高端装备景气度高 铁路投资处最佳良机

高端装备制造是七大新兴产业之一，看好受益于产业发展提速、整合带来新增需求的能源装备和轨道交通，尤其是核电、煤机、海洋工程和轨道交通等子板块业绩增长必将带来一定的规模扩张，从而带来一定的投资机会。高铁设备、核电设备是中国优势的产业，未来航天军工重组进程将加快；航天军工是经济转型、结构升级的重要推动力量。

除了未来成长性值得期待外，高端装备制造业在估值方面的优势也同样不可忽视。这些高端装备制造业上市公司的股价受到所属传统行业整体估值水平的压制，暂时处于被低估状态，其市盈率与其他六大战略性新兴产业相比具有明显优势。较低的估值水平提供了足够的安全边际。一旦有合适的催化剂出现，其股价表现值得期待，投资者可考虑优先布局。

五细分领域处于高景气周期

国务院已经明确了七大领域的产业为战略性新兴产业，其中包括两个领域的装备制造业，一个是高端装备制造业，一个是新能源汽车。在高端装备制造业方面，可细分为高端智能装备制造业、航空装备制造业、航天装备制造业、海洋工程装备制造业、高铁和轨道交通装备制造业。研究发现，铁路设备和海洋工程装备制造业因为市场容量巨大，我国相对国际技术水平已经有了明显的提升，上市公司较多，因而最值得关注。

航空工业既是一个国家国防安全的重要基础，也是一个国家综合国力的体现。航空工业的发展可以带动装备制造业、数控机床产业、电子产业、材料产业、发动机制造业等相关产业重大关键技术的突破。

高端智能装备制造业，是高端装备制造业的配套产业，未来5-10年，该行业有望产生大量的高增长的上市公司。

海洋工程装备需求将快速增长，我国石油产量未来增量部分主要来自海上，“十二五”期间我国将在近海大陆架和大陆坡再建设5000万吨的产能，这将带动的海工程装备总投资超过2500亿元，海洋工程装备企业面临巨大的市场空间。

机床是装备制造业的母机，到2020年，航空航天、船舶、汽车、发电设备制造所需要的高档数控机床与基础制造装备80%左右将立足国内，未来我国机床产品进口替代的空间将非常大。

中国铁路发展不断超出预期，带动了铁路设备的快速发展。根据铁路中长期规划，未来10年我国将新建3万公里铁路，其中0.9万公里为客运专线，总营运里程将从9万公里增至12万公里。而从实际建设情况来看，到2012年我国铁路营运总里程就有望达到11万公里，其中客运专线1.3万公里，大大超出铁中中长期规划。“十二五”期间，铁路基本建设投资额有望达到3.5万亿以上，年均达7000亿元，加上城市轨道投资，将继续维持不低于2010年峰值的水平。2009年开始的铁路投资水平将连续3-5年处于空前绝后的时期，历史性的投资水平必然创造历史性的投资机会。