“南车北车”双双涨停 铁路基建板块风云再起

编者按：据悉，14日墨西哥通信和交通部公布了墨西哥城至克雷塔罗高铁项目新一轮招标的初步信息，这标志着墨西哥重启该国去年11月份本由中国企业中标却被政府突然取消结果的招标计划。与此同时，近期国内多个省市召开交通运输工作会议，部署2015年工作重点并明确今年交通建设投资情况。在此背景下，中国南车和中国北车双双涨停，并激活了太原重工、中国中铁等铁路基建股和其他蓝筹股的激情，成为推动大盘反弹的主力军。本文特从铁路工程、铁路装备、铁路运营管理等三个领域梳理铁路基建细分板块的投资机会，供广大投资者布局参考。

铁路装备 南车北车联手涨停

据《证券日报》市场研究中心统计显示，昨日可上市交易的15只铁路装备股中，其中，有12只个股昨日股价实现上涨，中国北车、中国南车强势涨停，太原重工、晋亿实业、天马股份、南方汇通、晋西车轴等个股涨幅也均超过2%。

资金流向方面，昨日板块内共有8只概念股实现大单资金净流入，累计吸金170911.78万元。其中，中国南车大单资金净流入居首达到113516.44万元，紧随其后的中国北车大单资金净流入也达49259.30万元，而太原重工(4358.90万元)、晋亿实业(1506.24万元)和天马股份(1035.11万元)等个股当日大单资金净流入均超过1000万元。

其中，中国南车大单资金净流入最多，累计实现资金净流入11.35亿元，最新收盘为11.24元。公司在铁路及城市轨道交通装备市场占有率方面处于国内领先地位，公司铁路机车、客车、货车、动车组和城轨地铁车辆的主要新造和修理基地共13家，在机车、客车、货车、动车组、城轨地铁车辆等所有业务领域市场占有率均超过或接近50%。公司目前已为大秦铁路提供了220台该型电力机车，其牵引的列车完成大秦线总运量的70%。2013年年报披露，公司2014年努力实现营业收入增长超过10%。兴业证券表示，中国南车的业绩增速超预期，毛利率水平创新高，预计公司2014年-2016年每股收益分别为0.39元、0.47元和0.54元，同比增长31%、19%和15%，维持公司“增持”评级。

对于板块的投资机会，上海证券表示，“一带一路”是中国政府确认的发展战略，“高端装备走出去”则是《十二五规划》中的重要组成部分。表明中央高层鼓励支持中国高端技术出海作为消化国内过剩产能的手段和决心，要为更多趋于饱和的国内装备制造企业打开新的成长空间。而一带一路以建设铁路为首要任务，对铁路基建产业链提升国际化的利好最为明显，相关的车辆和铁路建设设备制造业将因此迎来长期需求拉动。2015年1月份，在主题切换日益频繁的投资市场。建议坚持结合行业基本面和市场需求，关注相对确定性较强的热点细分板块，紧跟政策导向，维持对铁路装备行业的“增持”评级。推荐关注中国南车、晋西车轴、太原重工、晋西车轴。

铁路工程 逾6亿元大单涌入7只个股

日前，墨西哥通信和交通部公布了墨西哥城至克雷塔罗高铁项目新一轮招标的初步信息，这标志着墨西哥高铁项目重新招标正式开始。之前我国企业曾经获得该国这一条高铁项目的承建权，但是随后遭到了撤销。在初次竞标的时候，由中国铁建和中国南车牵头、四家墨西哥本地公司组成的联合体曾作为惟一的投标方赢得了这笔被称为中国高铁“走出去”第一单的合同。对此，中国铁建相关负责人作出了回应，认为中方的竞争优势依然很大。

受此影响，昨日铁路工程板块表现抢眼，板块内8只成份股当日全部实现上涨，其中，中国中铁大涨6.28%，中国铁建和马钢股份等个股涨幅也均超过5%，分别达到5.38%、5.22%。

资金流向方面，昨日板块内共有7只个股实现大单资金净流入，累计吸金62770.38万元。分别为：中国中铁(37883.28万元)、中国铁建(17367.27万元)、马钢股份(2924.17万元)、隧道股份(2279.42万元)、中国交建(1354.69万元)、包钢股份(727.89万元)和腾达建设(233.67万元)。

对此，分析人士表示，在经济下行压力陡增的背景下，基建投资已成为拉动经济增长的重要着力点。国务院去年年底批准总投资额逾10万亿人民币的七大类基建项目，其中今年的投资额度超过7万亿元。再加上作为国家重头策略的“一带一路”全面推进以及铁路投资的高位运行，预计2015年仍将是基建大年。目前铁路工程的估值水平相对较低，继续看好其后续表现，股价回调仍是参与的机会，标的上仍然坚持龙头标的：中国铁建、中国交建、中国中铁。

铁路运营管理 行业景气度逐渐上升

据《证券日报》市场研究中心统计显示，昨日可上市交易的5只铁路运营管理股中，除*ST国恒停牌之外，其余4只个股全部实现上涨，分别为广深铁路、铁龙物流(2.87%)、大秦铁路(2.43%)和申通地铁(1.24%)。

资金流向方面，昨日板块内共有2只个股实现大单资金净流入，累计吸金2124.57万元。分别为：铁龙物流(1345.47万元)、广深铁路(779.10万元)。

对此，分析人士表示，随着铁路改革不断推进，铁路货运定价逐步走向市场化，有利于提高铁路运输盈利能力，铁路运营管理行业将进入景气上升阶段，龙头企业将迎来新的发展机遇。目前，股价和估值处于相对低位的铁路运营管理股对资金具有吸引力，预计铁路运营管理板块的阶段性反弹将继续，后市值得期待。

据国家发改委网站1月4日披露，部分铁路运输价格放开：铁路散货快运价格、铁路包裹运输价格，以及社会资本投资控股新建铁路货物运价、社会资本投资控股新建铁路客运专线旅客票价实行市场调节价，铁路运输企业可以根据生产经营成本、市场供求和竞争状况、社会承受能力等，自主确定具体运输价格。

投资机会方面，瑞银证券表示，铁路市场化改革将使盘活存量资产、做强增量资产成为可能，上市公司有望在这一过程中大显身手。次运价的放开将会有利于创造自由竞争的环境，鼓励铁路公司推出更多新的运输产品；且市场化改革方向更加明确，而相关公司在市场化竞争中将具备较强竞争力和提升空间。看好大秦铁路在市场化改革中的竞争优势(低成本、高效率)，以及广深铁路的客运运价提升空间，推荐“买入”。

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责任编辑：Eason