国机汽车聘独立财务法律评估机构审议重组细节

2013/05/23 08:10第一工程机械网

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国机汽车股份有限公司（以下简称“公司”或“本公司”）于 2013 年4 月26 日公告，本次资产重组的总体方案初步拟定为：由中国机械工业集团有限公司（以下简称“国机集团”或“集团”）下属的全民所有制企业中国汽车进出口总公司（以下简称“中汽进出口”）改制、吸收合并集团下属的中汽凯瑞贸易有限公司（以下简称“中汽凯瑞”），本公司以发行股份购买资产的方式，收购国机集团持有的完成改制及吸收合并中汽凯瑞后的中汽进出口 100%股权。

目前，相关各方正在履行必要的报批和审议手续，公司及相关各方聘请的独立财务顾问、法律顾问、审计机构及评估机构正在对本次重组涉及的中汽进出口及中汽凯瑞进行改制及吸收合并相关的审计、评估及债权、债务转移等相关工作，交易各方针对重组方案的细节仍在进行深入的研究论证。

停牌期间，公司将按照相关规定，及时履行信息披露义务，每五个交易日发布一次有关事项的进展公告。

责任编辑：Daisy

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文章关键字国机汽车国机集团中汽凯瑞贸易资产重组

国机汽车：资产注入解决同业竞争问题

事件：国机汽车近期公布了资产重组草案，拟由上市公司向国机集团发行股份购买中汽进出口有限100%股权，交易标的价值为7.1亿元；同时向不超过10名特定投资者非公开发行股份，募集不超过本次交易总金额25%的配套资金2.4亿元。此次交易上市公司向集团发行股份的价格为13.7元/股(除息后)，发行股份数量为5,170万股；向不超过10名特定投资者非公开发行募集配套资金的股票定价为不低于13.7元/股(除息后)，发行股份数不超过1,723万股，发行底价较预案上调约10%。评论： 1、中汽进出口资产注入有利于解决同业竞争问题。中汽进出口主营汽车批发、零售及汽车服务业务，拥有中汽雷日、哈中宝、宁波中汽、宁波捷瑞、中汽都灵、廊坊中汽雷日等6家4S店，销售品牌有雷诺、日产、宝马、菲亚特、纳智捷等。其主营业务和上市公司相同，资产注入不会影响上市公司主营业务，并可减少上市公司和集团同业竞争和关联交易问题。 2、中汽进出口评估增值主要在土地和房产项目。中汽进出口净资产账面价值3.5亿元，资产注入采用资产基础法估值，评估值为7.1亿元，评估增值率为103%，其中增值较高主要在于投资性房地产、固定资产和长期股权投资等科目。 3、此次资产注入将略微摊薄上市公司业绩。集团将中汽进出口注入上市公司作价7.1亿元，中汽进出口13年预计净利润5,926万元，对应13年PE12倍。我们预计13年上市公司EPS1.43元，当前股价对应PE10倍，按照目前保守备考数据，此次资产注入摊薄上市公司2013年EPS约2分钱。 4、维持“强烈推荐-A”投资评级。本次资产注入主要解决上市公司与集团的同业竞争问题，对上市公司主营业务影响不大，资产注入价格略摊薄今年业绩，但影响很有限。上市公司进口批发业务未来增长点明确；零售业务环比有明显改善，有外延并购可能；后市场业务发展空间广阔，贡献度不断上升。我们认为公司盈利备考一贯保守，预计13、14年EPS分别为1.43、1.61元，维持“强烈推荐-A”投资评级，股价如果下跌可积极介入。风险因素在于进口车市场景气不佳和汇率大幅波动。[详细]2013-11-12 09:22

国机汽车上半年销售收入332亿同比增长超13%

国机汽车公布2013年半年报数据，上半年公司实现销售收入332亿元，同比增长超过13%；归属于上市公司股东的净利润3.9亿元，合EPS0.69元，同比增长101%；其中Q2实现销售收入175亿元，同比增长超过25%；归属于上市公司股东的净利润2.2亿元，同比增长108%。评论： 1、批发业务增长良好，单车毛利保持稳定。公司收入Q1同比增长2.2%，Q2同比增长25%，增速环比上升是因为Q2季度消除大众品牌去库存和产品结构变化的不利影响。公司代理品牌大众批发量较平稳，福特、克莱斯勒和路虎捷豹维持快速增长势头。上半年批发业务毛利率同比基本持平，单车毛利保持在较稳定状态，利润增长超出收入增速的原因是汇兑收益增加和出售华夏银行股票带来7,400万投资收益。 Q2库存环比上升，反映了福特和克莱斯勒对今年销量良好预期。 2、零售业务环比有良好改善。2012年汽车经销行业低迷，公司零售板块基本盈亏平衡，今年行业压力减弱，公司零售板块经营好于去年同期，对整体业绩有正贡献。去年上半年零售板块毛利率为5.2%，下半年为4.5%，到今年上半年已经回升到5.3%。 3、后市场业务保持快速增长。上半年后市场业务收入1.4亿元，同比增长54%，毛利率保持稳定为31%。公司后市场业务去年贡献净利润超过2,000万，预计今年将超过3,000万。公司与四维图新合作进入车联网领域，充分利用与跨国公司良好的合作关系，整合相关资源，提供汽车全生命周期服务，从而延伸价值链和增加利润点。 4、投资建议与风险提示。公司进口批发业务未来增长点明确；零售业务环比有明显改善，有外延并购可能；后市场业务发展空间广阔，贡献度不断上升。预计13、14年EPS分别为1.43、1.61元，维持“强烈推荐-A”投资评级。风险因素在于进口车市场景气下滑超预期和汇率大幅波动。[详细]2013-08-28 08:54

国机汽车股份有限公司资产重组正积极推进

国机汽车股份有限公司（以下简称“公司”或“本公司”）于2013年6月28日召开第六届董事会第十四次会议，审议通过了《关于公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易的方案的议案》及相关议案。公司股票于2013年7月1日起复牌。目前，公司及相关各方正在积极推进本次资产重组工作，相关资产的审计、评估、盈利预测等工作正在进行中。待上述相关工作完成后，公司将再次召开董事会审议本次资产重组的相关事项，并及时发出召开股东大会的通知，提请股东大会审议本次资产重组的相关事项。截至本公告披露日，公司未发现存在可能导致本公司董事会或交易对方撤销、中止本次资产重组方案或对本次资产重组方案做出实质性变更的相关事项。[详细]2013-07-31 08:33

国机汽车高开后直封跌停股价报12.09元

国机汽车6月30日晚间公告，公司向拟控股股东中国机械工业集团有限公司发行股份购买其持有的中国汽车工业进出口总公司，公司制改制且吸收合并中汽凯瑞贸易有限公司完成后，存续法人主体为中国汽车工业进出口有限公司100%股权；并同时拟向不超过10名符合条件的特定投资者非公开发行股份募集配套资金，募集资金总额不超过本次交易总金额的25%。 7月1日早盘国机汽车高开超过4%，之后直线下跌到跌停，股价报12.09元。[详细]2013-07-02 08:50

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