新常态下工程机械消费信贷的机遇和挑战

制造业是民族发展的脊梁，是关系国计民生的重要战略性产业，工程机械作为制造业的领军板块，受国家4万亿元投资影响，在实现高速发展后经历了长达5年的调整，直至2016年下半年，受益于国家“一带一路”建设推进，下游基建投资回暖等因素影响，工程机械行业进入平稳复苏阶段，市场的跌宕起伏对于转型升级中的工程机械企业的现金流管理与产业链的融合发展，带来了巨大的压力和挑战，与此同时也蕴藏着前所未有的发展机遇。

工程机械作为典型的中游行业，因其产品具有制造工艺复杂、单台价值量大、专业性强等特征，与汽车、家电等传统消费品制造业在消费金融的经营管理方面存在显著差异。

在经济新常态下，财务公司发挥内部金融平台优势，在工程机械制造业消费信贷领域，逐步走出了一条具有自身特色的发展之路。

源于行业需求

产业发展实践表明，工业化初级阶段的标志是产业集群，而产业链则是工业化的关键阶段，现代产业竞争的主要形式更多的趋向于产业链竞争。特别是工程机械产业，因其较强的产品专业性和狭窄的产业链条，产业链上下游之间粘合需求和发展的关联性更强。

英国KHL集团主导的2017年全球工程机械制造商50强排行榜，中国有9家企业上榜，中国工程机械行业向该行业世界金字塔塔顶冲刺的过程中，除了技术、产品等硬实力的竞争之外，因产融结合战略深入而带来的产业链综合竞争力的不断增强也至为关键，卡特彼勒厂商金融全球化战略的成功实践就是很好的实证。由此可见，中国工程机械行业开展消费信贷，具有深厚的理论内涵和实践基础。

近10年间，工程机械行业先后经历了发展的波峰与低谷，市场的火爆引发了非理性竞争与盲目的扩张，直接导致了中国工程机械企业高应收、高库存、高杠杆和严重的产能过剩。

客户评级迎刃而解

工程机械行业消费信贷业务的服务对象主要为下游终端客户，包括中小企业客户和个人客户。众所周知，中小企业的信用评级不足、融资难、融资贵是老大难问题，工程机械是受宏观经济影响较大的强周期性行业，其周期性风险更是加剧了工程机械终端客户融资难的问题。面对工程机械消费信贷市场的强烈需求，许多商业银行只能望“求”兴叹。

财务公司作为实体经济与金融产业紧密结合的纽带，在助力实体经济发展方面有得天独厚的条件和优势。针对消费信贷信用评级这一核心难题，财务公司结合自身资源条件，展开了深入的探索和实践。

譬如在消费信贷信用评级体系的搭建中，徐工集团财务有限公司发挥信息对称优势，通过创新思维方式，转变评估的视角和定位，将上下游中小企业的直接信用评价，转变为基于整个工程机械产业链角度对于供应商、成员单位、经销商、终端客户进行信用评价，充分考虑上下游企业对于核心企业（集团成员单位）之间的合作优势，合理弱化中小企业信用不足的问题，结合信息系统的大数据和数据模型分析，推出了基于大数据的产业链逆向信用评价体系。打破了传统商业银行开展产业链金融服务模式的局限性，从而有力解决了产业链上下游中小企业的融资难问题。

财务公司助推产融结合

财务公司作为集团内部的金融平台，其存在的价值更多体现在弥补商业银行支持不足，满足商业银行“做不了”和“不愿做”的集团需求。譬如在大吨位工程机械产品销售、绿色消费信贷、助力新兴产业发展等领域，财务公司消费信贷业务都将大有用武之地。

融资金额大、回款周期长是工程机械消费信贷业务的显著特征，其中大吨位的汽车起重机、履带起重机、旋挖钻等产品按揭业务表现尤为突出，高价值量、长周期蕴藏着较高的风险，因工程机械行业处于深度调整期，这种风险被商业银行高估的概率更是加大，商业银行对于工程机械按揭业务开展多表现出较为谨慎保守的态度。

行有不得，反求诸己。财务公司开展消费信贷业务，使身处寒冬的工程机械企业遇上了一股暖流。在工程机械行业转型升级的过程中，传统产业的升级亟须金融支持，财务公司作为内部平台更能够全面把握集团产业信息和集团战略决策导向，也更能果断、理性地加强金融倾斜，有针对性地推动绿色消费信贷等金融服务。

在当下工程机械行业内外部矛盾突出、任务艰巨繁重的情况下，财务公司开展消费信贷业务应有更高远的使命感，不应限于促销售、促回款，要立足于实体经济发展的大局，积极应对经济金融、行业形势发生的深刻变化，深度聚焦“转型升级去杠杆、降应收与行业回暖生产经营规模扩张”“国际金融市场动荡不安与国际化战略亟须快速推进”“新兴产业亟待放量突破与融资制约、融资短缺”等发展的深层次矛盾与任务，通过消费信贷等业务创新，平滑矛盾与凸点，合理调剂“发展增量”与“风险存量”之间的关系，推进集团产业柔性发展战略的落地。

风险防控是财务公司发展的生命线

财务公司开展消费信贷业务，是背向集团且面向集团的，其业务的安全性与工程机械行业发展、集团产业经营具有高度正相关，工程机械行业的系统性风险将是财务公司近期以及中长期风险的引爆点，工程机械行业及集团的重大风险会快速传导至财务公司，成为财务公司风险形成的主因。工程机械产业链的发展牵一发而动全身，因此财务公司的全面风险管理对象不应限于公司自身，而是应致力于工程机械产业链健康金融生态的营建，全面风险管理体系应覆盖集团成员单位和上下游企业，在此框架内，加强全面风险管理理念传输，强化产业链条上各主体对于风险防控的意识协同；紧抓事前预警，守住风险防范的底线；建立多渠道贷前信用风险审查手段；建立人保、物保相结合的风险缓释机制，防控经营风险；切实落实抵质押担保登记手续，确保客户资产做到真实抵押，缓释经营风险。

伴随着工程机械行业的回暖，消费信贷未来将在促进工程机械产品销售、助力工程机械企业去库存、降应收、深化供给侧结构性改革等方面发挥更大的作用。（本文作者供职于徐工财务公司）

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