工程机械后市场艰难前行

租赁业务集中度逐渐提升

工程机械产业链至上而下形成了零部件供应商—品牌制造商—品牌代理商—设备租赁商（机主）—终端使用客户的模式。目前制造商和代理商相对比较集中，而机主和终端客户非常分散，其中，大部分机主都是个体户。

2011年以来，市场需求增长达不到设备存量增长的速度，导致很多机主无力偿还货款，大量设备被拖回。据市场反应，目前正常年份销量达到10亿元以上的挖掘机代理商因为设备拖回和以旧换新积压在手上的设备资金达到5000万~6000万元，甚至更高。这样的结果使得存量设备集中度自然提高，迫使代理商寻求将存量设备变为经济效益的路径。一些代理商不得不选择与客户争利的租赁业务。

20世纪90年代初期，工程机械行业曾经是一机难求，面对商机企业扩大生产，恰逢1993年国家宏观调控，市场库存突然增加，工程机械代理商也应运而生。而此轮经济高速增长形成了大量的社会库存，2011年以来的经济调整出现的大量设备闲置必然导致大量机主放弃设备，分散的租赁业务趋于集中，除一部分代理商被迫“沦落”为租赁商外，也将产生一批以企业经营模式为主的专业的租赁公司。

二手设备拍卖引发关注

2012年11月18日，几个在工程机械领域名不见经传的年轻人引发了行业的高度关注，这一天，河北徐水突然聚集了500名来自工程机械制造商、代理商、机主以及相关媒体的行业人士，由易极拍卖公司举办的中国首场工程机械无底价拍卖会在这里举行，当天48台设备全部拍出，2013年易极在徐水举行第二次拍卖会，再次吸引了业内的300余人。迄今为止，易极已经在国内举办了5场拍卖会，其中3场是品牌企业的专场。

就在易极的创业者们为拍卖会的形式寻求与市场和专业客户更加贴近的商业模式时，观察中国二手设备10年、全球最大的工程机械拍卖公司利氏兄弟终于于2013年4月18日在北京天竺落下了他们的拍卖槌，当天160台工程机械全部成交，参加人数超过1000人。

不过无论是易极还是利氏兄弟的拍卖会，目前都还没有找到真正的买卖平衡点，易极首场拍卖的价格平均低于市场零售价的20%~30%，利氏兄弟在国内首场拍卖的价格则低于市场零售价的30%~50%。易极后续几场的拍卖会价格逐步在提升，第二到第五场平均成交价接近市场二手设备成交价，部分拍品还高出市场价销售，但3场专场拍卖会都没有实现全部成交。

易极五次拍卖会记录

易极收取设备出让方10%的手续费用，利氏兄弟则是向购买方和出售方两边收取中介费。考虑运输费用和手续费以及远低于市场的成交价格，出售人参与的兴趣没有被调动起来，拍卖货品来源必然经受考验，这还需要拍卖公司继续寻求买卖双方都可以接受的平衡点。

无论是再制造、租赁业务集中提高还是二手设备拍卖会都是在寻求存量市场的聚集渠道，这些路径虽然艰辛，但设备拥有者寻求利益最大化的需求必然导致这些聚集模式越来越清晰，也越来越成熟，与之抗衡的是新设备的巨大产能和同质化竞争的压力。中国工业产品价格低、工程项目暴利是当前的一个现状，落实到工程机械行业就是设备价格便宜，而在工程中的租金比较高，机主可以在短期内收回投资，这样累积了大量的存量设备，设备低价与租金的高价还使得客户对代表“循环经济”的二手设备不积极，预计在未来相当长的时间内，二手设备与新设备彼此制约和消耗的现实还将会继续。（作者：郑贤玲 鼎晖投资资深董事，机械行业研究员，经济学博士。）