2013年铁路投资规模或增长 带动装备回暖

随着几年前开工项目逐渐进入全面建设阶段，以及2012年铁路保持大规模建设的态势，预计明年铁路投资仍将稳定增长。根据国家发改委运输所完成的《2012—2013年中国铁路发展报告》研究分析，未来2013年—2015年期间，铁路建设投资需求规模为1.8万亿元，其中，2013年需要完成投资6000-6500亿元。

投资额或稳定增长

在经历了去年铁路建设资金紧张的局面后，今年铁路投资呈加速增长的态势。铁道部于今年6月、8月、9月曾三次调增固定资产投资计划，铁路全年固定资产投资增至6300亿元，其中铁路基建投资金额达到5160亿元。

根据铁道部最新公布的数据，2012年前11月累计完成铁路固定资产投资5069.69亿元，同比增长3.1%，完成全年投资计划的80%。

根据《报告》统计，2012年铁路建设总规模里程高达2.9万公里，其中：续建线路2.75万公里、新开工线路1436公里。在新开工线路中，高速铁路为460公里，共计需要投资1068亿元。新开工的线路主要有：宝鸡至兰州铁路客运专线、格尔木至敦煌铁路、宁西铁路增建二线工程（陕西段）、蒙华铁路荆州至岳阳段等。

国家发改委综合运输所报告负责人张江宇告诉中国证券报记者，在未来的3年中，铁路续建里程还有2.4万公里，需要继续投资1.5万亿元才能完成续建任务，年均需求5000亿元左右，其中2013年通车的线路需要完成1500亿元。

“按照2012年在建铁路建设的进度，有25条段以上线路进入列车调试或线路铺轨阶段。”张江宇表示。

一批新线开通运营

随着铁路建设进度的加快，2012年铁路通车总里程保持较快增长。根据《报告》统计，2012年铁路建成通车里程总计将近达到4000公里，其中，高速铁路与城际线通车里程共计2932公里、普通铁路单线通车里程约1000公里。

通车的主要线路有：武汉至宜昌、蚌埠至合肥、北京西至武汉、哈尔滨至大连、重庆至遂宁复线等铁路客运专线；哈密至罗布泊、六盘水至沾益二线梅花山至凤凰山段等铁路。

“预计2013年建成通车里程将会超过6000公里以上，其中，高速铁路里程3000多公里，普通铁路里程3300公里。”张江宇告诉中国证券报记者。据其统计，2013年沪深高铁杭州—宁波段、沪深线高铁厦门—深圳段、南京—杭州城际铁路、南宁—黎塘铁路、南宁—广州快速铁路、天津—秦皇岛城际客运专线等一批客运专线将开通运营。此外，锡林浩特—乌兰浩特铁路、准格尔—朔州煤运铁路、娄底—邵阳、阜阳—六安、西安—安康等一批普通铁路和煤运铁路也将开通运营。

“预计2013年至2015年间，将有一批新的铁路重大项目开工建设，开工建设时速200公里以上高速铁路4500公里，预计总投资将达5000亿元。”据张江宇统计。具体线路包括：沪通铁路、郑州到徐州、西安到成都、石家庄到济南、黔江—张家界—常德、商合杭、黄杭、亳宿、庐铜、合安、宿淮徐、六安景等铁路项目。这些线路目前在加快推进前期工作，包括审批、环评、土地等等。

相关行业业绩将回暖

随着铁路投资逐渐回暖，铁路建设相关的企业和装备制造企业明年的业绩将得到有力支撑。

国泰君安证券在最新的报告中指出，预计至2012年末，南北车在手订单将不足200列，中国南车、中国北车2家的产能接近400列，目前订单无法满足南北车2013年的生产需求。2012-2013年通车线路200-250公里的居多，而2009年的招标中主要是时速300-350公里的动车组，因此，新一轮的动车组招标重启是必然趋势。

国泰君安证券在报告中同时指出，受益铁路投资恢复的同时，在动车组进口替代加速的驱动下，配件企业面临成长机会。

而从前三季度的财报来看，铁路建设企业也将成为铁路建设提速的直接受益者。中国中铁今年三季报显示，1-9月公司实现营业收入3195.57亿元，同比下降4.83%；实现净利润42.73亿元，同比增长17.80%。

中国铁建在三季报中也指出，报告期内，归属于上市公司股东的净利润为人民币19.43亿元，比上年同期增长40.99%。

国泰君安证券在最新报告中指出，预计2013年基建投资同比增长0%-20%，增速前高后低。铁建市场寡头垄断，中国铁建和中国中铁在国内铁路建设市场中占比70%左右，两公司在手合同与收入比例都在2以上，且多为2010 年后新签的铁路订单，复工后业绩弹性大，预计2013年铁路订单量继续保持较高增速。