5000亿投资呼之欲出 铁路板块或王者归来

编者按：在3月21日国务院常务会议做出“建成一批重大铁路项目，适时开工一批急需必需项目”的部署后，国务院总理温家宝日前在广西、福建等地调研经济运行情况时表示，今年铁路5000亿元的投资要到位，使在建的铁路线路开工。5000亿投资呼之欲出，铁路板块概念股或王者归来，重点关注9只股。

5000亿元呼之欲出 铁路板块机会再现

日前，我国高层人士就经济运行情况进行调研时表示，今年铁路的5000亿投资要到位，使在建的铁路线路开工。受此利好消息的刺激，昨日盘中高铁概念股活跃，个股普涨，其中，晋西车轴（600495）、中国铁建（601186）、晋亿实业（601002）、华东数控（002248）、太原重工（600169）涨幅居前。

接受记者采访的有关人士认为，5000亿资金到位对与铁路建设相关板块的影响是一个渐进过程，即短期影响有限，影响重在中长期。

可拉动固定资产投资

“管理层要求5000亿铁路建设资金到位，可能是基于以下因素的考虑。”光大证券（601788）策略分析师曾宪钊说，一方面，正如管理层所说“不能过快地、盲目地增长，但是在中国，如果没有一定的投资需求，内需也扩大不起来。”在目前宏观经济增长速度回落的情况下，通过铁路建设拉动内需增长不失为一条可行之路。　还有一个原因是目前成品油价上涨，我国的物流成本高企，使农产品（000061）价格“水涨船高”，因此，需要通过增加铁路运输，以降低物流成本。

“现在有了管理层的表态，相信有关部门会很快行动起来，按照管理层的要求全部落实到位，那些停工或者半停工的线路将复工，这对与铁路建设相关的上市公司的正面影响不小。”曾宪钊说，当然，5000亿资金的到位对与铁路建设相关板块的影响是一个渐进的过程，影响重在中长期。

曾宪钊同时告诉记者，还应该看到，5000亿资金只是国家出资的部分，还有大量的民间资金进入铁路建设领域。前几天，国务院常务会议就关于鼓励民间资本进入公用行业领域作出决定，其中就包括了铁路领域。“在民间资金进入投资铁路建设领域的具体形式上，可能主要还是发行铁路建设债券，因为铁路建设的回收周期长，收益水平低，让民间资金直接投资铁路建设不现实。

东北证券（000686）分析师也认为，经济的活跃使人员物资运输需求呈现加速上涨趋势，远远高出铁路运能的增长，使铁路运力持续紧张，运力不足亟待改观。“十二五”期间我国计划铁路新线投产3万公里（其中普铁2万公里，高铁1万公里），按普铁5000万/公里、高铁1亿/公里、配套5000亿匡算，“十二五”期间铁路总投资2.5万亿，这对拉动固定资产投资有一定的正面影响作用。

牵一发而动全身

铁路建设的一个最大的特点是对相关行业的带动作用大，一般可达到1:2的带动效应。某铁路分析师说，5000亿元铁路建设资金到位后，与铁路建设相关的基建、钢铁、水泥、工程机械、机车及其零部件、信息、电子设备等多个行业都将受益。

在铁路建设施工方面，中铁二局（600528）、徐工机械（000425）、三一重工（600031）、隧道股份（600820）和粤水电（002060）等也将受益。与此相联系的是钢铁（主要是铁轨）和与铁路建设工程相距不远的水泥企业将受益。

东北证券分析师说，在每年铁路固定资产投资中，机车车辆购置约占16%，即每年800亿元。从机车及其零部件类的上市公司来看，首先受益的就是中国南车（601766）和中国北车（601299）。处于机械车辆零部件环节的南方汇通（000920）、北方创业（600967）、湘电股份（600416）、晋西车轴、天马股份（002122）、龙溪股份（600592）、太钢不锈（000825）、太原重工等也将受益。

不仅如此，在信息电子设备环节的上市公司也将受影响，如华东数控、沈阳机床（000410）、秦川发展（000837）、晋亿实业、时代科技（000611）、时代新材（600458）、辉煌科技（002296）、远望谷（002161）、世纪瑞尔（300150）等。

“目前这些个股的估值在13倍左右，尚处于合理区间，因此，我们看好这些板块的后市表现。”王帆说，高铁事故的负面影响正在逐步消退，投资回归常态、融资渠道拓宽更有利于行业的长期发展。后续线路建设复工、设备招标重启将是估值修复的催化剂。

四川文德资产管理有限公司总经理唐文德说国务院关于鼓励民间资本进入铁路领域是一个“重量级”的利好消息。无论做短线，还是做中长线，现在都已经到了建仓或者加仓铁路股的时候了。“我们目前的股票配置中，建筑建材类和机械类股票都占了一定的仓位，因为行业都与铁路建设紧密相关。”北京和聚投资管理有限公司总经理李泽刚对铁路股的前景谨慎乐观。