众多机构声称机械板块股市行情仍有上涨动力

华泰联合：保障房带动机械行业需求（荐股）

事件：

两会期间，发改委表示，要提高住房保障的水平，未来五年，要建设城镇保障性安居工程3600万套，今年1000万套，明年1000万套，后面三年还有1600万套，使保障性住房的覆盖率达到20%。

点评：

为完成今年保障性住房的建设任务，中央财政预算投入补贴资金1030亿元，比上年增加265亿元。同时，还健全考核问责机制，对推进保障性住房建设工作不利的，要追究责任。这进一步凸显了政府建设保障性住房的决心。保障性住房的推进，将对工程机械行业产生积极影响。如果今年1000万套保障性住房能全部开工，将比去年590万套增加410万套。以每套60平方米计算，全年将新增加新开工面积2.5亿平方米，去年商品房新开工面积16.38亿平方米，增长率为15.3%。按照房地产行业贡献工程机械收入的40%计算，新增保障性住房有望带动240亿元工程机械需求。

从一月份工程机械销量来看，挖掘机销量为10872台，同比增长35.4%；推土机销量为1379台，同比增长78.9%。虽然受房地产调控政策的影响，商品房存在很大的压力，但是保障性住房、水利、铁路投资的增加，工程机械旺销的局面，有望延续。我们看好挖掘机、装载机等产品。

当前主流工程机械类公司的平均PE约15倍，2012年的平均PE约12倍。重点推荐三一重工、中联重科、柳工、厦工股份（600815）。（华泰联合证券研究所）

安信证券：高端装备业行情将逐步深化（荐股）

一、行业简况

1、12 月份机械行业总产值1.49 万亿元，同比下降 30%，环比增长 7%，为 2010 年单月最高值。2010 年全年机械行业总产值为 14.38 万亿元，同比增长 23%。

2、12 月份机械行业进口同比增长为28%，出口同比增长 20%，均为 2010 年单月最高值。2010 年全年进口和出口较 2009 年分别增长 41%和 32%。

3、12 月份固定资产投资额为 3.07 万亿元，同比增幅为 20%，环比增长 33%，为 2010 年单月最高值。2010 年全年固定资产投资额为24.14 万亿元。

二、板块与个股

1、12 月份工程机械子行业总体依旧强势。其中，起重机、电动车辆、铲运机械、挖掘机、压实机械产量分别同比增长 61%、162%、61%、115%、44%。混凝土机械仍然下降。

2、12 月份工程机械出口金额同比增加 31%，进口同比增长 37%。其中挖掘机数量出口大幅增长 75%。

2、12 月份重型机械产量：金属冶炼设备、矿山设备，输送设备、起重机和减速机同比增加 12%、41%、69%、61%和 65%。金属轧制设备同比下降 13%。矿山设备创历史新高。

3、12 月份普通机床和数控机床的产量分别同比增长34%和 54%。我们预计 2011 年机床行业结构性优化趋势更加明显。

4、12 月份铁路车辆购置增速：机车-7%，客车 5%，货车 37%。我们预计在高铁及重载化双重推动下，今年各主要产品将全面增长。

5、12 月份炼油及化工设备产量同比增加 23%，环比大幅增加 77%。泵产量同比增长 20%，风机产量同比增加19%。

6、重点推荐：中国船舶、海油工程（600583）、中集集团（000039）、中国一重（601106）、二重重装（601268）、中国南车（601766）、中国北车（601299）、徐工机械、柳工、中联重科、厦工股份、杰瑞股份（002353）、巨星科技（002444）、杭氧股份（002430）、博深工具（002282）、郑煤机（601717）、天地科技（600582）、南风股份（300004）。（安信证券研究中心）

国信证券：机械板块关注独立高增长个股机会（荐股）

整体景气高位回落 11年仍有较快增长

10年行业景气在1季度见顶后逐步回落，全年增长30%；预计11年行业整体增速将有所下降，但仍能保持20%左右的较快增长。

工程机械：超预期高增长之后回归平稳快速增长

10年行业景气前高后低，全年增速仍高达50%；综合考虑信贷环境、地产景气、基础建设大致规模以及出口形势，我们判断11年行业增长相对10年将明显回落，但仍有望实现15%-20%左右的快速增长

造船：复苏动力渐强，景气震荡上行

新船定单已恢复到上一轮景气初期06年水平，船价在底部企稳之后也有所回升，重点公司业绩下滑空间有限，行业底部已过，景气将震荡上行。

铁路设备：景气繁荣将贯穿整个“十二五”期间

轨道交通装备属于十二五规划大力培育的战略新兴产业，国家投资不断加码，预计11年行业仍将维持40%以上高增长。

专用设备行业：行业景气高位运行，关注“三新”类公司

专用设备整体景气仍较高，涉及新兴产业，努力拓展新的商业模式、新产品、新技术的优势企业将受益政策支持和行业高增长，获得持续高成长。

维持行业“谨慎推荐”的投资评级。

维持行业“谨慎推荐”投资评级，重点推荐工程机械龙头公司徐工、三一、柳工；明年业绩高增长比较确定的中集、北车、南车；以及杭氧、海陆重工（002255）、尤洛卡（300099）等中长期高增长的成长型公司。（国信证券研究所）