布局机械行业 企业具有三类特征挖掘金股

新开工项目投资计划及信贷投放等增速趋缓，预示2011年国内投资将相对比较温和。在平稳增长的宏观背景下，我们重点推荐具有以下特征的三类企业：能够不断扩张市场份额、受益于装备制造高端化、经营模式有创新。

1）工程机械：经历了连续两年的高增长后，在固定资产投资增速回落影响下，预计明年行业整需求增速有所下降，呈现前低后高走势。在工程机械行业内部，09年底以来的再融资扩充了主要企业的资金实力，将加快其多元化、国际化的发展速度。其中，重点关注挖掘机国产品牌化和汽车起重机的市场格局演变；而技术实力和营销能力较强的企业，可望取得超越行业平均的增长速度。

2）高端和重型装备：机械行业作为制造业的核心产业之一，也是国内产业升级的重要依托。在政府加大对于战略新兴产业的扶持力度的背景下，以核电设备、高铁设备、海洋石油工程、大型机床为代表的高端装备制造业将是重要的受益者。重点关注“十二五”规划和具体支持措施的出台，对于相关行业和企业的积极影响。

3）经营模式创新：除了产品高端化以外，机械行业的另一个发展方向是经营模式的创新，从制造延伸到消费服务、品牌渠道等，不仅能扩展企业的成长空间，还将享有长期的估值溢价。例如，杭氧股份发展工业气体业务、巨星科技进行海外品牌收购和国内渠道建设等。