企业去库存接近尾声 经济增速回调有望结束

中国物流与采购联合会、国家统计局日前发布的统计数据显示，8月份中国制造业采购经理人指数（PMI）为49.2%，同比下降3.5%，并创出34个月以来的新低，表明我国制造业仍处于收缩状态。不过，从各分项指标来看，未来制造业总体生产水平将平稳恢复，我国经济增速回调态势有望结束。

有专家指出，目前，影响我国工业企业发展有两种力量。一方面，外需疲弱和房地产政策的收紧拖累增长。

另一方面，我国政府为稳定增长而进一步放松政策的可能性日益上升。根据调查，8月份，我国房地产投资增速继续回落，而随着前期投资项目的推进，基础设施投资增速继续反弹，制造业投资基本稳定。8月份，商务部监测的主要生产资料价格指数环比回落，但降幅比7月明显收窄，化工产品已经企稳并小幅回升。

今年上半年，我国出口增速较去年同期下降了近三分之二，产能过剩也就随之出现。更为关键的是投资，在出口困难的情况下，企业已不再扩大厂房、增加工人，包括原材料、机器设备投资也都开始下降。有分析认为，如果世界经济长期低迷，我国出口下降状况可能还会持续。

不过，多位专家表示，尽管我国经济仍在继续下行，但已经逐步筑底，因此对经济前景不必过分悲观。事实上，8月份制造业PMI继续下行，进一步确认了我国实体经济仍然在探底过程中，疲软态势将促使政府进一步放松货币政策，降准、降息概率增加。同时，政策财政投资力度增大也在预期之中。

如今，企业长达半年多的去库存活动即将结束，但当前我国经济还存在需求不足等问题。随着外需逐渐回暖和国内政策进一步放松，我国经济将从三季度开始缓慢回升，四季度工业利润增速有望温和复苏，全年经济增长率有望保持在7.5%~8%之间。