱重工业株式会社组建一家合资公司，双方各占50%股份，产销适用于船机和陆用发电机组的500~1600kW大功率发动机与发电机组等产品，并将在年内投产。

据了解,目前我国500~1600kW功率段发电机组的年增长率在15%以上，800kW及以上功率段产品的增长率更高，在一定时期内将处于供不应求的状态，预计到2016年市场需求将达到15000台/年以上。与此同时，由于在中国使用的大功率柴油机主要用于生产资料及应急备用电源，大部分消费者对产品的价格比较敏感，随着国内机组成套厂家组装技术及配套能力提高,世界发电机组制造基地近些年来正在快速向中国转移，可提供相对物美价廉的机组装备。

三菱重工的产品涉及航天火箭、飞机船舶、汽车零部件、工程机械和能源环保设备等众多领域，其大功率柴油机产品在行业内市场排名居前。此次上柴股份借力其在大功率柴油机的领先优势，与自身原有的500kW以下产品一起，将完善公司船电市场用发动机，发电机组产品线。

责任编辑：Daisy