煤价持高位火电成本难降 煤电整合或将加快

以股权为纽带的煤电重组整合步伐将加快

近几年来，以往矿井数量多、安全水平低的煤炭产业，随着国家大型煤炭基地战略的实施，产业结构调整步入“深水区”，“一盘散沙”的状态不复存在，产业化水平、竞争力水平逐步提升。反观电力行业，各大电力集团投入大量资金“跑马圈地”，拓展机组，靠规模扩张，导致成本上升，经营困难。去年，经营陷入极其困难的中电投漳泽电力(000767,股吧)与大同煤矿集团重组，大同煤矿集团控股漳泽电力。大唐太原第二热电厂向中煤集团出售部分机组股权，中煤集团向大唐太原第二热电厂供应有价格优势的煤炭。

近期，在有70多家电厂参加的一次会议上，山西省政府一名领导发出强烈的信号，他说，山西设立为国家资源型经济转型综改试验区，其最大的政策是“先行先试”。只要有利于煤、电产业的健康发展，只要有利于理顺“煤电矛盾”，那么各种路径都可以探索。漳泽电力由大同煤矿集团控股后，避免了戴“st”的帽子，是实现双赢的有效路径。今年，山西将“深入开展煤电一体化改革措施”，其主要路径之一是“以股权为纽带，实现互利双赢”。

此外，由于山西电煤主要分布在晋北，位于山西中南部的十多家电厂在小煤矿关停的情况下，经营将持续困难。部分电厂提出了提电价、控煤价、减少中间环节的建议措施，也首次向山西省提出了“在部分发电企业亏损严重、经营困难的时机，探索实施煤电一体化转型发展，围绕股权转让，实现煤炭、电力产业整合、资源整合，形成煤电一体化新型企业”的建议。这表明，部分央企电厂也期望实现一体化经营。

种种迹象表明，今年，以股权转让为主要形式的煤炭、电力整合重组很可能从山西中南部部分电厂较快实施，也可能在更大范围内造成“连锁反应”，更多的煤、电企业实现整合重组。但有电力业内人士建议，行业、企业之间的整合重组还是要尽量避免政府“拉郎配”，要在双方合作的意愿下以市场手段开展实施。