铁路投资超预期 推荐铁路设备和工程机械股

投资观点:

本周上证指数收于2104.93 点，较前一周上涨18.76点，涨幅0.90%，本周深证成指收于8650.19 点，较前一周下跌29.03点，跌幅0.33%。

1、第六期铁路建设债券发布，全年投资规模超预期。铁道部于10 月10 日公布了1-9 月的铁路投资数据。9 月份铁路固定资产总投资/基建投资分别为人民币727/643亿元，同比增长93%/111%(月环比增长59%/63%)。同时，铁道部发布的《2012年第六期铁路建设债券募集说明书》中披露，2012年全国铁路固定资产投资计划总规模为6300亿元，其中基本建设投资5160亿元。我们认为目前正是铁路行业基本面由黑转白，由差转好的拐点。我们明确建议买入铁路设备行业，标的推荐中国南车(601766)、北方创业(600967)、时代新材(600458)。同时推荐受益于基建投资提升的工程机械板块，标的推荐中联重科(000157)、三一重工(600031)。

2、钓鱼岛紧张气氛为军工行业成长空间打开。钓鱼岛事件冲突升级将加剧军工紧张气氛，对军工板块标的形成主题投资的较好氛围。目前A股市场对应投资标的主要是北方导航(600435)、中国重工(601989)、航空动力(600893)、中航动控(000738)、中国卫星(600118)、中航电子(600372)等，其营业收入中军品占有较高比例。此外，军工雷达如振华科技(000733)、四创电子(600990)、高淳陶瓷(600562)的部分产品等也是战时重要装备。

3、我们推荐以下小市值公司:新研股份(300159)、隆华传热(300263)、松德股份(300173)、南方泵业(300145)。我们认为，这批公司具有良好的的成长基本面，在经过创业板中小板的估值调整，以及宏观经济严峻考验之后，有望为投资者带来中长期的价值回报。

投资组合

本周我们首推中联重科、三一重工、中国南车、中航动控、中国重工，次推新研股份、北方创业、南方泵业、航空动力。

大市值组合：中联重科、三一重工、中国南车、中国重工。

小市值组合：北方创业、新研股份、南方泵业、中航动控、航空动力。