价格呈现企稳态势 煤炭行业或将迎来转机

10月份以来，随着秋冬季节各地用煤量的增加以及经济形势的不断好转，国内煤炭运输价格出现持续大幅回升，煤炭价格呈现企稳态势，煤炭行业迎来了连跌近一年后的“转机”。10月15日，环渤海动力煤（5500K）价格指数报收于每吨531元，比前一报告周期上涨了1元，这是该指数在近一年时间内的首次上涨。

然而，业内专家普遍认为，煤炭产能的继续释放以及进口增加，将使市场继续呈供需总量宽松、结构性过剩态势，全社会库存维持高位，煤价下行压力依然存在，行业去产能、去库存任务繁重，煤炭行业整体仍处“寒冬”，短期内难以走出困境。

煤炭价格反弹

入秋以来，我国各地气温明显转凉，一年一度的“冬煤秋储”已经拉开序幕。随着取暖及电厂秋冬储煤需求的增加，煤炭价格明显呈现出止跌企稳的态势。

从9月份开始，我国出现一系列促使市场预期改善的积极因素：一是用户要在冬季储煤旺季之前补充库存；二是从10月份开始将逐步进入冬季储煤、耗煤旺季；三是PMI指数持续回升，经济增速稳中略升；四是前期价格已经跌至低点，已有大量地方煤矿停产；五是10月份大秦铁路检修；六是沿海煤炭运价持续回升，9月30日沿海煤炭运价综合指数为922.8，与8月30日、7月31日比分别增高62.7、317.4个基点；七是国际炼焦煤价格反弹，欧洲三港动力煤价格上涨等。

分析认为，主要是前期价格的不断下跌促使煤炭行业减产，直接降低厂内库存，为价格反弹提供时机。实际上，对于煤价上涨，既有煤炭行业自身的原因，也有外部经济环境好转的影响，而其中工业生产增速的回调，是煤价稳定的更为基础性的原因。

需求总体偏弱难改

中国煤炭运销协会主任郝向斌认为，在供应能力总体充足的条件下，煤炭供求形势主要取决于需求，终极决定因素仍是我国经济发展形势。由于经济基本面对煤炭需求的拉动力度比较平稳，冬季耗煤旺季气候因素虽可起到一定正面影响，但煤炭需求总体偏弱的格局难以改观。

郝向斌解释说，石油需求主要是由终端消费拉动的，煤炭需求则主要由投资建设拉动，与GDP规模相比经济结构能在更大程度上影响煤炭需求。煤炭需求直接取决于耗煤产业的发展态势，但在根本上取决于宏观经济形势。

三季度以来，我国经济形势正在向好的趋势逐渐明朗，带动全社会用电量增速快速提高。特别是水电来水偏枯出力下降，火电发电量同比大增，耗煤量相应提高。目前，我国煤炭产能过剩及下游用煤大户钢铁产能的过剩，依然制约着煤炭价格的提升。预计四季度，我国宏观经济稳中向好，有助于能源需求保持稳定。同时，冬季取暖用煤将带动煤炭需求量季节性增长，煤炭价格将逐渐趋稳。

随着冬季的来临，煤炭行业的冬储提上议程，煤价上涨，将成为冬季发展的主要趋势。预计四季度，我国动力煤供需呈现总体宽松平衡态势，有可能出现不同地区、部分时段供应偏紧或富余的状况。