钢铁行业步履蹒跚等春天 伤不起的过剩产能

迅速降温的下游需求，伤不起的过剩产能

2012年随着房地产受到打压，汽车、家电、造船、机械等行业亦低迷不振，对钢材需求急剧缩减。然而，与此相对应的是庞大的钢铁产能，它依然是让整个钢铁行业倍感焦虑的一大“痼疾”。

研究员在其分析报告中指出，国内钢铁产能的无序扩张仍在持续，预计2012年全年实际粗钢产能在9.7亿吨左右，钢铁产能过剩状况进一步加剧。事实上，在2011年底，我国粗钢产能已达9亿吨，粗钢产量6.83亿吨，已出现严重过剩。

此前，有中钢协内部人士坦言，河北省有近5000万吨产钢量没有上报，“是地方政府纵容钢铁企业不顾市场规律扩产，不仅使得我国钢铁业丧失了布局结构调整的机会，而且加剧了钢铁产能过剩，使得我国钢铁业减产名存实亡”。

可就在如此惨烈的市场情境下，钢铁工业固定投资额仍同比增3.9%，进一步加剧了产能过剩。据中钢协统计，2012年1至11月钢铁全行业固定资产累计投资5946亿元，同比增长6.5%，其中黑色冶炼及压延业投资额4556亿元，投资总额创历史新高，预计行业新增钢铁产能5000多万吨。

经过近十几年的飞速发展，我国钢铁行业的粗钢产量从2000年的1.3亿吨增长到2012年的7.16亿吨。如今的钢铁业正面临着发展的瓶颈期，一方面是产能无序扩张，另一方面却是行业利润率的大幅下滑，钢铁企业经营陷入困顿，钢铁业正在步入一个长时间的调整期。

过剩！过剩！中国还有哪些行业没有过剩？

有人说，是近年来房地产绑架上下游，“家电下乡”透支未来消费、豪赌新兴产业。在这一系列因素的催化下，不仅钢铁、建材、汽车、家电等传统产业深陷产能过剩之囹圄，就连风电、光伏等新兴产业也出现了严重的产能过剩现象。

微博上流传这一个段子：青岛港把办公楼拆了，才能堆下铁矿石;钢材过剩1.6亿吨，利润降到0;新股上市发行速度超过银行活期存款增速;广义货币供应量即将超过100万亿……

据了解，2012年上半年，李宁、安踏、361度、特步、匹克等42家上市服装企业存货总量高达483亿元，“即使全国服装企业停产，这些库存服装，也足够让中国人穿上三年”。

去库存压力，几乎成为当前经济反弹最大阻力。曾经的“世界工厂”，为何陷入一场产能过剩的危机之中?

钢铁业并购步履维艰，产业集中度不升反降

2012年5月24日，等待多年的宝钢广东湛江、武钢广西防城港“两广千万吨钢铁项目”获批。这一迟来的批复，让位于中国南方的两座海滨城市，摇身成为钢铁之城。

2012年5月27日下午，国家发改委正式核准广东湛江钢铁基地项目动工建设。该项目由宝钢湛江钢铁有限公司建设，总投资696.8亿元，形成年产1000万吨钢生产能力，预留二期发展，建设地点在湛江市东海岛。

5月28日上午，武汉钢铁(集团)公司位于广西防城港项目正式破土动工。该项目总投资639.9亿元，建设规模为年产铁850万吨、钢920万吨、钢材860万吨。

便宜的铁矿石运输成本、钢材出口和西部大开发三大优势，成为吸引武钢布局广西防城港、宝钢落止广东湛江的最好“嫁妆”。武钢、宝钢，这两家国内钢企“巨无霸”，就此在两广不到500公里的半径范围内拉开一场“较量”。

此外，2012年末达成的方大特钢正式收购萍钢协议，为未来钢铁业的并购重组提供了一个较好案例。此前山东钢铁和日照钢铁一直处于博弈状态，11月1日正式出台的《山东省钢铁产业结构调整试点方案》，也使得山钢重组日钢有了明确的说法。

