四大行7月新增贷款约2200亿信贷未现放量

2012/08/03 09:09中国证券网-上海证券报

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稳增长信贷投放未现放量

四大行7月新增人民币贷款约2200亿，环比6月多增300亿，但信贷结构改善不明显

四大行7月新增人民币贷款环比有所回升。据消息人士透露，7月中、农、工、建四大行新增人民币贷款为2200亿左右，环比6月多增300亿左右，但信贷结构改善不明显。

结构改善不明显

投放环比回升的态势在前半个月即有体现。据消息人士称，7月前半个月四大行投放500亿左右，基本是6月的两倍。

但据消息人士称，四大行7月总体新增数据所体现出来的结构改善并不如预期乐观，比如7月再度延续以往规律，在月末最后几日，新增贷款以几百亿的规模大幅增长，票据再度占据一定规模。除了6月走势异常，过去几个月四大行几乎均在月末以票据冲规模。

市场关注中长期贷款占比是否有所提升，重点是想通过数据去发现，在稳增长被提到更加重要的位置之际，企业或政府项目投资的贷款需求及投放是否有所增加，并希望从中判断经济何时能够触底回升。“稳投资”也被众多专家视为目前“稳增长”的关键。

但据本报记者了解，虽然部分国有大行分行对一些稳增长项目已经开始放款，但各行并未就“稳增长”形成一致步调，也未有针对性部署，这是信贷结构改善不如预期的原因之一。

一大行分行高层昨日对本报记者说，其所在分行目前仍未对稳增长项目开始投放贷款。行里信贷投放计划也还没有什么变化。就其所在省份的情况来看，企业的投资需求改变也不明显。

