铁路投融资体制改革：2年内引民资2000亿

稳增长的第一波政策利好，不出所料地给了铁路建设。

7月24日召开的国务院常务会议要求，以多方式多渠道筹集建设资金，以中央财政性资金为引导，吸引社会资本投入，设立铁路发展基金。还要向地方和社会资本开放城际铁路、市域(郊)铁路、资源开发性铁路等的所有权和经营权。争取“十二五”后两年社会资本投资铁路2000亿元。

长期以来，民资“入铁”被谓之雷声大雨点小，此次国务院常务会议不仅有多套措施吸引社会资本，而且还设定了具体的数额。7月25日，相关专家在接受《每日经济新闻》记者采访时表示，措施提升了对民资“入铁”的吸引力，但关键问题还是在于铁路管理体制的改革。

“十二五”铁路投资增5000亿/

早在2004年，国家就提出鼓励非公资本进入铁路领域。2012年，原铁道部又发布 《铁道部关于鼓励和引导民间资本投资铁路的实施意见》，提出鼓励和引导民间资本依法合规进入铁路领域、深入推进铁路投融资体制改革等14条实施意见。但实施过程效果不佳。

有业内专家对记者表示，民资“入铁”积极性不高的原因在于社会资金没有话语权，加上铁路系统投资大、周期长，统一运量分配、调度指挥和财务清算的特点，都制约了民间资本进入铁路系统。

7月24日召开的国务院常务会议提出，力争“十二五”期间铁路完成固定资产投资3.3万亿元，比原定规划目标的2.8万亿元增加0.5万亿元；“十二五”末，全国铁路营业里程达到12.3万公里，比原定规划目标12万公里增加0.3万公里。

目前，铁总自身建设任务繁重，筹资压力巨大，这也成为困扰铁路发展的主要问题。

按照上述规划，铁总未来两三年内还将继续保持每年6000公里到7000公里的新线开通进度，每年的投资量将保持在六七千亿左右。今年初，原铁道部规划，2013年全路固定资产投资为6500亿元，其中基建投资5200亿元，投产新线5200公里以上，但据铁总最新公告，上半年基建投资仅完成全年计划的35.96%。一季度财务报表显示，铁总总负债为28394亿元，负债率为62.31%，第一季度亏损68亿元。

在筹资方面，铁总的资金来源有近八成来自银行贷款和发债，铁总每年需要支付大量的本息，也使其负债率和债务不断高企。中国工程院院士王梦恕在接受记者采访时表示，铁路总公司背负着两万多亿的债务，还要养200多万铁路职工，包袱太重，铁总没钱再修西部铁路，但西部铁路也必须列入国家路网，这个钱国家必须拿，“一条线路两三千亿，西部至少还要投入一万亿。”

不仅西部铁路缺资金，计划中的多条中东部铁路建设也因资金问题，进度放缓甚至被搁置。结合铁路建设任务和铁总经营状况，铁路投融资改革已经迫在眉睫。

社会资本“入铁”尚有阻力/

今年5月，国务院批转发改委《关于2013年深化经济体制改革重点工作的意见》中，就铁路投融资体制改革进行了部署，要求建立公益性运输补偿制度、经营性铁路合理定价机制，为社会资本进入铁路领域创造条件，在既有的文件基础上，进一步细化和优化了民资“入铁”的条件。此次国务院常务会议又制定了更为详细的具体措施。

有接近铁总人士表示，基于铁总贷款和发债需要支付大量利息，国务院或将采取财政贴息的手段来减轻铁总的还本付息压，“未来可能还会有更多的融资产品出台，发行的主体也不仅是铁总，可能会拓展到地方政府铁路融资平台。”

此外，铁路产业投资基金方案也将出台，王梦恕说，预计9月份会将整个方案上报国务院。“方案会重点保证投资人的收益，其收益率肯定不会太低，这样才能吸引民间资本进入。”

北交大经管学院教授胡思继在接受《每日经济新闻》记者采访时说，社会资金引入铁路的核心问题依然是效益问题，但是在目前的铁路管理体制下，民资的效益很难落实，也很难计算，“因为铁路线不可能单独运营，是在路网中统一经营，而收入也是统一的，因此具体分到项目或区段结算比较困难。”他认为，关键在于铁路管理体制的改革。

此前，《每日经济新闻》曾报道，多地政府大员拜会铁总，希望铁总支持地方政府的铁路建设。但王梦恕说，铁总的态度很明确，只是帮忙规划，不会给钱，地方城际铁路的资金来源都完全由各地解决。这次国务院常务会议也提出城际铁路向社会开放所有权和经营权，这都会提升对民资的吸引力。

业内专家表示，基于地方政府自身财力，内地在开发城铁、地铁时推出了以地养铁的模式，即通过开发轨道交通周边地块的收益来吸引社会资本投入建设，并覆盖未来运营的成本。这次会议也明确提出“综合开发利用”，预计这将加快以地养铁模式的推广。

王梦恕说，“这种模式也是对社会资金的保障，未来给你沿线的土地以进行综合开发，这等于把铁路沿线的资源都利用起来，对社会资本有很大的吸引力”。