钢铁行业：钢材库存快速增加铁矿石库存已经缓解回升

2019/08/08 09:44天风证券

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8月1日,上海钢联公布本周钢材库存数据。本周钢材总库存(社库+厂库)共上升35.22万吨。社会库存方面,本周螺纹钢社库增加16.17万吨,环比增加2.62%;线材社库增加3.5万吨,环比增加2.09%;热卷社库增加8.36万吨,环比增加3.34%;冷卷社库下降0.6万吨,环比下降0.53%;中厚板社库增加2.57万吨,环比增加2.43%。钢厂库存方面,螺纹钢、线材、热卷、冷卷、中厚板库存分别为+10.09万吨、-1.24万吨、-1.95万吨、-0.35万吨、-1.33万吨。

8月1日,上海钢联公布本周铁矿石港口库存数据。本周港口库存11869万吨,环比增加227万吨,日均疏港总量262万吨/天,环比下降24.5万吨/天。

螺纹钢产量持续高位库存在消费淡季快速累积

根据上海钢联统计数据,本周全国建材钢厂螺纹钢日均产量为377.99万吨/天,环比增长2.24万吨/天。5月份以来,螺纹钢日均产量长期保持在370-383万吨/天高产区间内。而进入6月份以来,由于南方逐渐出现高温多雨的天气情况,下游需求相应转弱;其二,从上海钢联统计的日均成交量上来看,伴随梅雨季节的到来,钢材日均成交量也有所放缓:在7月份,钢材日均成交仅为18.38万吨(其中4、5、6月份日均成交量分别为21.55万吨、19.72万吨、19.15万吨)。钢材产量居高不下及下游需求阶段性放缓是导致前期钢材社会库存快速累积的关键原因。

澳洲、巴西铁矿石发货量逐渐恢复港口库存见底回升

自2月初巴西淡水河谷出现溃坝事件以来,澳洲、巴西铁矿石发货总量快速下降(3、4月份澳巴周均发货量分别为1866万吨/周、1900万吨/周)。但5月份以来,澳巴铁矿石发货量出现明显回升(5、6月份澳巴周均发货量分别为2279万吨/周、2335万吨/周)。前期在途铁矿陆续到港,对国内港口铁矿石库存供需产生一定缓解。而疏港方面,受曹妃甸港口禁止铁矿石疏港政策影响,本周日均疏港量环比下降25万吨/天。在途铁矿陆续到港+疏港快速下降整体导致本周铁矿石港口库存出现快速回升。

铁矿石供需基本得到改善关注后期限产政策执行及下游需求逐渐恢复对钢材价格的支撑

7月份澳洲巴西铁矿石周均发货量为2129万吨/周,较5、6月份相比有小幅下降,但较前期3-4月份发货低点已经有了明显改善,伴随港口库存的逐渐增加,后期铁矿石供需或将得到缓解。而6月份以来,唐山市相继颁布《关于做好全市钢铁企业停限产工作的通知》及《7月份全市大气污染防治强化管控方案的通知》,武安市也相继颁布了《武安市2019年钢铁焦化水泥行业三季度大气污染防治差别化管控实施方案》及《武安市2019年钢铁焦化水泥行业八月份大气污染防治强化管控实施方案》。生态环境部副部长翟青6月27日在国新办举行的新闻发布会上表示,第二轮第一批中央生态环境保护督查进驻的准备工作已经基本就绪,将于近期启动。前期钢材的高产及社会库存快速增加对价格有一定压制,但伴随梅雨季过后下游需求逐渐恢复及环保政策的落实,钢材价格有望逐渐企稳。

