多家机构预测二季度GDP增速将跌破7%

二季度中国主要经济增长指标都出现疲弱态势，多家研究机构预计，二季度中国GDP同比增速将会继续回落，并降至7%以下。

瑞银集团中国首席经济学家汪涛表示，二季度实体经济活动延续羸弱增长，生产面和需求面均乏善可陈。虽然房地产销售继续好转，但库存高企继续拖累房地产建设活动，进而抑制工业生产和固定资产投资。估计二季度GDP同比增速可能从一季度的7%小幅下滑至6.9%。

她认为，虽然去年基数较低，但库存高企可能继续拖累新开工同比下跌。因此，房地产施工面积和投资可能都保持同比个位数的弱增长。与此同时，去年基数较低、政策不断加码估计会支撑基建投资，但制造业投资可能依然乏力。

从前期数据，房地产投资增速依然处于下滑通道。1-5月，全国房地产开发投资32292亿元，同比增长5.1%，增速比1-4月回落0.9个百分点；制造业投资累计增速小幅提高0.1个百分点，仍处弱势。6月制造业PMI也显示出当前的国内和国外需求依然疲软。

基础设施投资受到位资金限制，增速比1-4月回落2.3个百分点。

中信证券宏观分析师孙稳存表示，尽管6月汇丰中国制造业PMI指数高于5月终值，但是这并不意味着6月工业将改善，如六大电厂用煤量在6月同比大幅下降，这可能意味着6月工业可能继续回落。

其预计，二季度GDP同比增速将小幅下降至 6.8%。

中国银行研究报告称，进入二季度，投资、消费、出口和工业生产等主要经济指标还在继续走低，预计 GDP 增长在 6.8%左右。

展望三季度，中国银行认为，由于稳增长政策继续显效、资金约束有所缓解和去年基数较低等原因，中国经济有望企稳且小幅回升。预计三季度 GDP增长7%左右。尽管经济增速有所回升，但回升基础依然很弱，下行压力依然较大，稳增长政策的方向和力度还应坚持。

汪涛表示，过去一个月稳增长措施继续加码。更多务实的措施陆续出台，推动PPP项目加快步伐。随着对地方政府融资平台限制有所放松，货币传导有所疏通，三季度环比增长势头有望更明显地回暖。

其预计，未来货币宽松可能会进入一个新阶段，更侧重于疏通货币传导、引导资金流入实体经济，因此中国央行将可能更多地使用PSL，通过向国开行等政策性银行直接提供流动性支持，来加大后者对PPP和其他基建项目的贷款投放、从而更加有效地支撑实体经济。

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