政府债总体水平不高 地方债集中爆发无依据

政府债务总体水平不高

我国的债务率和赤字率都低于“国际警戒线”

“国际上对政府债务安全性的界定，普遍认同的是马斯特里赫特条约中的两个临界值指标：一个是政府债务余额占GDP的60%，一个是财政赤字占GDP的3%。”财政部财政科学研究所所长贾康说，这两个指标也是国际公认的“预警线”。政府债务低于这两个指标，通常就被认为是安全的，超出指标则意味着风险上升。

贾康分析说，比照欧盟签订“马约”时的预警线， 中国政府债务率和赤字率目前均处于较低水平。截至2010年底，地方政府债务为10.7万亿元，约占当年GDP的27%，加上整个公共部门占GDP约20%的名义负债，再加上政策性金融机构所发行的金融债余额，中国公共部门总体的负债率也就是占GDP的50%左右，明显在安全区之内。

从财政赤字看，近年来我国虽然一直实行积极的财政政策，但公共财政赤字占GDP的比重并未突破3%。2009年、2010年这一比重为2.8%，2011年这一比重回落到2%以下，2012年财政预算又削减了500亿元的赤字规模，使得这一比重将下降到1.5%左右，远远低于3%的“国际警戒线”。

财政赤字率不超过3%和债务率不过60%，原本是欧盟成员国在签订“马约”协定时划定的警戒线，但却并没有对欧盟国家的债务起到应有的约束作用。从目前情况看，发生债务危机的国家，基本上债务水平都是远远超出“警戒线”的。希腊就是在赤字率达到10%以上，公共部门债务余额占GDP125%左右时出了问题。

地方政府债务风险可控

公共财政偿债能力强，债务率和赤字率均呈下降趋势

“我国政府债务不仅指标健康，而且有很强偿债能力，债务规模和风险是完全可控的。 ”财政部财政科学研究所副所长白景明表示。

白景明分析，当前，一些发达国家旧债未偿又添新债，债务水平在不断上升。数据显示， 2011年，欧盟27国总体赤字占GDP的4.5%，较2010年的6.5%下降不少，但仍高于3%的临界值。欧盟的赤字率虽然有所下降，但整体债务依然居高不下。2011年占GDP的比重是80%，2012年上升到82%，远超60%限定值。

除欧盟外，日本、美国等发达国家的债务状况同样不容乐观。有预测认为，到2012年底，日本国债总额与国内生产总值之比将攀升到239%。

而我国的情况则完全不同，债务率和赤字率均呈下降趋势。2010年地方政府债务总规模为10.7万亿元，2011年新增债务仅有3亿元。2011年我国GDP增长9.2%，而地方政府债务规模与上年基本持平，这意味着地方政府债务占GDP的比重实际在下降，由2010年的27%降至22.7%。

“债务风险，归根结底是债务能否如期偿还。政府的偿债能力，最终资金来源是财政收入，即使是发新债、还旧债，本身也是要以财政收入的增量为支撑。”白景明认为，我国公共财政偿债能力强，债务处于可控范围，主要得益于三个因素：

一是经济保持平稳较快增长，确保了财政收入的快速增长，为国家财力提供了强有力的支撑。二是稳妥实施积极的财政政策，没有单纯依靠扩张赤字来刺激经济增长，而是运用减税手段来刺激投资和消费，进而拉动经济增长。同样，支出扩张有针对性地侧重于民生领域，提高社会保障和公共服务水平，既解除了百姓的后顾之忧，又拉动了投资和消费。三是加强财政支出管理。近年来，我国财政支出管理不断深化，预算公开力度逐年加大，有效约束了不合理支出，为防范政府债务风险奠定了制度基础。