“一带一路”持续强催化 看好轨交 工程机械 油服

事件评论

2013年底“一带一路”战略提出以来,随着相关职能机构设立及规划出台,战略稳步推进并已取得阶段性成果。2016年下半年,考虑到特朗普政府上台后美国的战略重心可能重新回归本土,中国有望继续扩大亚太区域的影响力。叠加人民币加入SDR等其他外部环境利好,“一带一路”战略推进正处于黄金时期。当前“一带一路”的战略重心依然的基建及相关产业。对机械制造板块而言,在海外建筑、交通和能源等领域的基础建设投资过程中,以轨交装备、工程机械、油气装备为代表的优势装备制造输出是受益战略推进的主要脉络。

自2013年李总理访问泰国推销高铁开始,高铁出海一直是“一带一路”在高端装备领域的主声浪,也是互联互通的焦点。然而,受制地缘政治和竞争加剧,过去几年战略实际收效较为有限。在当前南北车合并整合后竞争力持续提升,标准动车组也已准备就绪的背景下,海外步伐有望加快。

PPP推动海外基建项目落地叠加新疆基建投资加码,工程机械作为主要施工设备将直接受益。在历经长期困境之后,以挖机为代表的优势工程机械品种跟随国内需求回暖已率先复苏,“一带一路”将进一步助推板块崛起。

海外油气项目是重要投资领域。中期油价大概率围绕45-65美元波动前提下,上游资本开支边际改善叠加OPEC减产执行将提升油服装备景气度。

“一带一路”战略开启中国高端装备新的发展机遇,建议关注高铁、工程机械、油服等板块的龙头公司,重点推荐中国中车、鼎汉技术、三一重工、徐工机械、杰瑞股份、惠博普。中国中车:“高铁出海”成为中国制造名片,后续项目有望持续落地;鼎汉技术:主业有望走出低谷,海外扩张持续推进;三一重工:挖机龙头受益国内需求复苏,“一带一路”有望带来新增长动力;徐工机械:海外网点布局完善,收入占比持续提升;杰瑞股份:国内油服龙头,油价中枢上移利好公司中长期发展,海外订单量持续增长;惠博普:海外EPC大单持续落地,成本优势有望带动公司率先复苏。

风险提示:

1.宏观经济指标大幅下滑;

2.海外项目进度低于预期。

责任编辑：Keyi