基建投资将发力建筑机械设备公司受益

国家发改委近期密集批复多个基础设施项目，预计总投资规模超过1万亿元。在这一消息的刺激下，7日建材和工程机械板块一改之前的颓势，涨停个股高达33只。

分析人士认为，此次集中获批的项目有望在下半年进入招投标程序，对建筑建材、工程机械、装备制造等板块相关上市公司将形成利好。由于钢铁、水泥等行业一直低迷，此次基建项目的集中审批也将刺激需求，提振市场信心。不过，由于此次批复的项目建设期较长，短期内影响有限。

城轨建设提速

国家发改委网站5日公示的获批轨道交通、城际铁路类项目共计达到25个。这25个项目中，除了江苏省沿江城市群城际轨交网、内蒙古呼包鄂地区城际铁路规划两个区域城际铁路规划项目未披露投资金额之外，其他23个项目涉及总投资金额逾8000亿元。

按照《国务院关于加快培育和发展战略性新兴产业的决定》明确的重点领域和方向，现阶段高端装备制造业发展的重点方向就包括轨道交通装备。工信部今年5月7日公布的《轨道交通装备产业“十二五”发展规划》指出，预计2015年轨道交通装备产业年销售产值超过4000亿元，到2020年我国轨道交通装备产业年销售收入超过6500亿元。

数据显示，截至2010年底，我国已有13个城市开通了49条城市轨道交通线路，运营里程达1425.5公里;另有16个城市96条在建城市轨道交通线路，共计里程超过2200公里。根据国家已批复的城市轨道交通建设计划，到2015年，将有超过30个城市建设85条轨道交通线路，总长度达2700公里以上。

分析人士认为，随着经济的发展和城市化进程加快，轨道交通在未来5-10年仍将保持较快发展，为轨道交通装备产业的发展提供了较大的市场空间。预计“十二五”期间，动车组需求量约为1000列以上，大功率交流传动货运电力机车和内燃机车需求量约5000台以上，客货车辆、通信信号、大型养路机械等装备也有较大市场需求。

东莞证券认为，此次轨道交通项目密集批复，或反映了从铁路基建转战城轨建设的思路。由于资金紧张的原因，今年1-7月全国铁路建设投资仅完成1880亿元，为全年目标的40%，铁路基建投资拉动的结果并不理想，而此次集中批复或反映地方投资城市轨道建设意愿更为强烈。城市轨道对城市经济的拉动作用大于铁路，因为城市轨道一般建在市中心，对周围物业和地产的拉动相对容易。

相关公司将受益

一般来说，城市轨道投资中用于基础建设的投资额约占40%，用于机电工程的投资额占比约15%-17%，车辆购置额约占10%，其余资金将用于拆迁补偿、人工费用等其他用途。由此推算，此次批复的项目将直接带来轨道交通设备市场1700-1900亿元的增量市场。考虑到项目的建设周期，此次批复的项目将很难对今年相关轨道交通设备公司业绩带来影响。

进一步分析，从建设周期和流程来看，地铁项目的建设一般需要4-5年。包括前期的勘察设计、征地拆迁需要1年多，中间的建设、车辆购置还需要3-4年的时间，最后才能开通运营。因此，包括商品混凝土、水泥、钢材等原材料供应商将随建筑工程企业最先受益，同时施工设备供应商也将受益;其次是通信、信号系统提供商，电气及自动化设备供应商，车辆生产企业、运营企业。

分析认为，城市轨道交通投资数额大，且涉及的产业链范围广泛。其中，建筑工程及施工设备领域最值得重点关注，另外，自动化系统和电气设备供应领域也将受益。

中银国际认为，城市轨道交通的建设将带动轨道车辆、信号系统、自动售检票等细分子行业需求的平稳增长。受益公司包括生产城轨地铁车辆的中国南车(601766)和中国北车(601299);主要生产轨道交通信号系统的众合机电(000925)以及研制和生产自动售检票系统的华虹计通(300330)。

东莞证券指出，城市轨道建设的投资性机会主要是建筑建材类公司和机械设备类公司。建筑建材类公司小盘股的机会大于大型建筑股，而机械设备类公司相关零部件机会大于整车。