责任编辑：Keyi

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2017年我国钢铁贸易摩擦可能加剧

2016年，我国遭遇的贸易摩擦加剧的情况在2017年预计难有改观，甚至可能比2016年更加严峻。1月5日，商务部公布的数据显示，2016年，在我国遭遇来自27个国家或地区发起的119起贸易救济调查案件中，近半数贸易救济案件针对我国钢铁产品。中国贸促会研究院国际投资研究部主任刘英奎认为，目前，世界经济低迷，各国贸易保护政策迭出。2016年以来，发达国家出台贸易限制措施的速度达到了2008年国际金融危机爆发以来的最高水平。在我国入世15年后，“替代国”条款理应终结，但我国最主要贸易伙伴美国、欧盟、日本均试图延续反倾销“替代国”做法，这些都会导致贸易纠纷增加。商务部新闻发言人孙继文介绍，2016年我国遭遇的贸易摩擦呈现以下三个特点：一是案件数量达到历史高点；二是光伏等重点产业、瓷砖、轮胎产品遭到多国设限；三是贸易摩擦政治化、措施极端化倾向明显，终裁税率普遍较高。事实上，过去几年，我国钢铁等传统产业一直是贸易争端的多发领域。据商务部披露，针对我国钢铁产品，2016年21个国家或地区发起立案调查49起，涉案金额78.95亿美元，案件数量和金额同比上升32.4%、63.1%。刘英奎认为，我国产业转型升级，向价值链高端迈进，与发达国家产业由上下游互补关系逐步转化为竞争关系，未来高新技术领域的贸易争端可能会增加。目前，我国在高铁、航空航天、电子信息、汽车、新能源等领域已有较强竞争优势。孙继文表示，面对持续激增的贸易摩擦，商务部积极应对，努力营造公平贸易环境。2016年，30余起贸易摩擦案件争取到无措施结果，为国内企业保住了34亿美元的出口市场，一定程度上减缓了贸易摩擦高发对我国有关行业的冲击。[详细]2017-01-24 10:21

: 钢材铁矿：环保政策临时限产，钢矿短期反弹
钢材：唐山地区临时环保限产政策发布，提振短期现货钢价走势。在期货大涨和现货跟进提振市场情绪下，预计本[详细]2016-05-30 15:15

