重大项目投资存不确定性 工程机械竞争加剧

工程机械:工程机械龙头出现业绩分化,国内外经济持续低迷,重大项目投资力度和进度存在不确定性,行业竞争加剧。

2012年上半年,三一重工营业收入317.6亿元,同比增长4.60%,营业利润59.68亿元,同比降18.61%;归属于母公司净利润为51.60亿元,同比降13.12%。中联重科营业收入291.20亿元,同比增长20.59%;营业利润68.03亿元,同比增26.61%;归属于母公司净利润为56.22亿元,同比增长21.47%。中联、三一对经济局势的不同判断所带来的不同的现金管理、固定资产管理和风险控制导致中联业绩尚好,而三一危机显现。三一对应12年动态市盈率为10.55倍,而中联仅为6.72倍,按照2012年7-9倍动态市盈率给予公司6个月合理价格区间8.45-10.87元,中值为9.66元,较30日收盘价8.12元尚有19%上涨空间。

铁路设备:铁路投资作为中央稳增长的第一抓手,2012年固定资产投资力度于8月下旬第三次上调300亿元提升为6100亿元,其中基建投资上调260亿元为4960亿元,铁路车辆购置费本次得以上调40亿元。另外,根据铁道部每日统计运输数据,8月部分日期平均全路装车数15.70万车,日均发货量1012万吨,高于7月的15.36万车和979万吨,同比降幅也有所收窄。高弹性个股有中铁二局(建筑工程板块)、晋亿实业、晋西车轴、时代新材,业绩预期较好个股有北方创业(预计半年报同比增长44%左右,全年超50%)、晋西车轴(半年报同比增长7%,预计全年业绩同比增长30%多)、时代新材(半年报下滑46%,预计全年业绩基本与上年持平),估值偏低有望修复个股有中国北车、中国南车。

油气钻采设备:从地方政府和企业寻找投资转型的角度看,页岩气领域将会是吸纳投资的长期焦点;:巴菲特投资美国油气钻采和炼化加油站个股:国民油井、康菲66,显示对石油价格和钻采需求前景看好。杰瑞股份是油气钻采设备龙头,页岩气行情最大实质受益者,13年收入利润预计可能还有约35-40%的增长;吉艾科技半年报预计前3季度增长50%,超过市场预期。但目前该板块有涨幅过高的风险。

环境监测仪器行业:发展天然气是节能减排的治本良策,每使用一万立方米天然气,可减少标煤消耗量12.7吨,减少二氧化碳排放量33吨,节能减排效益可观,2015年我国天然气供应总量较2010年有望增长超过150%,天然气相关产业有望迎来快速发展;在“十一五”污染源自动监测和燃煤机组脱硫基本普及情况下,PM2.5、燃煤机组脱硝和重金属相关监测将是“十二五”环境监测仪器应用重点,其中重金属相关监测分析仪器需求尚处酝酿阶段、后续潜力最大;建议关注气体安全监测仪风险提示:国内外经济持续低迷;重大项目投资力度和进度存在不确定性;行业竞争加剧。

责任编辑:Leon

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中联重科股份有限公司

中联重工科技发展股份有限公司创建于1992年,2000年10月在深交所上市(简称“中联重科”,股票代码000157),是中国工程机械装备制造领军企业,全国首批创新型企业之一。主要从事建筑工程、能源工程、交通工程等国家重点基础设施建设工程所需重大高新技术装备的研发制造。公司注册资本19.71亿元,员工20000多人。2009年,中联重科下属各经营单元实现产值337亿元,利税超过42.52亿元。中联重科秉承“至诚无息博厚悠远”的企业文化理念,内源式发展与外延式发展并重。目前,生产经营基地分布于中国湖南、上海、陕西、广东以及意大利米兰等地,已形成中联科技园、麓谷工业园、泉塘工业园、常德灌溪工业园、望城工业园、益阳沅江工业园、上海工业园、陕西渭南工业园、意大利CIFA工业园等产业园区,总面积近300万平方米。拥有国际一流的超大型钢结构厂房、现代化的加工设备和自动化生产线,拥有覆盖全国、延伸海外的完备销售网络,强大服务体系。公司质量、环境和职业健康安全一体化管理体系获得德国莱茵TÜV认证,在国内建筑机械行业率先按照欧盟标准推行产品CE认证,并获得俄罗斯GOST认证、韩国安全认证。中联重科继承了国家建设部长沙建设机械研究院的技术优势,建有国家级技术中心,是中国工程机械协会8个专业分会会长及秘书长单位,混凝土机械标准化分技术委员会秘书处单位。先后完成重大科研课题670多项,负责制(修)订国家行业标准300多项,目前是187项有效标准的制、修订归口单位,行业技术覆盖率75%以上。中联重科先后完成了90多项国家“九五”、“十五”、“863”等国家重大装备开发、科技攻关课题和专项,被科技部确定为“十一五”三项国家科技支撑计划的承担单位。是国际标准化组织ISO投票P成员单位(ParticipatingMember),每年销售收入的50%来自于新产品开发。中联重科自成立以来年均增长速度超过60%,目前生产具有完全自主知识产权的13大类别、28个系列,450多个品种的主导产品,是全球产品链最齐备的工程机械企业。其中,2008年收购意大利CIFA公司后,混凝土机械产品市场占有率跃居全球第一。塔式起重机年产量2000台、环卫机械产量3000台,市场占有率均居国内第一。汽车起重机年产5000台以上,市场占有率国内第二位。中英文商标——“中联”与“ZOOMLION”均获认定为“中国驰名商标”,多个系列产品获中国免检产品、中国名牌产品称号。畅销包含港澳地区的国内市场,并远销海外,深受用户青睐。2009年中联重科在全球工程机械行业排名第10位;在中国机械工业100强排名第六位。全国工程机械行业利润排名第一位,上海、深圳上市公司综合绩效排名前列;进入“中国企业500强”,“中国机械工业50强”;连续多年被评为“最具成长性”企业、最具影响力企业、全国用户满意企业;被评为中国机械工业现代化管理进步示范企业;获得全国五一劳动奖状、中国自主创新能力十强、中国最具影响力品牌、中华慈善事业突出贡献奖、全国抗震救灾英雄集体等奖项和荣誉。全球经济一体化的趋势下,中联重科以产品系列分类,形成混凝土机械、工程起重机械、城市环卫机械、建筑起重机械、路面施工养护机械、基础施工机械、土方机械、专用车辆、液压元器件、工程机械薄板覆盖件、消防设备、专用车桥等多个专业分、子公司,打造一个国际化工程机械产业集群,朝着年销售收入千亿目标进军!
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