兰格钢铁点评：工程机械“钢需”将旺季回暖？

据中国工程机械工业协会统计数据显示，2022年8月份，26家挖掘机制造企业销售各类挖掘机18076台，与去年同期持平； 其中国内9096台，同比下降26.3%； 出口8980台，同比增长56.7%。 2022年8月份，22家装载机制造企业销售各类装载机8802台，同比下降2.69%； 其中国内市场销量4927台，同比下降26%； 出口销量3875台，同比增长62.4%。

兰格钢铁点评：

受到各方资金不断的加持，8月份，全国各地延续开工大潮，从西南到西北，从华东到中部再到华北，据不完全统计，8月份重点项目计划投资呈现同比保持高增长、环比持续恢复的态势，其中基础设施项目依然是密集开工的重点领域，这将为工程机械行业带来持续回暖的动力。

从挖掘机销量同比数据来看，8月挖掘机销量同比增速持平（详见图1）；其中国内销量同比降幅扩大1.4个百分点；出口同比增幅收窄16.1个百分点。从单月国内挖掘机销量环比变化来看，传统需求淡季的影响依然存在，8月份国内挖掘机销量继续呈现小幅下滑的态势，而单月国外销量却有所好转，其中国内销量环比下降1.7%，出口环比上升3.3%。

图1 2017-2022年挖掘机销量

从国内挖掘机销量的细分数据来看，8月份国内市场小挖销量为5873台，同比下降12.8%，降幅较上月扩大0.1个百分点； 中挖销量为1915台，同比下降47.8%，降幅较上月扩大5.6个百分点； 大挖销量1308台，同比下降32.6%，降幅较上月收窄3.3个百分点。 通常来说，大型挖掘机应用于矿山开采、大型基建项目，中型挖掘机用于房地产、基建等工程项目，小型挖掘机主要用于农村建设、房屋改建、市政等项目。 从单月细分数据来看，8月份国内小型挖掘机代表的市政建设领域恢复动力有所不足； 而中大型挖掘机代表的基建与房地产领域虽然略有好转，但持续恢复的动力依然不足。

同期装载机销量同比降速也有所收窄，而环比明显增量，8月份22家装载机制造企业销售各类装载机同比降幅较上月收窄4.2个百分点（详见图2）；其中国内市场销量降幅扩大8.1个百分点；出口销量同比依然维持较强增长态势。从单月国内装载机销量环比变化来看，8月份装载机国内销量有所增加，环比上升2.6%，表明国内工程机械行业已经开始回暖。

图2 2017-2022年装载机销量

2022年以来，各地开工对接项目2700个，总投资4.6万亿元； 其中，引入社会资本项目730个，引入资本金3670亿元； 引入金融机构资金项目860个，引入信贷资金7700亿元。 8月31日，国务院常务会议指出，要贯彻党中央、国务院部署，保持经济运行在合理区间，努力争取最好结果，针对经济超预期因素冲击，前期能用尽用近两年储备的政策工具，及时果断推出稳经济一揽子政策和接续政策。 同时国务院也向主要经济省份派出工作组，围绕稳住经济大盘督导和服务，要用“放管服”改革办法再推进稳经济一揽子政策发挥效能，接续政策细则9月上旬应出尽出，着力扩大有效需求，巩固经济恢复基础。 今年前置的3.4万亿元专项债将加快落地，同时叠加8000亿元信贷“驰援”、3000亿项目资金“补充”、3000亿元铁路债券“发行”、3000亿元政策性开发性金融“额度”以及5000多亿元专项债结存“限额”。 因此，在总量超过5.6万亿各路资金的不断加持下，“金九”基建投资增速将可能超过10%。

目前来看，虽然工程机械行业的生产制造成本压力得到了明显的缓解，但由于终端市场需求的复苏存在明显的滞后性，有效订单不足的压力犹存，企业经营压力依然较大，从而也制约工程机械企业制造用钢需求的释放力度，相关板材的需求增量依然不及预期，但5.6万亿各路资金的不断加持下，重大基础设施建设项目正在加快有效开工和施工进度，从而带动工程机械市场需求在旺季回暖。

责任编辑：Yaodl