国内钢材与铁矿石市场依然弱势

金投期货网5月23日讯，周一（5月23日）商品普跌，黑色系集体暴跌，4品种一度跌停，截止收盘，焦炭大跌5.37%，热卷大跌5.31%，橡胶大跌5.25%，螺纹钢大跌5.21%，铁矿石大跌4.97%，焦煤大跌4.22%，沥青大跌3.73%，菜油大跌3.05%，丙烯大跌2.97%，郑棉大跌2.94%，玻璃大跌2.59%，豆油大跌2.38%，棕榈油大跌2.23%，PTA、甲醇、沪镍、豆一、乙烯、鸡蛋、菜粕跌逾1%；上涨方面，只有菜籽、白糖与黄金消费上涨。淡季库存增幅有限动力煤中期料偏强现货方面，截至5月20日，山西大同动力煤Q6000车板价（含税）上涨10元/吨至260元/吨，内蒙古东胜Q5500车板价（含税）维持235元/吨，陕西神木Q6500车板价（含税）维持300元/吨。秦皇岛海运煤炭交易市场5月18日发布的最新数据显示，环渤海经济指数收于389元/吨，较前一报告期保持不变。秦皇岛港发热量5500大卡动力煤价报收380元/吨，相较于上一报告期保持不变。5000卡动力煤收报于345元/吨，相较于上一报告期保持不变。上海煤炭交易中心分析师靳毅认为，影响并促使近期环渤海地区动力煤交易价格及价格指数平稳运行的原因主要有两方面。一是，276天工作日缓解了主要产地煤炭供大于求程度。随着煤炭生产企业276天工作日的坚决落实，正在对国内原煤产量产生实质性影响，促使晋陕蒙等主要产地煤炭供大于求程度减轻，煤炭出矿价格也出现一定程度的回升，从而推高了环渤海地区动力煤销售成本，对该地区动力煤交易价格产生了一定的支撑作用。第二，沿海地区火电企业的煤炭消费保持萎缩局面。宏观经济低速运行、当前正值社会用电需求淡季，加之4月份以来水电产量的快速增加等因素，抑制了火电生产及煤炭消费的恢复，沿海地区火电企业的电煤日耗继续低于去年同期水平，电力企业的煤炭采购积极性继续受到限制，导致环渤海地区动力煤市场的需求维持低迷，煤炭价格缺乏上涨动力。此外，数据显示，上周六大电厂平均日耗53.29万吨，环比下降3.91万吨，周五库存1213.80万吨，环比上升3.50%。北方四港日均吞吐量69.9万吨，环比上升8.01万吨，日均调入量环比上升3.56万吨至68.7万吨，四港库存合计959.9万吨，环比下降0.67%，港口煤价平稳。长江证券煤炭分析师董辰、汪宏斌认为，5月上旬重点煤矿产量及库存环比4月降幅明显，从上周晋蒙陕坑口煤价多有上涨来看，限产执行力度较好。当前电厂库存合理，坑口库存偏低，港口煤价未跟涨主要受库存相对偏高所致，但从绝对量看2季度港口补库幅度远小于往年，近期库存也上升乏力，供需仍处弱均衡。6月中下旬旺季港口将进入被动去库阶段，淡季库存增幅有限为后续提供较强支撑，短期价格仍以稳为主，关注旺季需求改善幅度。国内钢材与铁矿石市场依然弱势近期，国内钢市依然处于下行通道中，总体而言跌幅略有收窄，市场心态没有明显的提振。铁矿石市场虽然间有涨跌，但是总体仍处于弱势状态。据钢铁资讯机构“我的钢铁”提供的最新市场报告，最近一周，国内现货钢价综合指数报收于93.91点，一周下跌2.54%。目前，黑色系期货品种振荡盘整，钢坯价格亦是涨涨跌跌，在每吨2000元的价位上有企稳迹象。与之相应，钢材现货市场价格也是继续下跌，但是跌幅略有收窄。在成交不畅的情况下，钢市内商家的心态并没有明显的提振，加上新来的资源量在增多，商家对后市还是看空的比较多。据分析，在建筑钢市场上，价格大幅下跌。福州、广州、长沙市场的价格跌幅居前，长沙市场吨价一周大跌220元。在京津冀市场，价格继续下跌，但跌幅在收窄，不过成交依然不佳，弱势运行的状态还是会继续。在板材市场上，价格总体继续下跌。其中，热轧板卷价格涨跌互现，上海、广州等地吨价一周上涨40元至60元，而济南、太原、昆明市场吨价则下跌30元至160元。即使是价格上涨的地区，成交也并不理想。中厚板价格大幅下跌，上海、福州等地吨价一周大跌百元以上。虽然期货、钢坯价格有所反弹，但在市场成交偏弱的情况下，加上钢厂的出厂价也有所松动，现货钢市的悲观情绪再起。 “近期引发钢价暴跌的因素一是供应大幅增加，5月粗钢日产有望再创历史新高，同时下游需求趋于谨慎，供大于求情况再现；二是行情的发展往往都会矫枉过正，螺纹短期内打到2000元/吨已有过度打压之嫌，但在空头氛围较浓的情况下，2000防卫线岌岌可危；三是在供给侧改革背景下，钢厂利润也是受打压对象，利润很可能再次由正转负。”中财期货高级研究员周智骏对期货日报记者表示。据了解，当前钢企的复产节奏仍在延续，周内全国高炉产能利用率继续提升近1个百分点至86.71%，全国高炉开工再增0.6个百分点，目前高炉开工均达到本轮钢价反弹以来最好水平，且与2015年上半年水平相当。根据兰格钢铁网的调查，上周继续有5座停产半年以上高炉点火，钢材供给端的压力有增无减。对于未来钢价走势，周智骏认为，一线城市二手房价开始出现回落、梅雨季节即将来临，这给钢材终端需求打上了问号，整个产业链将进入弱势的时间段。铁矿石市场近期总体维持弱势格局。据“西本新干线”的最新报告，在国产矿石市场上，河北地区铁精粉价格小幅回落。近期，钢材价格连续下跌，钢企在利润空间不断被压缩的情况下，压低矿价的意愿较强。而国内矿山的出货也不积极，双方博弈。进口矿价则是先涨后跌。截至20日，普氏62%品位铁矿石指数报收于每吨55美元，一周上涨1.55美元。3月以来，进口矿价已持续运行在每吨50美元的上方，海外中小矿山复产较为积极，港口到货量逐渐增多，铁矿石价格将处在偏弱振荡的区间内。华泰长城期货黑色研究员徐轲预计，短期钢企复产对于矿价支撑犹在，矿石有望继续保持对成材的优势。但周智骏认为，未来铁矿会比成品材更弱，“因为唐山地区因天气原因再度限制高污染行业，这一预期外的事件使得钢厂的铁矿石采购需求降低”。[详细]2016-05-23 17:11