预计7月整体投放平稳

虽然四大行7月新增人民币贷款投放环比6月回升300亿左右，但分析人士并不认为7月整体信贷投放量会超过6月。

这一推断部分来自惯例，过去几年，三季度各月间信贷投放起伏不大，且按照全年8万亿及3:3:2:2投放节奏安排，三季度月均不超5400亿。

与此同时，在6月占据绝对主力的中小银行在7月动力不足，有城商行人士说，其所在行要求7月信贷投放增幅不超6月。

依据四大行贷款投放量，有预计认为7月整体新增贷款投放应该在6500亿左右，有更为谨慎的预计认为可能不足6000亿。

虽然部分国有大行分行对一些稳增长项目已经开始放款，但各行并未就“稳增长”形成一致步调，也未有针对性部署。

责任编辑：Eason

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四大行入股铁路发展基金多项措施补充缺口

“铁路发展基金公司9月底就已经成立了，公司的几位领导也定了，基本都是中国铁路总公司的人马。”中国工程院院士、中铁隧道副总工程师王梦恕向21世纪经济报道记者表示。公司虽然成立了，但资金募集情况如何呢？一位接近铁总的人士表示，目前参与该基金的仅是几家大的银行，初期投入的资金不算很多，离铁路发展基金远期打算筹集的巨量资金相比，还有很大缺口。“目前真正意义上的社会资本，对铁路发展基金的态度还不是特别积极。” 固定收益率5.5% 铁总有关方面向21世纪经济报道记者表示，9月25日上午，中国铁路发展基金股份有限公司发起人会议在北京召开，中国铁路总公司与中国工商银行、中国农业银行、中国建设银行、兴业银行等四家银行的投资平台，共同签署了《出资人协议》和《公司章程》，标志着铁路发展基金正式设立。上述接近铁总人士表示，公司成立之时也完成了基金的首轮募集，工商银行、农业银行、建设银行、兴业银行各自的下属公司——工银瑞信投资管理有限公司、建信信托有限责任公司、广德农银铁路发展合伙企业（有限合伙）、兴业财富资产管理有限公司作为优先股股东，共投资约82亿元。铁总作为普通股股东，投入的资金是总额不超过750亿元的中央财政性资金。这笔钱主要来自铁路建设基金、中央预算内投资、车辆购置税。王梦恕表示，铁路发展基金公司的董事长是原铁道部总经济师余邦利，总经理是中国铁路建设投资公司副总经理熊向东，其余董事也几乎全部来自铁总，为铁总各职能部门的副手。“实际上还是延续了以前铁老大吸引民资的惯例，把资金引进来，可以参与一定的利润分配，但不参与具体的项目经营和业务操作。” 而这也符合发改委、财政部、交通运输部联合发布的《铁路发展基金管理办法》（下称《管理办法》）的有关规定。该《管理办法》称，铁路发展基金保证社会投资人按约定取得稳定合理回报。社会投资人作为优先股股东，不直接参与铁路发展基金经营管理。上述人士表示，以上四大行作为股东参与到铁路发展基金中去，将获得年化5.5%的固定收益，“这个收益率，不能算特别高，但也不能定得太高了，因为铁路发展基金本身的资金用途主要是修建中西部铁路的，这些铁路的盈利情况，至少短期内是不会太理想的，因此如果将基金的收益率定得太高，基金公司承受不了，最后铁总和政府也会承受不了。” 多项措施补基金缺口按照《管理办法》的规定：铁路发展基金投资必须符合国家规定的投资方向，主要用于国家批准的铁路项目资本金，规模不低于基金总额的70%；其余资金投资土地综合开发等经营性项目，提高整体投资效益。上述人士表示，虽然说还有30%的资金可以用于土地综合开发等用途，但目前的房地产和土地市场正在不断降温，加之铁路部门也缺乏这方面的开发经验，短期内希望通过它来实现基金的盈利，也不太现实。按照铁路部门的设想，铁路发展基金2014年及2015年计划共募集4000亿至6000亿元，每年2000亿至3000亿元，其中中央财政性资金（由中央预算内资金200亿元、车购税150亿元、铁路建设基金400亿元）与社会资金比例1：2至1：3。 “不过按照目前的进度和社会认可度，要想如期完成任务，难度还是有一点的。”上述人士表示。近期国务院发布了《关于创新重点领域投融资机制鼓励社会投资的指导意见》（以下简称《意见》）。该《意见》再次鼓励社会资本进入铁路领域。国家发改委投资司巡视员欧鸿在解读意见时表示，目前政府鼓励社会资本参与铁路等交通基础设施建设除了设立基金外主要还有其他三方面的新举措：一是开放投资领域，创造平等机会。向地方政府和社会资本放开城际铁路、市域和市郊铁路、资源开发性铁路和支线铁路的所有权、经营权。比如，今年国家发改委审批了蒙西至华中地区铁路煤运通道，总投资1930亿元，由16家公司成立蒙西华中铁路股份有限公司作为项目法人，铁路总公司以外的社会资本占股比80%，其中民营企业投资占股比15.5%。这些项目按照构建现代企业制度的要求，保障投资者权益，形成交通基础设施吸引社会资本投资的示范项目。二是创新投融资模式，吸引社会资本。建立和完善政府主导、分级负责、多元筹资的公路投融资模式。探索发展“航电结合”等投融资模式，按相关政策给予投资补助，鼓励社会资本投资建设航电枢纽。鼓励社会资本投资建设港口、内河航运设施和枢纽机场、干线机场及机场配套服务设施建设。三是推进综合开发，提高投资效益。充分利用铁路土地综合开发政策，以开发收益支持铁路发展。对城市轨道交通站点周边、车辆段上盖进行土地综合开发，吸引社会资本参与城市轨道交通建设。[详细]2014-12-10 10:00

