美国经济第三季度增长2% 难阻市场悲观预期

美国经济第三季度增长2%，高于市场预期，得益于几个月的消费者和联邦政府开支增加以及住房市场的改善，总统大选前的最后一份成绩单呈现出亮点。但对外贸易和企业非住房固定投资等指标则发出了警示信号。市场人士对于消费增长持续力和美国政府避免“财政悬崖”的疑虑并未消除。

消费和政府支出加速上涨

据美国商务部公布的初步数据，美国经济第三季度增长2%，略高于市场预期。个人消费、政府开支和住房建筑投资成为当季经济提速的三大主要原因。

第三季度，占美国经济总量超70%的个人消费开支增长2%，增幅超前一季度的1.5%；政府支出在两年多以来首次对经济增长做出贡献，联邦政府开支上升9.6%，其中国防开支大增13%，而此前为连续四个季度下降。如果除去国防开支对经济增长0.64个百分点的贡献率，第三季度经济增速将为1.36%，与第二季度基本持平。而且各州和地方政府开支略有减少。

另据汤森路透/美国密歇根大学26日公布的数据，2012年10月份消费者信心指数终值较前月的78.3劲升4.3点至82.6点，不仅为连续第三个月走高，且是自2007年9月以来的新高，显示美国经济已逐渐立稳脚步并准备加速中，而零售业第四季业绩可望因此受惠。根据彭博社的调查，经济学家原预估本月指数终值将上升至83点。

增长持续性成疑

尽管如此，但并非所有方面的数据都表现良好。

第三季度商业投资疲软，令经济增长受到抑制。这说明在政策面存在较大不确定性及海外需求放缓之际，企业不愿增加开支。第三季度非住宅固定资产投资下降1.3%，第二季度为增长3.6%。

中西部地区的干旱也令经济受到冲击。干旱令农业库存减少大约290亿美元，使得总体G D P增幅下降。非农库存有所增加，但不足以抵消农业库存下降的影响。

第三季度的实际最终销售额增长2.1%，增幅高于第二季度的1.7%。

贸易也对总体经济增长造成负面影响。第三季度出口额出现三年半以来的首次下滑，表明海外需求疲软对出口造成负面冲击。进口也有所下降，但降幅低于出口下降速度。

消费热度的可持续性也受到质疑。评级机构穆迪分析指出，尽管消费者信心转强令人振奋，但其上升的幅度似乎超出当前的经济现况，尤其是民间就业成长的速度并没有明显的提升。虽然国际油价有所回落，但目前的价格水平仍一定程度上侵蚀了消费者实质的购买力。此外，股市虽然自今年以来涨势明显，但近期也有所回跌。

穆迪认为，消费者信心改善至少就短期而言可能不如调查数据所呈现的那般令人期待，而劳动市场未来的表现将会是左右消费者信心走向的关键。

最大风险仍未有解

在距离大选不足两周的关键时刻，经济增长数据备受关注。而共和党总统候选人罗姆尼则把第三季度经济增长数据称为“最新一轮令人沮丧的经济新闻”。在他看来，2%的经济增速显然不够理想，经济的低速增长意味着就业的缓慢增长和收入的下降。

分析人士认为，美国经济当前处于稳步增长轨道，但未来几个季度将面临更大考验。因为“财政悬崖”风险犹在，不少美国企业宁可持有现金也不愿增加投资和雇佣，这将牵绊经济前进脚步。

美国全国制造商协会发布的一份报告显示，“财政悬崖”已给美国经济造成负面影响，预计到年底将导致国内生产总值损失0.6%。根据该协会的调查，55%的制造业主和其他一些小企业主都不愿意在目前的政策环境下开展经营。企业信心处于低位，对明年的经济预期尤其悲观。

穆迪分析公司首席经济学家马克·赞迪认为，企业的不安情绪导致他们下调了对10月份的就业预测。他认为，10月份的失业率将小幅升至7.9%，美国经济要在跨过“财政悬崖”之后，才可能摆脱目前平淡的增长态势。

若美国国会在今年底前，仍未能就明年美国政府削赤达共识，政府将按机制自动大幅加税、大减开支，坠入“财政悬崖”。美国国会预算委员会测算，这涉及至少6000亿美元，相当于美国全年生产总值约4%。以明年美国经济增长预测仅约0 .2%计算，一旦坠入“财政悬崖”，美国将在2013年上半年无可避免地陷入衰退。

到底美国会否坠入“财政悬崖”，取决于民主、共和两党的谈判。但两党主张南辕北辙，共和党将削赤重点放在减省开支上，同时避免加税，甚至设法减税；民主党则认为应加税，尤其向富人多征税，再通过维持政府开支来支撑经济。市场人士预期，两党分歧恐难短时间内拉近，要赶在年底前达成整体减赤方案机会不高。最可能出现的结果是再施拖延令换取更多时间谈判。

欧洲太平洋资本公司总裁彼得·席夫对华盛顿政府能否顺利避免跌入“财政悬崖”感到怀疑，并认为美国国会、白宫只能尽量拖延时间，但是整个事件仍势必会演变为全面性的灾难。他警告，美国肯定会面临货币与美元危机，只是现在人们的注意力暂时被欧债危机分散罢了。