三一重工半年报解读：海外表现抢眼 盈利能力稳定

8月30日晚间，三一重工公布半年报显示，在国内经济增速放缓的大背景下，工程机械行业步入了“中速增长时代”今年1-6月，公司实现营业收入220.85亿元，归属上市公司股东净利润26.51亿元，基本符合行业预期。报告显示，今年上半年，三一重工在海外市场、盈利能力、风险控制等多个方面表现可圈可点。

海外市场收入激增表现抢眼

2013年上半年公司实现国际销售收入54.39亿元，较去年同期增长66.5%，占公司销售收入总额的比重高达24.6%。其中，三一美国较去年同期增长55.8%；三一亚太较去年同期增长90.1%；整合后的普茨迈斯特销售26.6亿元，同比实现较快增长。

挖掘机、起重机等产品在印度、巴西等战略市场的本地化经营取得较大进展。汽车起重机国际销售较去年同期增长44.3%。

三一重工董事长梁稳根把三一的国际化战略誉为“第三次创业”，从2002年首次出口4台PQ190平地机到摩洛哥开始至今，三一在海外市场上已探索出“绿地投资+跨国并购+中外合资”特有的国际化发展模式，形成对世界各大洲完整的科研、生产、销售战略布局。

今年上半年，三一在中东、亚太、俄罗斯、南非、北非五大区全部实现盈利，在巴西、中东等战略新兴市场，以汽车起重机为代表的众多三一产品赢得了市场高度赞誉。

梁稳根曾经说过“争取到2016年，希望三一的国际化销售占整个集团销售的份额能够达到35%。”而今年半年报中24.6%的数字更能说明，海外市场无意是提振整个行业的新增长点。

控成本稳利润 三一步入稳健发展期

报告显示，2013年上半年，公司销售费用较去年同期减少26.3%，管理费用较去年同期减少17.3%，财务费用较去年同期减少65.4%，成本费用管控工作取得一定成效。公司通过严格落实预算倒逼机制，强力控制成本费用：一是大力推广研发降成本，从设计环节的源头控制成本；二是推动制造变革，降低产品制造成本；三是通过培养高素质员工降低各项费用，提高劳动生产率；四是全面推动费用“复盘”工作，制定费用管控标准，建立长效机制。

在风险控制方面，公司加强货款回笼，上半年经营活动产生的现金流量净额同比增长20%；应收账款增幅同比收窄，资产减值损失比去年同期减少45.3%，在风险控制的同时，三一重工的盈利水平依然在行业中保持优势，报告显示，今年上半年，三一工程机械行业毛利率为31.9%，路面机械、起重机械、挖掘机械、桩工机械几部分主营业务毛利率比上年同期均有所上升，整体处于稳健发展的水平。

公司认为，在市场的进一步下滑以及竞争的加剧的大环境下，公司上半年整体经营情况良好。目前，公司已经拥有了强大的品牌影响力和市场竞争力，积累了雄厚的技术和经营人才队伍。未来中国的城镇化以及国际市场的快速发展，为工程机械行业孕育了十分广阔的空间。公司对工程机械行业市场的逐步向好仍然充满着信心。