海外增速持续领先、新兴板块竞相突破，中联重科中报尽显发展韧性和潜力

8月29日晚，中联重科发布2024年半年报。报告显示，公司上半年实现营业收入245.35亿元，同比增长1.91%，境外收入120.48亿元，同比增长43.90%（其中出口同比增长51.95%）；实现归属于母公司股东的净利润22.88亿元，同比增长12.15%，其中二季度实现归属于母公司股东的净利润为13.72亿元，同比增长11.54%。公司2024年上半年股份支付费用合计4.81亿元，去年同期为0.38亿元，剔除股份支付费用的影响后，上半年归母净利润、扣非归母净利润同比分别增长30%和10%。

近年来，公司在坚持高质量发展的基础上推进全球化战略、拓展产业梯队，取得了显著成果，公司境外收入占比和新兴产业板块收入占比分别快速提升至49.10%和48.28%，新能源产品销售收入约35亿元，占比约15%。收入和利润来源更加多元和稳定，进一步增强了公司的核心竞争力，展现出强劲的可持续发展韧性和巨大的发展潜力。

产业板块竞相发展 新兴板块行业地位持续提升   

上半年，中联重科加速发展新质生产力，加快培育壮大新兴板块，产品结构进一步优化，形成传统优势产业和新兴产业协同融合、竞相发展的格局，进一步强化战略执行力度，凸显整体战略成效。

公司混凝土机械、工程起重机械、建筑起重机械三大传统优势产业的市场地位稳固，行业集中度进一步提高，锻造可持续竞争力；土方机械、高空机械、农业机械、矿山机械等新兴板块竞相突破，同比均实现较快增长，各自的行业地位显著提升，在公司的收入占比合计达到48.28%，该部分收入同比增长达到28.12%，贡献新的增长极。

土方机械收入同比增长19.89%，前期聚焦中大挖战略，依托全球领先的“灯塔工厂”，产品关键性能持续领先，中大挖市场份额居行业前列；已快速补齐超大挖、微小挖产品型谱，同时电动型谱拓展加速推进，覆盖全系列产品；微小挖生产车间和结构件车间的升级预计年内完成，届时成本进一步下降，为公司全面进军国内微小挖市场做好准备。

高空机械收入同比增长17.75%，是国内型号最全的高空机械设备厂商，技术和产品的创新能力持续强化，特别是在电动产品、臂式产品、超高米段产品这几大高价值、高技术领域持续保有竞争优势；上半年重点聚焦海外，面向全球市场设计研发产品，国际市场竞争力进一步提升，北美、欧洲加速突破，销售供不应求。

农业机械收入同比增长112.51%，充分依托公司工程机械资源优势，优化产品结构，大力推进产品升级与统型，全方位提产增效；成功下线300马力拖拉机和350马力混动拖拉机等新一代高端型、智能型、新能源产品，为农机发展积蓄持续增长的新动能。

矿山机械收入同比同样高速增长，宽体车首次应用765马力发动机，全球首创100吨混动宽体车并实现批量出口海外，同时自主研制的百吨级全国产化电传动矿用自卸车亦成功下线。

全球化布局不断完善 出口增速保持领跑    

2024年上半年，公司境外收入120.48亿元，同比增长43.90%（其中出口同比增长51.95%），海外业务收入占比达到49.10%，较2023年上半年大幅提升14.32pct。

近年来，中联重科加速推进“端对端、数字化、本土化”的全球化战略，境外营收持续高增、比重再创新高。公司加速向海外转型，在研发出海、制造出海、供应链出海、产品出海、服务出海、人才出海等方面全面发力，持续推进海外业务本土化建设，全球销售网络、服务网络、供应链体系不断完善，品牌竞争力持续提升。

从海外销售的区域结构来看，公司收入来源进一步多元化。中东、东南亚、中亚区域继续保持高于行业平均的增速；南美、非洲、印度区域上半年实现快速增长，成为海外业务增长的新动力；欧盟地区、北美、澳新等发达市场整体平均增速迅猛，占公司出口收入的比例提升明显。

公司越来越多的海外新网点从规划实现落地。期内，公司完成多个一级网点布局。截至6月末，公司已完成海外网点布局约400个、境外基地和工厂数量累计近15家，本地化发展迈上新台阶。

盈利能力领先 业务质量行业数一数二  

公司始终坚持高质量发展路线、坚持中高端产品定位。上半年，公司不仅净利润实现双位数增长，毛利率、归母净利率也行业领先，分别为28.31%和9.33%，其中工程机械板块的毛利率为29.23%，这三项指标同比分别提升0.41pct、0.85pct以及1.07pct，反映出公司在研发、技术、产品、品牌上的竞争优势。

期内，公司进一步加强风险管控、收紧商务政策，不以价格和商务让步换取销量，同时通过端对端和数字化管控业务全流程，业务质量持续提升，保持行业数一数二水平，锻造可持续发展竞争力。公司全款销售比例提升2.58pct、分期期限缩短10.63个月，国内销售的首付比例提升5.38pct。综合回款率110.32%，同比提升2.52pct，经营商品、劳务产生的现金流量净额同比增加5.13%。与此同时，应收账款和长期应收款较一季度末分别减少7.38亿元和31.03亿元。存货较一季度末下降4.77亿元，保持在合理、安全范围内。

行业专家表示，目前国内工程机械行业仍处于筑底阶段的调整期，海外新兴市场和发展中经济体展现出较强增长韧性，庞大的人口基数、丰富的资源禀赋、巨大的城镇化潜力，为中国工程机械行业提供了广阔的市场空间和新的发展机遇。作为头部企业，中联重科依托数字化、智能化、绿色化转型升级成果优势，以及全球各地的研发中心、制造工厂、销售网络、服务团队持续完善和提升，公司全球市场竞争力将进一步提升，推动企业可持续高质量发展。

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