新型城镇化方案成型 拟定六大指导原则(附股)
行业评判
中金公司:汽车行业估值较低
目前乘用车上市公司估值中枢在2012年为8~14倍市盈率,具备较高的安全边际。重卡的市净率在0。6~1。5倍,也处于可攻可守的估值范围。明年一、三季度为汽车股最好投资时机。投资思路包括:重卡复苏主题,推荐潍柴动力、福田汽车、中国重汽;乘用车中的豪华车及强势欧美品牌市场份额的提升,推荐上海汽车、华域汽车;客车及轻型商用车的稳定增长主题,推荐宇通客车及江铃汽车。
海通证券:降低地产板块配置
2013年一季度以后房价有可能出现同比、环比均增长的局面。房价同比转正可能重新引发政策担忧,从而降低市场对地产板块的风险偏好程度。如果短期内仅国土部简单窗口指导,预计市场调整幅度在10%~15%左右;如果连续有政策出现造成市场政策预期扭转从而产生风险偏好降低,调整幅度可能超过15%。建议从乐观到谨慎,降低仓位配置。
中信证券:看好军工行业前景
安倍晋三当选或加剧钓鱼岛局势不确定性,周边安全形势的不断恶化和军委换届将加快我军现代化建设进程,新型舰艇和飞机的研制、列装有望加速,军工板块的活跃度和关注度有望提升。中长期看好军用装备制造及军民结合领域的前景,维持行业“强于大市”的评级。个股推荐航空动力、中国卫星、西飞国际、海格通信、哈飞股份。
投资策略
招商证券:进入熊市末期
明年经济将温和复苏,推动企业盈利企稳,意味着A股熊市进入末期的可能性较大。A股市场出现箱体震荡的概率较大,上半年股市将在盈利反弹驱动下出现反弹,在盈利复苏得到市场反应后下半年或将进入调整。行业配置思路为寻找库存消化基本完毕、同时产能投放不大的行业。建议上半年超配地产、家电、水泥、钢铁、铁路设备、证券等行业;下半年超配后周期的医药,以及目前正在去库存的食品饮料和服装等行业。基于成本下降等因素盈利持续改善的电力、计算机和饲料等板块值得持续关注。主题投资可以关注城镇化和环保板块。
东方证券:寻找“隐形冠军”
明年A股市场走势或呈“海鸥型”——上半年维持弱势。下半年稳步反弹。行情可划分为五个阶段:第一阶段在春节前(现在到春节),这一阶段市场的关键词是企稳、解禁、反弹;第二阶段在春节后到4月,关键词是反腐败、城市化、新风气、年报风险、重启IPO;第三阶段在5月到6月,关键词是新常态、隐形冠军;第四阶段在7月到9月,关键词为补库存、定向刺激;第五阶段在10月到12月,关键词为美丽中国、幸福中国、实干兴邦。在经济适度发展、货币中性的新常态中,符合政策方向、业务模式领先的“隐形冠军”类企业将脱颖而出。建议重点关注改革、新型工业化、信息化、城镇化、农业现代化等方向,包括轨交建设、食品安全、节能环保、智慧城市、高端装备制造、海洋经济等主题。
东北证券:明年先扬后抑
基于外围相对平稳、国内弱复苏的推断,明年A股市场有望先扬后抑,上半年市场环境好于下半年,上证综指可能的运行区间在1850~2450点,对应沪深300指数为2000~2650点。建议以新型城镇化和积极财政为主线,兼顾库存、产能、营收与产能缺口,多集中在耐用消费品和基建周期股。重点关注建筑建材、家用电器、交运设备、消费电子、铁路管网、农田基建、航天军工等,食品、医药等基础消费品则可在明年中后期做重点关注。(理财周刊)
责任编辑:Alley
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