中国地方政府投资版图升级 刺激隐忧并存

贵州，3万亿；重庆，1．5万亿；广东，1万亿；山西，1万亿；湖南长沙，8300亿……7月以来，中国各地政府频繁发布大规模经济刺激计划，地方投资版图迅速升级，投资热潮方兴未艾。

四年前，在国际金融危机背景下，中国政府为了抗危机、保增长，推出包括“4万亿”投资计划在内的一系列政策措施。人们将此轮地方投资热潮称为升级版的“4万亿”。

在经济增长放缓的环境下，投资依然是目前促进中国经济增长的重要动力，地方密集频繁加大投资，一方面刺激着经济发展的兴奋点，另一方面也令人心生忧虑：大规模投资如何“保量”又“保质”？地方政府能否成为稳增长与调结构的生力军？

2001年诺贝尔经济学奖获得者迈克尔·斯宾塞并不担忧“中国过分依赖投资拉动增长”。这位美国斯坦福大学商学院研究生院名誉院长告诉新华社记者：“中国经济的特征和其他主要经济体仍有很大不同，对基础设施需求仍很强劲，同时中国政府已经积累了丰富的投资拉动经验，擅长在复杂环境中集中发挥财政资源的力量，这些都是中国未来适度利用投资保障经济增长的重要优势。”

斯宾塞说，对于中国而言，以基础设施建设为主的投资适度增长以拉动经济增长的模式并非完全不可取，“我对此充满信心！”

处于工业化、城镇化快速发展时期的中国，经济“向下延伸”的空间很大。市场人士指出，在由地方政府主导的这一轮投资潮中，应着重打造地方特色产业，寻找新的投资主题，培育新的经济增长点，才能真正激发中国经济潜在增长率。

对于中国东部沿海经济发达省份而言，进入发展的相对“低谷期”是近期投资“冲动”增长的核心原因。

以经济第一大省广东为例，今年上半年，这个长期以来的中国经济增长引擎经济总量同比增长仅7．4％，落后于全国平均增速。推动投资增长，无疑对广东拉动经济快速回升具有重要意义。

“今年下半年，广东将把稳定和扩大投资、扭转投资下滑势头作为‘稳增长’的关键环节和重要举措。”广东省省长朱小丹表示。

7月开始，广东不断加大在重点项目和交通基础设施方面的投资力度，仅当月就向外公布了44个面向民间资本招标的重大建设项目，总投资额度达2353亿元；8月出台多个海洋经济建设实施方案，177个重点建设项目投资总额超过万亿元。

位于中国西南的贵州省则推出《贵州生态文化旅游产业发展规划》，将在未来10年完成投资3万亿元。按照10年投资预期，政府每年为此规划需投入1000亿元左右，主要用于交通和医院等基础设施建设。

“此轮投资热是地方新领导班子成立后分析经济瓶颈，确立务实的发展新目标，有利于经济结构调整，推动地方经济增长。”贵州财经大学校长陈厚义教授说。

从各地政府公布的规划中可以看出，地方政府投资趋于务实，产能严重过剩、企业盈利较差的光伏等行业已经不再列入规划，旅游文化产业、海洋经济等新兴产业得到重视。

“中国发挥财政政策主动性的关键在于投入方向和领域究竟如何选择。”世界银行前高级副行长、首席经济学家尼古拉斯·斯特恩克尔告诉记者，包括投资在内的宏观调控是一个国家应对当前复杂经济形势的有力武器，但这一政策必须建立在市场基础之上而不能盲目投放。

他指出，从投放领域上来说，中国应当向服务民生和节能减排需要的基础设施建设投入更多资金。

在这次地方政府“投资驱动”进程中，基础设施建设等仍占据了重要地位。广东省7月推出的重点项目中，交通项目投资额度就占投资总额的一半以上。湖北、新疆、河南、长沙等地也纷纷加快交通体系建设。

业内人士指出，基建相关行业的需求将受到拉动，去房地产、去重化工业所带来的需求下滑将得到一定缓和。

尽管对“稳增长”表示认可，经济学者也普遍认为，中国政府仍需切实防止“稳增长”举措演变成地方政府的盲目投资、加剧经济风险。

陈厚义对此轮投资中表现“抢眼”的中西部地区提出建议，应该着眼于基础设施条件、民生及投资环境的改善，研究好国家布局和自身优势，理性投资，千万不要大搞生产性项目，否则容易造成“国”进“民”退。

国务院国资委研究中心研究员胡迟说，当下各地“稳增长”需求虽然迫切，“但投资拉动也要志在长远，千万不能再病急乱投医，不然迟早得还”。

那么，支撑这股高涨的投资冲动的资金何来？广东的答案是：超过1万亿元的总投资中，主要以企业投资和社会资金为主，财政性资金将主要用于公益性基础建设和引导社会资金投入。民间资本将周次参与到城轨建设中。

一些企业人士说，考虑到国内金融整体仍处于偏“紧”状态，地方政府和上一轮“四万亿”一样依靠银行获得充裕资金的可能性并不大，只能走多元化的资金汇集渠道。