应收款增幅达临界 机械行业三角债须警惕

“早在去年底，就有人提醒我们注意，一批新的困难企业即将产生。”日前，中国机械工业联合会统计与信息工作部主任赵新敏，在接受记者采访时谨慎地表示，机械行业新的三角债可能正在形成。她同时认为，当前机械工业三角债问题从总体上说并不严重，但是个别行业如电工、重型机械、工程机械等，应收账款增长迅速，需要格外关注。

“近年来，机械行业应收账款增幅在20%左右。截至目前，增幅看似回落，但仍维持在16%~18%区间，总量上保持的是一种逐年递增的态势。”对此，赵新敏强调，“未来，如果应收账款增幅快速突破20%的水平，那将意味着行业三角债问题变得严重了”。

应收款居高不下 流动资金趋紧

应收账款是企业流动资产的重要组成部分，应收账款高企是形成三角债的前提条件。

受营业收入增速回落，应收账款高企，财务费用尤其是利息支出持续高速增长等多种因素影响，自去年开始，机械工业企业流动资产增速就不断回落，2010年底流动资产增速高达32%，到今年1~7月已降至11.48%，与去年同期相比，也回落了14个百分点之多。

根据中机联统计数据，今年以来，机械工业应收账款总额延续了去年的上升态势，逐月持续上涨，上半年累计达2.49万亿元，比年初1~2月增加2902亿元，比去年同期增加3671亿元，创历史新高。今年1~7月，应收账款高达2.51万亿元，在多年持续高位增长的基础上，同比上升16.89%，远高于同期行业主营业务收入9.60%的增幅。

另据统计，今年1~6月机械工业应收账款占主营业务收入的比重为29.62%，即在实现的销售中，有近三成是以应收账款的形式出现的，比去年同期提高了1.86个百分点；应收账款周转率为3.38次，比去年同期减少0.23次。1~6月机械工业应收账款增长速度达17.29%，远高于同期主营业务收入9.94%的增速。

应收账款占流动资产的比重快速攀升，流动资产周转率同比下降，显示当前机械工业流动资金面不断趋紧的状况日益加剧。

据相关人士透露，目前机械行业下游用户由于资金紧张，纷纷通过放缓项目进度，延长设备安装调试，减少预付款比例转移压力，使生产设备的企业回收货款难度不断加大，承兑汇票占比上升，资金垫付压力较大。长此下去，企业三角债问题有可能随着情况的恶化而随时爆发。

三角债苗头趋强 电工重机较为突出

一直以来，企业间三角债问题都或多或少存在，但近年来似乎问题苗头有增强的趋势。

“发电设备这几年形势非常不好。

由于新增项目的减少，国内订单需求降得很快。现在企业主要是依靠国外市场在维持。”赵新敏说，“目前，就连国内的一些大型发电设备制造企业都已经坚持不住了。他们甚至组织专门的人力，到用户那里去催款，可见形势有多么严峻。”

数据显示，今年1~6月重型矿山、电工电器和工程机械行业应收账款占主营业务收入的比重分别为43.7%、39.13%和42.07%，即40%左右的销售未能回收货款，这一比例较机械工业平均水平高14.07、9.51和12.45个百分点，同时也比去年同期上升2.79~7.25个百分点。

“目前，机械行业中最大的汽车行业，应收账款还没什么问题。因为这个行业的销售方式是要求经销商先付款，消费用户还要提前打款订货，这为企业的正常运转提供了充足的现金流。”

不过，赵新敏也指出，“为汽车行业做配套的企业，应收账款问题还是比较严重的。对于配套企业而言，它们不仅要承受来自汽车企业压价的压力，同时还要承担汽车企业欠款的风险。”

宏观经济低迷 应收账款增加

从机械行业的几个子行业来看，应收账款问题的突出，多与国家宏观经济调控与银根收紧密切相关。

今年以来，受宏观经济增速放缓的影响，全社会用电量增长缓慢，4月份以来火电发电量持续负增长，电力企业投资意愿不强，因此发电设备厂商的订货也明显下降。据机械工业重点联系企业统计，今年1~6月，电工电器行业累计订货同比下降3.14%。电力企业拖欠发电设备厂商货款的现象十分普遍。

“日本核事故发生后，我国的核电新建项目审批也停了下来。”赵新敏说，“核电设备制造，企业是要有先期大量投入的，包括设备、科研、人力等等，占用的资金不能马上收回，这对企业来说会造成很大的生产困难。”企业的应收账款增加，后续项目资金又不到位，那么接下来就会造成关联企业形成三角债的危险。

今年以来，由于钢铁行业发展进入困难期，市场需求放缓、利润下降，加剧了冶金机械制造企业的货款回收难度。1~6月，重型机械行业中冶金专用设备制造行业应收账款占主营业务收入的比重高达76.26%，比重型机械全行业平均水平高32.56个百分点。其中主要为钢铁企业服务的重型机械企业困难更为突出。

而对于工程机械行业而言，赵新敏认为，非理性竞争和市场需求疲软是行业应收账款快速增加的根本原因。“现在工程机械行业的最大问题是销售零首付，甚至是负首付现象的存在。”她指出，工程机械行业的下游客户中，有很大一部分是个人用户。这些小用户根本无法应对市场的剧烈变动。那么，零首付或者负首付，很可能在经济环境变坏、银根收紧的前提下，发展形成“租赁者欠账，小用户不付款，企业欠银行，银行停贷”的三角债，甚至是多角债的雏形。

实施重点行业监测 将稳增长落到实处

针对当前机械行业面临的应收账款增加、三角债渐渐成形等问题，赵新敏提出了几点建议，即加强对重点行业的监测和帮扶，将稳增长落到实处。统筹全局，加快项目审批、推进工程建设。希望能从国家层面出发，组织协调清理工作，并且完善缴税方式等。

机械行业债务问题主要由下游行业拖欠货款所致，而其中更为突出的是以国家重点工程项目为主要用户的国家重大技术装备生产企业。因此，建议相关部门能够对重点行业、重点企业的资金情况进行重点监测，解决当前企业发展中遇到的困难。

尽管今年以来，受经济发展趋缓影响，社会用电紧张现象得以缓解，火电项目建设也出现放缓趋势。但从长远看，随着工业化、城镇化的发展，电力需求仍将持续增长。由此，建议相关部门立足当前，着眼长远，适度超前规划和建设新的电源项目。同时核电项目审批已停滞一年有余，建议在提高安全标准的前提下恢复规划内项目的审批。

在当前的债务问题中，机械企业一方面迫切希望及时收回货款，另一方面又担心与用户关系紧张而失去后续订单，处于两难境地之中。为此，建议由国家层面组织协调清理，并制定相关具体措施，以解开债务债权关系的链条。同时，建议国家有关部门组织研究，将现行确认收入即缴增值税的规定改为收到货款后缴纳，减少由于提前缴税给企业带来的负担。