国四标准和油品提高进一步提升LNG设备景气度

行业动态 : 2013年2月6日国务院常务会议要求2015年车用柴油全面实施国四标准,并敲定油品升级时间表。国四标准的实施将会进一步加快LNG汽车的推广。(1)若实施国四标准,传统柴油车的成本将再提高2-3万元。(2)国四标准对油品提高,则相应的燃油车的燃料使用费将会提升。因此,国四标准将会提高终端客户的购置成本和燃料成本,在假设LNG价格保持稳定的前提下,LNG汽车的成本优势将会进一步扩大,将进一步提升LNG汽车的经济性,加快LNG汽车替代燃油汽车的步伐,提升行业的景气度,富瑞特装显着受益。

公司研究 : 杰瑞股份---订单充足,2013业绩确定。公司产业链条都在不断扩张与充实,产品发展脉络符合行业发展趋势。当前公司在手订单预计在35亿左右,完全锁定2013年业绩高增长。预计2012~2014年EPS分别为1.41/2.11/2.95,对应当前57.96元的股价,PE分别为41.2/27.5/19.6X,维持“增持”评级。

本周策略 : 上周市场风格再次出现切换。前期强势的银行股大幅回调。1月份社会融资总量显着增加,预计宏观资金面维持较为宽松的格局为大概率事件。且受到季节性因素影响,信贷结构也明显好转。“弱复苏动能+宽资金”的状态有利于股市风险偏好的提升。对于机械我们继续维持周期与成长的均衡配置。从重要的几个板块来看,工程机械:1月份销量略低于预期,但出口明显好转,继续上涨需要销售数据验证,油气装备行业受益于近期公众对环境问题的关注,天然气相关产业景气维持高位,继续关注下游天然气消费领域,推荐龙头富瑞特装。

华泰机械月度组合本周大幅跑赢机械行业指数、上证/HS300指数。华泰机械月度组合本周收益率为4.62%,显着优于中信机械指数3.21%、上证0.55%和HS300的1.04%。当前临近年报披露期,业绩有保障的优质成长股将是市场关注重点,同时,工程机械行业1月份出口数据好于预期,推土机等出口较好的品种预计有较好表现。恒立油缸兼具周期性与成长性,且相比龙头企业市值较小,也可适当配置。