中联重科9次国内外并购 美的小家电要上位主导

美的电器：整体上市战略转型

董事会成员：方洪波、黄晓明、栗建伟、袁利群、李飞德、肖明光、王珺、陈仁宝、王波

2012年营业收入：680.71亿元

2012年净利润：34.77亿元

不久之后，美的电器将不复存在于深交所的屏幕上。

美的电器公告称，自8月15日起美的电器正式开始停牌，此后将进入现金选择权派发、行权申报、行权清算交收阶段，不再交易，直至实施换股后，转换成美的集团股份有限公司股份在深圳证券交易所上市及挂牌交易。

历时8个月，美的电器的大重组终于完成，这是方洪波任职美的集团董事长以来最大的一个举措。

而A股市场也将迎来最大白色家电上市公司。

美的集团董事李飞德在接受媒体采访时曾表示，美的集团换股吸收合并美的电器，是自重大资产重组管理办法出台以来国内首例非上市公司吸并上市公司案例。

李飞德称，这次交易是经美的集团和美的电器董事会和股东大会一致通过，主要是从公司的组织架构及管理方面考虑，避免了美的集团管控架构的大规模调整，利于公司经营的稳定。

美的电器提供给记者的资料显示，自2011年7月首次提出战略转型以来，2012年8月完成创始人与职业经理人的交接，随后，美的集团产业体系开始调整，取消二级产业集团，并将其与美的集团进行专业职能体系的整合，产品事业部进行合并重组等深度调整。

战略转型是此次整体上市的背景。2012年，家电行业受政策和宏观经济的影响告别了长期以来的高增长态势，整体情况低迷。

方洪波表示，“家电行业高速增长的环境已发生变化，过分依赖规模的模式受到挑战，需要寻找新的商业模式来适应现在的市场环境。因此美的采取主动方式进行战略调整，以持续的盈利能力为核心，放弃过去盲目追求规模的发展模式。”

方洪波还表示，“经过一年多调整，目前业务结构清晰，资产泡沫消化，渠道库存大幅降低，财务优化，大部分产品份额均已回到转型前水平，未来2-3年效果会进一步显现。”

实质上，美的电器转型以来成效已慢慢显现。毛利率稳步回升，盈利能力增强，全年综合毛利率达23%，上升近4个百分点。全年营业利润率为约7%，上升1.6个百分点。

美的电器公告的2012年报显示，全年营业收入681亿，归属于母公司净利润为35亿，其中第四季度收入142亿同比增长27%，全面恢复增长。

市场行情看来，虽然家电行业在连续多年的高增长之后出现下滑，但中长期来看，居民收入水平的提升，城镇化进程的加速，消费升级需求，出口环境复苏、新兴市场国家的拓展及我国相对发达国家仍较低的家电保有量水平等支持家电行业增长的因素并未改变，家电行业仍具备不容忽视的长期增长潜力。

“未来三年，公司战略的核心是产品，围绕产品品质、产品创新取得差异化竞争优势，并由单一的产品到全产业链、全系列产品的发展。”方洪波公开表示。

值得注意的是，美的集团此次整体上市，注入美的电器的资产包括小家电。

方洪波也曾在接受媒体采访时表示，“2013年小家电的整体盈利水平会有较大改善，争取达到行业平均水准，经过3~5年的努力达到行业龙头企业的盈利水平。”