我国企业资本支出预算中的问题及解决策略

我国企业资本支出预算中存在的问题

鉴于资本支出对于企业的生存与发展至关重要，越来越多的企业开始重视资本支出预算。但是，我国企业中资本支出预算实施的效果并不令人满意，企业在做资本支出预算时经常出现如下问题。

1.资本支出项目选择的不科学性

我国很多企业在进行资本投资项目的选择时，习惯于追踪热点，看别人做什么赚钱就去做什么，而忽略了自身的竞争优势和产业特色，扬短弃长，落得个邯郸学步的下场。例如国内某著名家电企业，曾经是微波炉行业绝对的老大，之后进军空调行业没有起色，导致微波炉市场也丢了半壁江山。更有甚者，投资领域严重多元化，几乎是八竿子打不着的产业，“全面撒网”而未见“重点捕鱼”，导致已有投资项目的现金流入无法弥补其他众多项目巨额的初始投资。像珠海巨人、爱多、德隆等这些响亮的名字都是因为盲目扩张、资金流断裂而不得不淡出人们的视线。

在集团企业内部，由于预算资源的限制，需要在各分公司的众多预算项目中进行选择。很多企业总部的决策者在这个时候会倾向于比较哪个分公司以往业绩好腰杆硬、哪个分公司经理跟总部的关系好，依据人情关系做出的项目选择一般都不是使企业价值最大化的选择。

2.资本支出预算缺乏企业战略的有效指导

资本预算作为一种管理手段，是为实现企业战略目标服务的。然而在实践中，众多企业却忽视了这一点，主要体现为预算取舍标准的非战略性。企业在对投资项目进行评价时，只注重技术层面，如净现值、内含报酬率等财务指标，而忽视了战略层面的非财务因素，如企业战略类型、竞争优势等。在没有战略指导的环境下选取的预算项目不具有全局性，会使企业过分重视短期利益，忽略长期目标，导致短期预算指标与长期发展战略不相适应。

3.资本支出预算难以与变化的环境相适应

资本支出预算决策方法中对未来现金流量的预测、对未来现金流量折现率及投资项目适用期的假定等，都必须建立在对未来一定期间内宏观环境、市场走势、企业活动等的充分调研、评估和预测的基础上。而很多企业直接忽视了面向未来进行分析这最重要的一环，仅以历史指标值和过去的活动为基础确定未来的预算指标值，把资本预算的编制简单地停留于对历史数据的修修补补。这样得出的预算指标往往经不起市场的检验，无法适应外部环境的变化。

4.资本支出预算过程中各方利益难以协调

一个资本支出项目往往会涉及到企业的采购、生产、销售等多个业务部门，每个部门都希望在有限的项目预算金额内争取更多的预算资源，设置更容易实现的预算目标，由此就造成了企业内各业务部门之间的利益冲突。而在集团企业内部，各分子公司为进行自己的投资项目而抢夺有限的资本，也存在利益冲突。各利益相关方在资本支出预算制定和修正的过程中进行狭隘的博弈，隐瞒真实信息，误导管理者最终的决策行为。

5.资本支出预算过程中缺乏有效考核与激励措施

实务中，企业都是以预算标准考核责任单位和责任人，并以考核结果为依据进行奖惩。由于预算目标的实现是人的主观努力和客观因素共同作用的结果，被考核方总是倾向于将对绩效好的影响归结于主观努力，坏的影响归结于客观环境。这样就难以对员工的真正贡献进行量化，无法实施相应的激励。而考核方则常常参杂个人情感，使考核在“有色眼镜”下进行，难以实现部门之间、员工之间奖惩的客观公正。有些企业甚至没有配套的奖惩措施，缺乏应有的激励机制，使考核流于形式。

责任编辑：Amanda