四大行6月信贷新增2898亿 6月新增贷款或破万亿

据《第一财经日报》记者获得的信息，6月份，工、农、中、建四大行单月信贷增长2898亿元，据此数据测算，银行业6月单月信贷总规模可能破万亿元。上半年，四家银行信贷增长规模总额为1.8159万亿元，而四家银行的半年存款新增3.1811万亿元，6月单月，建行的新增贷款在四大行里冲上最高，中行最弱。 “综合来看，市场预期的6月份月度表内信贷在9000亿~10000亿元之间。如果6月份信贷增长或超万亿，将基本吻合或超出市场预期。”第一财经研究院(北京)研究总监许元荣对《第一财经日报》记者称，但考虑到非标尤其是信托类融资的低增长，社会融资总量可能依然偏稳，不会特别宽松。这种宽货币、稳信用的格局，对股票市场等资产价格市场将形成支撑。目前政策和市场最关注的焦点是货币宽松能否传导到信用宽松，利率水平较年初的下降、债券市场的上涨能否传导到股票和宏观类商品市场上。加上目前央行、银监会对非标“施压”，市场非常关注表内信贷的扩张情况。无疑，工农中建四大行信贷具有重要意义，一般四大行信贷占信贷总量的比例在35%，但考虑到国开行及定向降准相关银行的信贷扩张，2898亿元的四大行信贷新增总量意味着6月份银行业表内信贷增长或超万亿元。比较来看，去年6月四大行单月信贷增长2700亿元，当月银行业信贷规模为8628亿元。但是，2013年6月为流动性紧张时期，稳增长的扩张开始于7月份。许元荣表示，经济稳增长需要银行信贷扩张和社会融资扩张的支持，从目前来看，两者配合不够强劲，导致稳增长的效果不明显。而且随着社会信用风险的提高，货币端宽松往信用端宽松的传导出现问题。未来随着稳增长的刺激政策进一步加码，市场预期的再贷款、补充抵押贷款(PSL)，乃至降低存款准备金率、降低利率，都仍然是市场进一步期待的宽松政策。四大行中，从6月单月和整个上半年来看，建行信贷扩张较为显著。据本报记者了解，6 月份，工、农、中、建四家银行的单月信贷增长分别为894亿元、647亿元、188亿元、1169亿元。建行的新增贷款在四大行里冲上最高，而中行最弱。从半年数据来看，工、农、中、建四家银行半年信贷增长规模分别为5233亿元、4646亿元、3362亿元、4918亿元，而四家银行的半年存款增长分别为9852亿元、9353亿元、8032亿元、4574亿元。另据《第一财经日报》记者了解，6月30日当天四大行存款总共增长了1.13万亿元，6月全月四大行存款增长仅为2.16万亿元。月末冲时点的现象依然严重。日前，银监会发布了商业银行存贷比分子分母调整办法，市场预期未来存款冲时点现象会逐步弱化。同时，根据多家市场机构预测，6月份信贷增长预期在9000亿~10000亿元区间。其中，申银万国证券研究所首席宏观分析师李慧勇认为，6月份信贷增长预期为10000亿元;平安证券研究所首席经济学家钟伟预测6月份信贷增长预期为9500亿元;中信证券研究部首席宏观经济学家诸建芳预测6月银行业信贷规模为9000亿元;海通证券股份有限公司宏观债券首席分析师姜超亦预测为9000亿元;东方证券首席经济学家邵宇预测数据为8000亿元。[详细]2014-07-03 09:03

12月四大行新增贷款1800亿同期存款增1.2万亿

据上海证券报，四大行去年12月新增贷款投放量再度收于2000亿以内。消息人士透露，去年12月四大行新增贷款投放1800亿元，同期存款大幅增长1.2万亿，目前市场人士对去年12月全行业新增贷款估计多在6000亿左右。此前，交通银行金融研究中心报告称，虽然预计去年12月外汇占款流入仍然较多，但12月资金面紧张程度高于预期，预计去年12月贷款供需处于紧平衡状态，境内新增人民币贷款5800亿元，较11月少增450亿元，余额同比增速14.2%。交行金研中心认为，预计2014年全年信贷投放速度将较2013年进一步放缓，新增贷款9.8至10万亿，对应余额年同比增长13.6%至13.9%，而信贷配置将更加着眼于支持经济转型、产业升级和提高投放效率。[详细]2014-01-06 10:05

四大行10月新增贷款创年内地量存款好于同期

1820亿，四大行10月新增贷款创年内地量 10月四大行新增贷款投放量创年内单月新低。上证报记者获悉，10月四大行新增贷款投放仅约1820亿元，较去年同期少增近400亿元。目前市场人士对10月金融机构整体信贷投放预期多在5000亿-6000亿元区间内。过去的9个月，四大行单月新增贷款均未少于2000亿元，其中单月投放最多的是1月份。消息人士分析，季节性因素导致存款负增长以及四季度贷款额度相对紧张是10月贷款增长放缓的主要原因。基于四大行数据，该人士预计10月金融机构新增信贷为5500亿元左右。交行金融研究中心预计，10月境内新增人民币贷款6000亿元，较上月少增约1900亿元，余额同比增速14.3%。巴克莱首席中国经济学家常健预测，10月新增贷款将从9月的7870亿元下降至5250亿元，广义货币增长从9月的14.2%放缓至14.0%。10月四大行新增贷款虽少于去年同期，但存款表现则好于去年同期。据称，四大行10月存款负增长约9700，较去年同期少降500亿。对于存款负增长的原因，消息人士分析称，主因是季初存款回流理财及非银行同业导致存款流失。预计10月全行业各项存款增长2800亿左右，一般存款负增长2100亿。交行金融研究中心则认为，10月银行资金面相对偏紧，有多方面的原因：一方面，季初财税上缴较多，形成存款余额净减少；另一方面，外汇占款虽有较大净增长，但在宏观审慎框架下，央行10月前三周在公开市场已净回笼货币1575亿元，形成了明显对冲；此外，理财产品入账方式调整也对存款造成了负面影响。[详细]2013-12-16 08:37

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