工程机械行业上半年复苏难掩深层次难题

行业趋向集中六大龙头

目前，国内工程机械市场存在向六大龙头企业集中的趋势。

徐工机械[37.071.48%]在轮式起重机，随车起重机等6个领域市场占有率居国内第一，龙头地位明显，还配备有业内最完善的关键零部件体系，以及对应的技术人才队伍，今年战略核心是坚持“三高一大”的产品发展路线，即高端、高科技、高附加值和大吨位，也准备新型产业开发和布局海外市场，但重点研发的产品未有根本突破，资本运作能力及国际视野比之中联重科和三一重工[28.816.39%]都稍逊一筹。

已在国内完成产业链布局，并在国际上长袖善舞的中联重科增长稳定，率先表示下半年加快募集资金投入承诺项目，并坚持实施国内裂变，国际聚变的核心战略。除了成功的国际收购，融资租赁业务也成为其新的增长点，2010年每股收益预期1.8元，净利润预计增长50%。

通过在印度、美国、德国、巴西投资建设研发制造基地后，三一重工已逐步完成了国际战略布局。由于注重人才储备，技术研发，三一重工已将自己在主导产品混凝土机械的成功经营模式复制到了起重机，加上平衡国内房地产建筑行业的风险的国际路径，公司增长势头迅猛，2010年每股收益预期近1.7元，净利润预计增长93%。

柳工[23.752.59%]作为国内装载机龙头，生产技术和渠道优势显着，但装载机行业国内产能充足，所以竞争压力也是巨大。

推土机营收比重近40%的山推股份[13.372.69%]，在2009年金融危机中遭遇了严重的销售停滞，出口幅度也大幅下滑。急需的产品结构优化一直难以开展，和公司本身的研发投资较少密切相关，加之成本控制受压较大，下半年复苏程度有限。

而处于装载机市场龙头的厦工股份[10.631.82%]利用研发优势，在短短四年，实现了挖掘机销量高增长，上半年同比超过200%，产品结构过渡到了一个相对稳定的阶段。

市场向六大龙头企业集中将成为未来几年行业的发展趋势，市场份额较小的企业恐难生存，如果不能有效地避免因产能过剩而出现的价格战，中国工程机械行业是否会出现白色家电的悲剧难以预见。而如果像上述行业巨头，走出去突破瓶颈，或许能在有效整合全球资源的前提下实现“弯道超车”，但国际化之路的结果如何仍难以预料。