与此同时，首钢、重钢、大连钢厂等城市钢厂搬迁工程已基本完成。

一般来说，在行业景气度低的时候，大多数企业会采取抱团取暖的方式，但对钢铁业来说却步履维艰，尤其是2012年。

研究员表示，考虑到全行业利润微薄的实际情况，需求的增长继续放缓，钢铁业并购风险较大，大部分并购步伐都已放缓，导致2012年钢铁业并购重组的案例大幅缩减。

据统计，2012年1-11月CR4行业集中度仅为27.3%，CR10也仅为46.1%，较2011年下滑3.1个百分点。

而根据钢铁“十二五”规划，未来将大幅度减少钢铁企业数量，国内排名前10位的钢铁企业集团钢产量占全国总量的比例将提高到60%左右。

“由于我国以小高炉为主体的钢铁厂数量偏多，目前我国钢铁产业集中度依然偏低。”事实上，控产量、提高产业集中度的兼并重组，近年来一直呼声不断，然而效果却不尽如人意。

分析人士指出，2008年金融危机引发了钢铁行业第一次大整合，但整合后，钢企的盈利能力却不尽如人意。兼并重组，“应该根据区域性和中国的发展，以及行业的各种情况去综合考虑，不能单凭以大吃小，或互相为了笼络本省企业而进行整合。这样对钢铁行业发展并不利。”

与此同时，有不少上市集团的高管也表示，短期来看，兼并重组并非易事，没有天时地利人和，盲目的兼并重组，只会沦为“拉郎配”。“真正意义上优化钢铁业竞争秩序的整合并购，还有很长的路要走”。

寻找那一抹“亮色”

受成本高企和需求下滑的双重挤压，2012年钢铁行业再次陷入全行业亏损的窘境。根据中钢协数据统计，国内钢铁行业在2012年的前10个月中，仅有4个月有不到1%的微利，其余6个月均处于亏损状态。其中，重点大中型钢铁企业前10个月的企业利润亏损52.23亿元，亏损面高达45%。

而就在大部分钢企业绩大幅下滑，主业大多亏损的情况下，一些具有区域优势和品种优势的中小型钢企，却一枝独秀。

据了解，2012年诸多大型企业由于负担重、管理成本高、决策不够灵活等原因而加剧了企业亏损程度。而中小企业得益于灵活的经营方式，在2012年钢材价格一路下滑的情况下，通过减产检修方式将损失降到最低，同时由于其生产成本低廉，使得企业在市场价格不断下滑时，获得了客观的利润。

统计数据显示，2012年1-11月，我国钢材出口达5088万吨，同比增长12.7%，已超过2011年全年出口水平。全年出口超过预期。

值得一提的是，由于国内钢价跌幅远深于国际钢价，因此，2012年我国钢材出口超预期的主要原因是“以价换量”。

目前大多数钢铁企业除了降低生产原燃料成本外别无选择。在经合组织钢铁委员会第73届例会上，与会代表指出，新能源(如页岩气)或将给气基炼铁生产、提升生产效率和降低钢铁生产过程的碳排放带来机遇。

城镇化：救命稻草？

2012年4月份以来，国家对基建项目的审批速度明显加快。同年9月5日，国家发改委密集公布了25个城市轨道建设项目批复情况，其中23个城市总投资额超过8400亿元。

当年10月份，国内PMI指数3个月来首次升至荣枯分界线以上，工业增加值、消费、固定资产投资增速连续两个月回升。

紧接着，十八大和中央经济工作会议又提出了“新型城镇化”的经济转型新思路，推动城镇化进一步发展可以带来城镇公共服务和基础设施投资的扩大。此消息一出，业内更为之振奋。

各项经济指标显示，2012年10月份以来国内宏观企稳回升，市场信心逐步恢复。而政府的新型城镇化表态，再度打开钢铁行业新的想象空间，对市场形成了一个较好的预期。那么，城镇化是否会成为未来钢铁行业的救命稻草呢？

兴业银行首席经济学家鲁政委认为，宏观经济是否回升还只是停留在数据层面，支撑基础并不稳固。尤其是第四季度和2013年第一季度如果经济数据回升，反会使政府政策放松，未来的复苏仍然不是一帆风顺的。

“城镇化不是对硬的钢筋水泥的投资，更重要是从硬到软，实现产业结构、就业方式、人居环境，社会保障等一系列由‘乡’到‘城’的重要转变。”

高级研究员表示，预计2013年钢铁下游行业用钢需求将温和增长。购房刚性、改善等需求的释放，将对房地产市场形成支撑，而铁路、水利等基础设施建设将保持稳定、持续的格局。

同时，他表示，以挖掘机为代表的工程机械产销状况将好于2012年，但不宜过高期望;造船、家电行业将继续维持低迷态势;继续看好汽车行业的中长期增长。

“预计2013年中国粗钢产量在7.5亿吨左右，比2012年增长4%左右。供给压力有所缓解，但总体上仍较大。”

冬天来了很长时间，春天的脚步呢？

玛雅人预言的2012世界末日并未到来，“腾蛇乘雾”2013，或许值得我们去期待。