山推股份2012年半年度报告摘要 营收57.97亿

6、报告期公司现金流量表财务指标变动情况

报告期公司现金流量表财务指标变动情况

变动原因说明：

(1)经营活动产生的现金净流量为39,058.17万元，较去年同期增加137.68%，主要是由于报告期内，采购量下降，购买商品、接收劳务支付的现金减少；

(2)投资活动产生的现金净流量为-12,558.85万元，较去年同期减少1.16%，主要是由于公司报告期内收到联营企业现金分红减少；

(3)筹资活动现金产生的现金净流量为-47,212.44万元，较去年同期减少120.63%,主要原因一是报告期内偿还银行借款增加及支付现金红利致使筹资活动现金流出增加，二是去年同期银行借款额增加所致。

10、经营中的问题及困难

自从2011年下半年以来，受固定资产投资增速放缓的影响，国内工程机械市场需求持续减弱，预计2012年下半年，工程机械市场需求“寒冷”依然,公司经营中面临的去库存压力和应收账款风险及公司主机产品结构仍以推土机为主，新产品短时期内还没能形成较强的市场竞争力等诸多不利因素继续存在，这将进一步影响到公司下半年的经营业绩，主要应对措施如下：

(1)冷静看待市场情况，下半年公司将继续密切关注客观经济形势，强化危机意识的同时，坚定工程机械中长期向好发展的信心；抓住2012年国家重点续建项目，以及以大兴水利为代表的民生工程、西部开发、贵州发展规划为代表的区域经济规划的发展机遇，加强市场开拓力度，加快推进国际化进程，推进“10+1”运营模式，进一步完善国际营销网络的布局，积极开拓新兴市场，实施市场多元化战略。

(2)采取有效的降本增效措施：跟踪原材料价格走势，利用好产品价格材料变化模型，创新采购商务模式，严格控制采购价格，降低采购成本；加强推行精益生产管理，提高在制品管理精度，减少成品、半成品及原材料库存；降低资金占用，提高公司精益化管理水平。同时，加强内部风险管理，完善内部预警预报管理机制，建立客户信用等级评价与授信机制，增加中信保投保份额，降低应收账款风险。

(3)在持续做优主业的同时，进一步加强新产品研发力度，拓展公司新产品的供应链，培育新产品发展潜力；加大公司多元化产品宣传力度尤其是国外市场，以提高公司品牌在土方机械、路面机械、混凝土机械领域全面的知名度；制定针对性营销策略和销售渠道，加大新产品销售力度，提高公司出口销售比重。

12、可能对公司未来发展战略和经营目标的实现产生不利影响的所有风险因素

(1)市场竞争加剧风险。近年来，随着我国基础设施建设加快，工程机械制造商纷纷扩大产能，相互渗透，市场竞争日趋激烈；此外，随着我国市场开放程度的深入，国际品牌纷纷进驻中国市场，加大在中国的投资规模，给国内工程机械企业带来了较大挑战。

防范措施：抓住市场机遇，提高产品质量和技术升级换代，增强公司产品竞争力；以开展“山推品牌服务年”为契机，进一步提升服务满意度，提升品牌口碑，提升服务竞争力；完善海外营销平台建设，充分发挥市场管理职能，完善市场结构，建立海外代理管理体系，进一步提高国际市场份额。

(2)汇率风险。随着公司出口业务不断扩大，海外子公司销售体系日益完善，公司以非人民币结算的销售收入和以非人民币计价的资产存在一定的汇兑损失风险，汇率的波动对公司的影响加大。

防范措施：研究海外子公司当地的金融政策及汇率变动趋势，采用远期结售汇等金融工具减少汇兑损失，降低汇率变动带来的不利影响。

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