全球经济复苏或现双引擎 新兴经济体优势依存

“拐点”：全球经济增长引擎易位？

一边是经合组织成员国经济增长加速、美联储表示可能将缩减量化宽松(QE)政策规模，一边是新兴经济体增速放缓、金融市场出现资金外流。

面对近来世界经济形势出现的新变化，有分析称，发达国家与新兴经济体正发生“角色互换”，前者重新成为拉动全球经济增长的引擎，而后者则由“新兴”转向“下沉”。全球经济增速格局的“拐点”是否真的已经到来？未来发达国家与新兴经济体在全球经济复苏中将扮演什么角色？

发达国家：好转迹象初现 复苏依然脆弱

经合组织近日公布的数据显示，今年第二季度该组织34个成员国整体国内生产总值(GDP)环比增长0.5%，增长加速主要得益于七国集团(美国、加拿大、德国、法国、英国、日本、意大利)多数成员国经济表现良好。

前两个季度，美国经济分别增长1.1%和1.7%，复苏态势逐渐增强，住宅市场活跃上升，页岩气页岩油拉动的制造业投资增势不减。同时，奥巴马政府的财政健全化政策初现效果，财政收支出现单月盈余。

随着美国经济持续复苏和QE政策收益下降、成本上升，分析人士认为，美联储缩减QE规模的时机渐趋成熟，缩减或将于9月开始。

第二季度，欧盟27个成员国和欧元区17个成员国整体GDP环比均增长0.3%。这是欧洲经济自2011年第三季度以来首现环比正增长。

专家认为，欧洲经济虽然已摆脱衰退，但复苏势头非常脆弱，欧洲经济要想获得足够的增长动力，仍需克服信贷低迷和失业率高企两大难题。

日本经济前两个季度分别增长3.8%和2.6%。社科院世界经济与政治研究所所长张宇燕认为，日本迄今汇率贬值20%左右，带动了短期经济复苏，不过该国仍面对较多的中长期问题，需要对税收、劳动力市场等进行深层次改革。

同时，日本政府债务高达10.5万亿美元，相当于其GDP的247%，巨额债务同样考验着“安倍经济学”。

新兴经济体：短期增速放缓 优势依然存在

受国际金融危机影响，新兴经济体近来也出现经济放缓现象，与过去十年的高增长形成对比。

以金砖国家为例，尽管中国前两个季度经济增长率分别为7.7%和7.5%，位列全球各大经济体之首，但相比之下，其他国家经济表现欠佳：巴西今年第一季度经济环比增速为0.6%；印度上个财年增速为5%，本财年预计增速在5.5%左右；俄罗斯今年前两季度增长率分别为1.6%和1.2%；南非今年增速预期为2%。

过去3个月，由于市场担心美国将缩减QE规模，一些新兴经济体的货币出现较大幅度贬值。印度卢比对美元过去三个月贬值接近20%，8月20日达到历史低点；巴西雷亚尔对美元跌至2009年3月以来最低水平；泰铢、印尼盾、马来西亚林吉特、土耳其里拉最近几周都加速贬值。

张宇燕认为，近期新兴经济体金融市场出现一些动荡，是对美国可能缩减QE规模预期作出的非理性、过度反应，但新兴经济体国内金融市场还是有足够深度和抗风险能力的。

“正因为美元流动性对国际金融市场影响巨大，在即将召开的二十国集团峰会上，全球主要经济体需要对宏观货币政策进行协调，这对全球经济稳定和发展非常重要。”张宇燕说。

张宇燕认为，在经历了十年高增长之后，目前新兴经济体增速正在回落调整，但从中长期而言，新兴经济体依然享有人口优势和庞大的内部市场，加之总体处于工业化和城镇化中期，在城市开发、基础设施建设等众多领域仍大有可为，后发优势依然明显。

全球经济复苏或现“双引擎”

全球最大对冲基金桥水联合基金的最新预测显示，自2007年年中以来，发达经济体对全球经济增长贡献超过74万亿美元，远超中国、巴西、印度等新兴经济体。有评论据此认为，全球经济增速格局迎来新的“拐点”，全球经济增长引擎从此易位。

对此，受访专家普遍提出质疑。中国现代国际关系研究院世经所所长陈凤英认为，实际情况是，新兴经济体和发展中国家今年在全球经济增量中仍将占据逾七成比例，继续发挥全球增长引擎作用。

她认为，若以购买力平价(PPP)方法计算，今年全球经济增量预计为4万亿美元，其中新兴经济体约为2.88万亿美元，占70.85%。

国际货币基金组织[微博]此前预测，今年全球经济增幅约为3.1%，其中新兴经济体增幅约为5%，发达经济体约为1.2%。

张宇燕认为，作为一个整体，新兴经济体未来几年经济增速仍有望比发达国家高出3－3.5个百分点。随着新兴经济体的经济体量扩大，对世界经济增长的贡献也在提高。

“由于发达国家本身经济体量巨大，经济增速稍微提高就能成为全球增长火车头。”张宇燕说，全球经济复苏过程中，需要靠新兴经济体和发达国家“双引擎”共同发挥拉动作用。

“全球经济是一个整体，前几年发达国家复苏乏力，新兴经济体表现抢眼，但后来大家逐渐发现，仅有新兴经济体的良好表现也不行，发达国家经济发展不起来同样是个大问题。”社科院世界经济政治所全球治理研究室副主任黄薇说，现在有些西方人士鼓吹新兴经济体崩溃，“如果真发生这样的情况，发达国家也好不到哪里去，可以说是唇亡齿寒，大家都是相互依存的。”