4月宏观经济数据陆续公布 2季度经济有望继续企稳

4月宏观经济数据陆续公布。分析人士表示，短期看，二季度经济有望继续企稳。随着房地产投资放缓以及政府投资增速回落，三、四季度经济增速回调压力较大，但季度间经济波动不大，总体呈底部震荡态势。

申万宏源宏观首席经济分析师李慧勇在接受中国证券报记者采访时表示，展望下半年经济形势，首先要明确当前经济的主要矛盾。这也是日前权威人士所提出的，要通过抓主要矛盾来看当前经济形势。当前经济的主要矛盾是经济增长下行压力加大和通货紧缩压力。尽管一季度经济增速达到6.7%，超出预期，但这个数字是稳增长、货币宽松的结果，并不是经济自然触底回升。基于这一判断，就可以理解4月份经济指标回落是正常的，民间投资不足、企业中长期贷款萎缩、外需未好转等也都是正常的。

李慧勇认为，今年经济保持6.7%左右的增长是能够实现的。但如果认为经济形势不错，甚至可以提前退出守底线政策等，那么今年经济可能会出现前高后低、总体回落的态势。“我相信政府会坚持守住底线、加速转型这个方略，加快推进改革，保障经济的平稳运行。”

光大证券首席经济学家徐高在接受中国证券报记者采访时则表示，从近期公布的数据看，房地产和基建投资正在加速扩张，其对经济增长的带动作用将在未来几个月继续增强。此外，货币环境会继续保持宽松态势，积极财政政策也在加码，助推资金进一步流入实体经济。预计二季度GDP增速会高于一季度。

银河证券首席经济学家潘向东在接受中国证券报记者采访时表示，预计二季度经济继续维持短期企稳态势，三、四季度下行压力仍然较大。经济运行料反复震荡磨底，三、四季度至明年的经济下行风险不可忽视。

潘向东认为，一季度经济回升主要是政府投资和房地产回升所带动。但房地产在一季度已经出现泡沫，政府也开始调控，其影响将在下半年反映出来，给经济带来下行压力。政府投资方面，下半年新开工项目不可能出现跟一季度一样40%多的增长，这一不可持续的投资增速在下半年会回落，也将给经济增长带来压力。

在李慧勇看来，下半年经济面临的风险，一是经济效益不佳，企业债务风险可能会集中释放；二是随着供给侧结构性改革的推进，就业压力显性化；三是美联储加息预期犹存，资金外流压力可能加大；四是受政策变化影响，房地产投资和销售或见顶，相关资产可能出现泡沫破灭风险。

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