厦工机械股份有限公司增发A股网上路演公告

（3）本项目有利于改善公司业务结构，提高公司的抗风险能力和盈利能力

厦工股份自成立以来，装载机一直是公司的主打产品，2008年以前其营业收入占到公司总营业收入的百分之八九十。但是单一产品的抗风险能力较弱，发展挖掘机业务有利于公司增强抗风险能力。2009年金融危机中，装载机全行业销售量下跌了12.54%，而挖掘机则逆市上涨29.38%，厦工股份由于业务过于依赖装载机，主营营业收入随之下跌9.75%，营业利润亦大幅下滑38.77%，而产品比较多元化的同行业厂商业绩下滑则相对不明显。因此，进一步发展挖掘机产品、优化业务结构是公司增强抗风险能力的有效手段。此外，挖掘机产品由于技术含量较高，其毛利率水平普遍高于装载机产品，增加挖掘机业务的比重有利于提升公司盈利水平。

公司管理层充分认识到产品线单一的不足，2004年开始公司推出自主品牌挖掘机，截至2011年，公司挖掘机已初具规模，形成3,000台/年的产能。通过本项目的建设实施，公司计划对挖掘机生产组织结构进行调整，制造流程完成再造，形成布局相对合理、工艺先进、管理达到先进水平、生产能力提升并形成规模经济的格局。本项目达产后，公司挖掘机年生产规模将达到15,000 台，营业收入超过80亿元，市场占有率和品牌影响力将有较大提升，公司的业务结构将因此得到优化，抗风险能力和盈利能力得到增强。

（三）本项目经济效益情况

根据经济效益分析，本项目达产后年营业收入（不含税）685,525.00 万元，净利润49,538.53万元，财务内部收益率（税后）为20.23%，投资回收期（税后）为7.92 年，经济效益显著。

三、厦工机械（焦作）有限公司二期技改扩建项目

（一）项目基本情况

根据本公司的发展战略和总体规划，厦工机械（焦作）有限公司（以下简称：“厦工焦作”）是重要的战略布局，将建成厦工股份在中部地区的重要生产基地。

2011年2月22日，公司第六届董事会第十四次会议通过《关于公司2011年非公开发行股票募集资金使用可行性报告的议案》，决定实施厦工机械（焦作）有限公司二期技改扩建项目，计划通过本期工程的建设实施，使厦工焦作的装载机、叉车产品形成系列，工艺达到先进水平，配套进一步齐全，生产能力得到大幅提升，形成经济规模，为后期的持续发展打下坚实的基础。

2012年4月份，由于2011年非公开发行股票募集资金未能及时、足额到位，公司根据工程机械市场的变化和项目的实际推进情况，对项目发展的产品型号和建设周期进行了合理调整，项目整体的生产规模、投资规模和建设内容均没有发生改变，仅根据项目建设进度延缓的事实，对项目的投入进度安排和经济效益分析重新进行了审慎测算。

本项目发展的产品为轮式装载机、叉车。轮式装载机为厦工自行研发的新型产品XG955、XG956；叉车以市场需求量最大的3t内燃叉车、1～3t电动叉车为主。根据规划，项目建设完成后，厦工焦作形成生产规模为：年产装载机产品15,000台，其中新增5000台生产能力，并实现装载机产品的升级换代；年产叉车产品10000台，其中新增10000台。

本项目建设期为4年，拟对原厂区内的部分公用动力设施进行改造，同时拟新征建设用地500亩，新建厂房74900平方米。

（二）项目的市场前景分析

1、我国工程机械行业概况及发展趋势

详见：本节“二、（二）、1、我国工程机械行业概况及发展趋势”

2、装载机行业概况及发展趋势

“十五”和“十一五”期间，随着我国经济发展和固定资产投资规模的高速增长，装载机行业的销量也大幅上升。2001年，装载机行业总销量仅为33,295台5，到2010年，行业总销量已达216,690台6，翻了6.5倍。2011年，转载机销量销量增速放缓，全年销售246,981台，同比增长13.98%。7

5资料来源：《公路建设与养护》2010.11 P46

6资料来源：《公路建设与养护》2011.1 P37

7数据来源：中国工程机械工业协会.《行业部分主要企业2011年12月产销统计》

未来几年，在中国经济全面转型、竞争加剧等背景下，中国装载机市场国内市场在仍有增长空间。《工程机械行业“十二五”发展规划》预计至2015年，我国装载机销量将达30万台。但由于基数大，装载机增长将趋缓、趋稳，需求的增加为产品的更新所推动，表现为明显的存量市场特征。轮式装载机市场将转入一个平稳发展时期。由于我国整体经济水平和建设水平与国际水平尚有较大差距，随着国民经济进一步的增长及后续新项目的投入，产品的升级换代也将成为轮式装载机销售量进一步增长的一个重要需求来源。

装载机应用领域广泛，走势基本与投资成正比，后续市场长期向好。

图：装载机增长与国民经济增长相关图

未来装载机行业竞争将由单纯的价格竞争向差异化竞争转变，用户越来越看重产品质量和性能，高价格产品已开始能够被接受。为摆脱价格战，各企业竞相发展差异化产品，加强销售网络建设产品，管理差距的拉大，显著拉开了各企业间的规模差距。我国装载机行业主要生产企业已经形成规模，且行业集中度较高，2011年销售超过10,000台的企业有7家，最高的销售量44,602台，前五家合计占据了75%以上的市场份额。随着竞争的进一步加剧，技术水平的提升和销售模式的转变，规模以上企业销量和市场占有率将进一步提高，而小型厂商将面临淘汰。

“十一五”期间，我国装载机出口迅猛增长，特别是2005-2007年连续3年翻番，每年的增幅都达120%以上。2008年受金融危机影响，出口增速放缓，全年出口25,162台，同比增长29.20%。2009年由于全球经济持续低迷，装载机出口出现大幅下滑，全年出口15,388台，同比下降了近38.84%8。2010年随着金融危机过渡，海外市场转暖，我国装载机出口有所上升，全年出口量达24,996台，同比增长62.44%9。2011 年，随着国内企业一些代表着国际领先技术水平的产品陆续下线，中国工程机械行业在全球的地位继续提升，国际市场对中国工程机械产品的需求不断加大。同时，受金融危机影响深重的发达国家，为了降低采购和制造成本，也加大对中国工程机械产品的进口。据中国工程机械工业协会统计数据显示，2011年，我国装载机出口量38,489台，同比增长53.98%，远远高于国内销量的增速。10

8资料来源：《公路建设与养护》2010.11 P46

9数据来源：《今日工程机械》2011年13期

10中国工程机械工业协会.《2011年1-12月工程机械进出口情况分析》