深度分析:日本灾后重建将利好工程机械行业
中国工程机械直接出口日本?绝大部分不行。
中国国产品牌的装载机、推土机产品多数采用欧2 尾气排放标准,而日本目前采用相当于欧3标准的排放标准,中国产品直接出口日本必须更换更高级别的发动机以及配套。这为短期内工程机械产品的出口日本制造了难题。但是也有部分高端产品目前已经达到欧3 标准排放,如山推股份的SD525 系列大功率推土机,三一重工等采用日本原装进口的发动机的挖掘机品牌,以及采用高端的混凝土泵车以及混凝土运输车等。
拓展海外市场的机会
但是,由于日本内需增加将从其海外公司弥补,预期必将使日企在海外市场,特别是其最大的东南亚等第三世界国家的海外市场竞争力有所下降,而这些海外市场国家目前在尾气排放标准上能否符合中国工程机械产品的标准。因而,从这个角度来讲,对中国工程机械出口的提供了难得的机遇。从目前国内工程机械产品的特点来看,起重机、推土机、混凝土机械以及挖掘机等产品在发展中国家有较大的需求。预期山推股份(推土机)、徐工机械(起重机)、三一重工(挖掘机及混凝土机械)以及中联重科(起重机以及混凝土机械)等企业将受益。
以挖掘机为例:
就国内挖掘机市场来看,小松、日立建机以及成功神钢等日系品牌占据了超过 30%的中国挖掘机市场份额,3 家日资企业在中国2010 年的挖掘机销量超过56000 台。目前国内工程机械销量中,挖掘机的销量约占20%,并且仍在高速增长中,日本预计挖掘机占总体市场的比例在30%左右。以新增的650 亿工程机械需求为基础,我们预计日本新增的挖掘机需求量将达39000 台。将近 12000 台的挖掘机意味着占日资品牌销售总量将近20%的挖掘机将输送至日本,而这些空缺将由目前上升势头明显的国内挖掘机品牌进行填补。同时,根据前面我们对海外市场增长的分析,基于同样的逻辑,我们分析认为国内企业在挖掘机出口发展中国家方面将会有突破性发展。
从各国内公司的产能情况分析,我们认为在2010 年已经享有一定挖掘机品牌知名度,同时在2011 年产能有较大幅度增长的国产品牌将分享日资品牌空缺所形成的市场蛋糕。从图表3 的主要挖掘机生产厂商的挖掘机产能增长分析,预期三一重工、柳工以及龙工等企业将由此受益。
推土机对于国内推土机市场,基本由山推股份、河北宣工等垄断,日资品牌在国内推土机市场几乎是空白。从产品的尾气排放标准来看,山推股份的SD525 系列挖掘机已经满足欧3 标准排放,另河北宣工的SD9 系列采用美国康明斯发动机(国产),该系列产品可选用原装进口的美国康明斯发动机,即可立即达到欧3 标准排放。对于海啸袭击后灾难现场清理的特殊要求,推土机将成为不可或缺的工程机械品种。
从日本此次灾害本质来看,海啸对于东北部地区的影响大于地震带来的实质性影响,正是因为自然灾害不同导致的灾害现场的处理方式有所不同。同灾害现场的灾后垃圾图中我们不难发现,海啸造成的灾害垃圾属于遍布杂乱、数量繁多、区域分散等特点。而推土机由于本身相比于其他工程机械在大批量处理方面的优势,将在日本灾后重建的第一步发挥重要的作用。
结合国内推土机厂商的产品特点以及性质,预期山推股份、河北宣工等满足挖掘机直接出口日本尾气排放标准的上市公司将受益。
混凝土机械
中国的混凝土机械虽然目前产销量高居世界第一,且在经过一系列的海外拓展以及并购之后,国内混凝土机械品牌在国际上已具有较大的影响力,但是由于日本本身的城市化率已经较高,且地域较小,再加上日本三四线城市采用更多的是木结构房屋,因此对于混凝土机械的需求相对较小。
但是在这次海啸让日本看到了木结构房屋在水灾面前脆弱的抵抗能力,因此,我们认为混凝土结构建筑物将会在灾后重建过程占据较大的位置。但是由于日本此次受灾地区人口并不集中,因此灾后住房应该会以多层建筑为主,高层建筑会较少。因而从产品结构来讲,混凝土运输车以及混凝土搅拌机械将会比混凝土泵车具有更大的推动力。预期三一重工、中联重科等相关企业将会受益。(三一重工以及中联重科在发动机方面均采用国外原装进口的发动机,尾气排放标准符合直接出口要求)
责任编辑:Daisy
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