钢材、铁矿月报:淡旺季切换,黑色或延续强势格局

2月国内钢材、铁矿石价格延续震荡走高态势。主要原因是从去产能资金落实到纲领性文件出台,对于实现钢铁产业的再振新,供给侧改革不断推进。春节后,国内钢材传统消费旺季开启,在低存货与去产能周期的共振下,供需矛盾明显缓解,推动期货价格不断走高。螺纹钢主力合约轻松上破1900关口。原材料方面,主力合约震荡走高,在利润恢复后,钢厂开工难有进一步下降,在加之一季度铁矿为供应淡季,供需将得到明显改善。截止2月20日收盘,螺纹钢期货主力1605合约较1月末上涨5.46%至1913元/吨,上海三级螺纹钢现货上涨1.1%至1880元/吨(图1)。同期铁矿石期货主力i1605合约上涨11.68%至358.5元/吨,日照港PB粉湿基含税车板价价格为345元/吨(图2),普氏铁矿石指数(62%)上涨15.8%至48.2美元。[详细]2016-03-04 11:17

聚焦：钢市弱势格局正在成为一种“常态”

“五一”节后，国内现货钢市继续在震荡中下行，成交清淡。钢市的这种弱势格局，正在成为一种“常态”。无论是钢厂，还是钢贸商，面对这种市况，也需要有“常态”的调整策略。据最新市场报告，最近一周，国内钢价综合指数震荡下行，报收于123.92点，一周下跌0.44%。市场内人士说，“五一”节后，钢市弱势难消，成交清淡。最近一周的周中，随着螺纹钢期货的弱势走低，加之现货钢材销售遇阻，钢市的信心可谓“越来越弱”。终端需求释放有限，粗钢产量却是高位徘徊，钢铁业资金紧张局面短期也难缓解。据分析，在建筑钢市场上，价格震荡走低。上海、北京等多个地区吨价一周走低20元至90元。关键是市场的整体销售不见起色，这进一步影响到市场内的心态转弱。目前，建筑钢市基本没有什么“利好”因素，只有延续弱势。在板材市场上，价格继续下跌。热轧板卷市场总体盘整趋弱，杭州、南京等地吨价一周有10元至60元的下调。上海市场周初一度主流价格有小幅的探涨，但由于下游用户的采购情绪偏弱，价格马上开始下跌。中厚板市场小幅调整，上海、杭州等地吨价周跌幅为10元至40元。上海市场的一些商户预测，后期一些大钢厂的资源受到成本的支撑，价格可能以弱稳为主，而一些“二线”钢厂的资源可能会因为竞争的原因小幅跌价。据“西本新干线”的最新报告，在国产矿市场上，节后河北地区铁精粉价格小幅下跌，吨价跌幅在20元左右。矿市需求疲软，钢厂的采购意愿不强，矿商只能降价出货。进口矿价继续下跌，5月8日62%品位普氏铁矿石指数收在每吨103美元的价位上，较节前下跌2.5美元，创下2012年9月下旬以来的新低。相关机构分析人员认为，由于宏观经济面总体偏弱，钢材终端需求的释放较为有限。这可能意味着，在相当长的时间内，国内钢价仍将以弱势盘整为主。钢市的弱势状态将是一种“常态”。[详细]2014-05-13 09:20

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