铁路固定资产投6500亿 投资负债率双攀升

铁路基建板块龙头股反弹已超30%

17日，全国铁路工作会议召开，会议提出2013年铁道部将安排固定资产投资6500亿元，其中基础建设投资5200亿元，投产新线里程将超5200公里。受益于大盘反弹和投资回暖，铁路基建板块也是连续上涨，龙头个股反弹已经超30%。

铁道部部长盛光祖指出，2013年推动铁路全方位走向市场，统筹推进铁路重点建设项目，对在建重点项目，确保建设资金，强化质量安全控制。

投资、负债率双双攀升

铁路投资自去年三季度转暖后开始持续升温。铁道部统计数据显示，2012年1~11月铁路固定资产投资5069.7亿元，同比增长3.1%，其中基建投资为4319亿元，同比增长8.99%，这也是2012年以来铁路固定资产和基建投资首次实现正增长。

盛光祖指出，到2012年年底，全国铁路运营里程达到9.8万公里，居世界第二位；高铁运营里程达到9356公里，居世界第一位。按照《国家铁路“十二五”发展规划》计算，未来3年每年至少要保证超过5000亿元以上的投资规模。

不过，中国银行国际金融研究所预计，铁道部2012年及2013年的经营现金流已不足以还本付息，只能依靠扩大借债，导致资产负债率持续上升，到2013年资产负债率将达到67.41%。有分析也指出，由于铁路投资回报率堪忧，民间资本谨慎观望，铁道部债务缠身、建设资金力不从心。

二级市场

利好基建、设备公司

铁路投资持续升温直接利好铁路基建企业，自去年三季度以来铁道部连续上调投资规模，有券商人士指出，当前铁路基建企业的订单和业绩存在超预期的可能。

随着车辆购置的需求向好，铁路设备制造上市公司也将持续受益。自去年12月以来，中国南车重大合同金额合计达222.7亿元，中国北车自去年10月底以来公告的重大合同金额合计也达到170.35亿元。

近期铁道部12306订票网站出现诸多问题引质疑，铁道部称将深化对客票系统、客服系统、货运电子商务系统等方面的研究，丰富完善系统功能。承建12306网站的上市公司包括太极股份、同方股份、网宿科技等将直接受益。 (索冬冬)